FX168財經報社(北美)訊 對于摩根士丹利的Michael Wilson來說，美國股市最近的低迷并不令人意外。對于一個不斷打破紀錄的股市，Wilson已多次表達了自己的保留意見。
“冬天來了，”這位股市專家在周一(1月24日)的一份報告中說，他呼吁投資者將注意力從美聯儲的鷹派政策轉向隨著股市回落而放緩的經濟。
他和其他策略師在一份報告中表示:“目前的增長減速更多地是周期的自然消退，而不是最新的新冠病毒。”“我們一直在監測PMI和盈利修正幅度，尋找經濟放緩正在觸底的跡象，但在我們看來，還有相當長的一段路要走，而股市還沒有反映出這一點。”
美國股市周一繼續下跌，投資者準備迎接美聯儲大幅收緊貨幣政策，以遏制接近40年高點的通脹。
美聯儲將于本周三將公布今年的首個政策決定。美聯儲將很快提高利率，并進一步縮減其針對疫情的緊急貨幣應對措施。
Wilson稱，“美聯儲打擊通脹的態度是認真的，考慮到這些經濟威脅的嚴重性以及采取行動的政治支持，美聯儲短期內不太可能轉向鴿派。”
與此同時，美國主要的大盤股指數僅從高點下跌了10-15%，而那些昂貴且無利可圖的股票——股市中最具投機性的部分——則下跌了30-50%。
他表示:“在我們看來，這是合適的，不僅因為美聯儲正在轉向，而且因為這種估值在任何投資環境下都沒有意義。”“簡而言之，泡沫來自一個估值過高的股市。”
但第四季度的收益到目前為止也令人失望。Wilson說，雖然企業業績預計將超出預估3-6%，但由于企業也公布了全年業績指引，預估可能好壞參半。
他補充說，1月份的暴跌“非常符合”他在2021年9月的一份報告中詳細討論的“火與冰”的敘述。
當時，他為股市描繪了兩條短期風險路徑:“火”(Fire)，這是一種更為樂觀的前景，如果美聯儲在美國經濟過熱時開始取消寬松貨幣政策，就會出現這種前景;和“冰”(Ice)，這將發生在盈利向上修正的放緩和更高頻率的宏觀數據惡化。他說，后者將是“破壞性的”，因為這將導致標普500指數出現20%的回調。
展望未來，這位股票策略師強調了防御股的價值。
“雖然防御股和周期股在過去幾個月里擊敗了長期增長股，但我們認為，相對于周期股，現在更重要的是做多防御股，因為我們的敘事中‘冰’的部分真的發揮了作用。”