智通財經APP獲悉，建銀國際發布天倫燃氣(01600)最新研報，該行預計，公司下半年保持強勁的天然氣銷氣量增長，同時屋頂光伏項目的開展有望帶來盈利預測的提升。建銀國際預測公司2021年市盈率爲6.8x，估值十分具有吸引力，因此維持“跑贏大市”評級，給予目標價8.60港元，具有超21%的潛在上升空間。
該行表示，盡管2020年下半年基數較高，天倫燃氣的零售天然氣仍在9月份同比增長30%，其中主要得益于新並購項目的貢獻。此外，該行提到，自9月下旬以來，中國對電力消費的限制至今對公司的天然氣需求影響甚微。建銀國際預計，公司在2021年有望實現27%的零售天然氣同比增長，全年毛差與上半年水平相對，維持人民幣0.51元/立方米。
該行提到，屋頂光伏項目的開展有望使公司獲得潛在增長優勢。目前，天倫燃氣正在探索其他綠色能源領域，比如農村分布式光伏項目。中國近期政策要求各縣20%-50%的政府建築、公共設施、生産場地和住宅屋頂，或者全國新公共建築和生産場地的50%安裝屋頂太陽能。天倫燃氣希望與電力公司合作，實現研發與服務的雙向結合。目前，河南省約有2億平方米/13億平方米的工業/農村屋頂面積，可轉化爲超過人民幣2000億元的潛在市場。該行認爲，屋頂光伏市場的任何成功滲透都將帶動公司整體盈利預測出現上升。