智通財經APP獲悉,美銀證券發表研究報告,重申長城汽車(02333)“買入”評級,目標價由40港元微降至39港元,考慮到Q3表現,將2021-23年汽車銷量預測下調2%,並將盈測下調6/5/5%。
報告中稱,公司銷售額同比增長10%,但環比則下跌6%,當中批發業務同比及環比分別下跌7%及5%,主要是來自芯片短缺的影響。由于投入成本上升和芯片短缺導致利用率下降,期內長汽毛利率同比下跌1.7個百分點至17.3%,但該行指出,由于經銷商回扣減少,毛利率環比比較僅下降0.1個百分點。
該行表示,長汽明年目標推出超過10款新車型以推動銷量增長,並預計插電式混合動力車(PHEV)平均售價水平與與合資品牌的低碳排放電動車相似,長遠預計高端品牌WEY銷售額有60%將來自PHEV,40%來自混動車(HEV)。