FX168財經報社(香港)訊 連鎖火鍋品牌“海底撈 (HK:6862)”周一（2月21日）發出盈利警告，指出公司董事會預期截至2021年12月底止，盡管收入將超過400億元，按年增長40％，但凈虧損達到約人民幣38億至45億元。
根據海底撈發布的盈警公告，2021年下半年受到全球性的疫情爆發等因素影響，導致海底撈餐廳在該期間的經營業績大幅下滑，而海外門店更錄得虧損加劇。在2021年度，一共有300多家餐廳被關停，因此導致的長期資產的一次性損失、減值損失合計約33至39億元人民幣。不過該公司強調，已于2021年11月開始推行新計劃，以控制租金及其他運營成本，確保現金流穩健。
周一海底撈的股價最高觸及20.6港元，但隨即下滑，最低觸及18.86港元，收盤時報19.08港元，單日下跌5.54％。海底撈股價曾在2021年2月創下歷史新高82.15港元，總市值接近4700億港元，但隨后不斷下行，現已縮水超過70%。
新冠疫情令飲食業首當其沖，幾乎每一家上市的餐飲公司都錄得虧損，而且海底撈的餐飲業務包含娛樂及社交性質，盈利性質相對較低。與此同時，“譚仔”似乎是唯一一家“疫下賺錢”的企業，其估值又偏低，因而被受看好。
有分析師稱，譚仔的優勢在于該公司獨特的經營模式，包括能夠同時做到高標準化和高差異化，舉例來說，譚仔的車仔面擁有26款配料、5種湯底、10種辣度，在數學上共有60多萬種配搭，能夠做到高差異化，然而車仔面的烹調過程十分簡單，能夠做到高標準化。譚仔客戶的用餐時間通常為15至30分鐘，形式比較類似于快餐。雖然火鍋也能夠同時做到高標準化和高差異化，但客人的用餐時間過長，盈利性質相對較低。
從海底撈的業績增長期來看，單店盈利達到200多萬港元，估值是每家店3.5億。而譚仔單店盈利約為80-100萬港元，按照比例計算，每家店的估值應能達到1億，譚仔一共有160家分店，那么估值就相當于160億，但實際上譚仔的估值僅30至40億。
譚仔估值過低的原因可能是香港投資者對飲食股的“戒心”，但假如新冠疫情好轉，加上內地市場的盈利維持樂觀，其股價將會獲得合理漲勢。
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