FX168財經報社(香港)訊 美聯儲升息鷹爪伸向美股市場，投資者狂賣科技股逃難。美國銀行(BofA)日前指出，10多年來經理人持有的科技股比重從未如此之低，對較長線的投資人來說，逢低買進科技股是明智之舉。亞洲市場也有分析師高喊，在獲利推升及股價修正下，科技股正進入投資甜蜜區。
當前收益率攀升，將會傷害科技業者未來獲利的折現價值，讓科技股股價跌不停。盡管如此，美銀首席投資策略師Michael Hartnett建議應該逆勢而行，高呼“做多美國科技股吧”。
理由何在？首先，科技股經歷這波跌勢后，估值已大為降低。納斯達克指數成分股的預估本益比為27.4倍，低于2021年11月19日高點的32.7倍。再來回溯歷史，美聯儲動手升息后，科技股報酬往往優于大盤。Evercore指出，1994年以來的各個經濟周期中，美聯儲首度升息過后6個月，科技股平均表現比大盤高出8%。不只如此，首次升息過后12個月，科技股表現更比大盤高出13%。
美股主要指數1月全數下修，代表科技成長股的那斯達克100指數與FANG+尖牙指數成為重災區，法人指出，在獲利推升及股價修正下，FANG+指數預估本益比為26.54，遠低于過去5年平均值33.78，進入投資甜蜜區。
統一FANG+ETF經理人袁永騰表示，美聯儲1月利率會議的會后聲明并未超出市場預料，但主席鮑威爾于會后記者會答詢態度不明，引發市場對美聯儲2022年貨幣政策轉為急鷹的疑慮，市場對2022年升息次數預期由先前的3至4次，一路上修到7至8次，甚至預估將于3月首次啟動升息時即一次升息2碼，帶動市場一波波對估值下調的賣壓，尤以成長股修正最劇烈。
袁永騰指出，成長股過去多因股價表現領先于實質獲利而享有高本益比，在貨幣正常化過程往往因過高的評價而修正。
“不過，與過去無獲利僅依賴高評價之成長股不同，FANG+指數成分股多為主流趨勢產業領頭的巨型企業，大多進入獲利與現金流高度成長期，涵蓋如電動車、云端與元宇宙等皆是未來數年進入爆發期的產業，短期獲利成長或因前兩年受惠疫情大幅跳升后動能稍減，但產業領先地位明確，未來長期成長無虞。”袁永騰說道。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠表示，科技類股具有獲利表現穩健、產業成長動能及題材不斷的優勢，產業中長期發展前景看好。整體而言，可留意長期獲利成長穩健，產業具備創新動能，軟硬體次產業健康輪動，擁有“新技術”、“新產品”或是“新服務”，符合新時代趨勢。
同時具備延續性成長與推陳出新的能力的企業成長動力驚人，像是云端運算、行動裝置、電動車、行動商務等，也都具備這樣的創新能力，在科技產業中符合這些新趨勢、具延續性成長、推陳出新能力佳之新創概念標的，投資人可多留意。
觀察美國10年期公債殖利率過去3次上升期間，美國科技股雖短期面臨震蕩，但中長期上漲動能不減，顯見在經濟擴張趨勢下，利率上升反映景氣改善將帶動企業獲利增長，并持續挹注科技股漲勢，因此持續看好美國科技股投資機會。