智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,雖然H&H國際控股(01112)盈利勢頭疲軟,但現估值相當于預測2022年9倍PE仍具吸引力,維持“買入”評級,目標價由33.8港元下調至29.3港元。
報告中稱,公司今年第叁季按同類比較基准銷售下降1%,比預期差,主要是由于成人營養及護理用品于中國銷售和嬰幼兒配方奶粉銷售的下降。
報告提到,雖然管理層預計經過第叁季臨時渠道去庫存後,ANC中國的銷售在第四季度將出現轉機,但鑒于基數較高,花旗預計第四季IMF銷售跌幅仍將大于第叁季。公司管理層預計全年收入增長將與首九個月趨勢一致,而明年收入將恢複至雙位數增長,花旗估計爲11%以上。