關鍵點
- Shopify 擁有巨大的市場機會，管理層正在執行強大的增長戰略。
- 與競爭對手相比，該股票目前的估值很高。
即便如此，我認為這家加拿大科技公司的未來很光明。畢竟，電子商務還遠未普及，Shopify 正在執行強勁的增長戰略。這就是為什麼2030年這項業務可能價值1萬億美元的原因。
更多內容：電子商務比拼：Shopify還是eBay？
巨大的市場機會 Shopify 使商業民主自由化。其軟件可説明商家跨實體和數位地點管理業務，包括線上市場、社交媒體網站和移動店面。商家還可以訪問用於庫存追蹤、分析和買家保留的工具，以及一系列協力廠商應用程式。
Shopify 還提供付款處理、折扣運費和融資等服務，這些都補充了其訂閱業務，使其平台成為中小型企業的點對點解決方案。
管理層目前將公司的總潛在市場定為1,530 億美元，這大約是Shopify過去12 個月銷售額34億美元的45倍。換句話說，這家公司正在尋找巨大的市場機會，隨著電子商務變得越來越流行，它只會變得更大。
強勁的增長戰略 Shopify 的增長戰略包括三個目標：為賣家創造價值、改善買家體驗和國際擴張。為了實現前兩個，該公司專注於構建其服務生態系統。例如Shopify於2017 年推出Shop Pay，這是一種加速結帳解決方案，比常規結帳提高了轉化率。換句話說，它對買家更方便，對賣家更有利可圖。自首次亮相以來，Shopify 的支付處理服務得到了廣泛採用，商家使用率從39%攀升至46%。
未來看起來更加光明。6月，管理層發佈了改變遊戲規則的公告：Shop Pay 將移出平台。今年稍後時間，Facebook、Instagram 和 Google 上的企業將能夠使用該服務，即使他們不是Shopify商家。此舉非常出色，因為它擴大了Shopify 將龐大的數位支付市場貨幣化的能力。
此外，為了與Amazon等巨頭競爭，該公司正在美國各地建立Shopify Fulfillment Network (SFN)，這是一個自動化倉庫系統。Shopify 將利用其規模提供需求預測和智慧庫存分配，幫助商家更快、更高效地交付訂單。SFN還將整合智慧移動機器人，通過幫助員工提高工作效率來優化倉庫工作流程。
這個耗資10億美元的專案於2019年啟動，需要5年時間才能完成。當SFN 全面運作，它應該是Shopify的一個關鍵差異化因素，大大增強其服務買家和賣家的能力。
最後但並非最不重要的是，管理層看到了國際增長的機會。截至2020年12月31日，Shopify的商家有56%位於北美，該地區佔其總銷售額的73%。然而，該公司正在朝著更大的地域多樣性邁進。去年，Shopify Capital 在英國和加拿大推出，總數達到三個國家，Shopify Payments 在奧地利和比利時推出，總數達到 17 個國家。隨著公司繼續在全球擴大其產品範圍，投資者應該期待國際銷售額的飆升。
估值偏高 隨著電子商務在全球獲得吸引力，Shopify 受益於強勁的需求。該公司現在為 170 萬商家提供服務，是 2018 年底的兩倍多。同樣，商家正在採用更多服務。2020 年第四季度，52% 的美國和加拿大商家使用 Shopify Shipping，高於 2018 年第四季度的 40%。這些增長動力推動了令人印象深刻的財務業績。
| 2018 年第一季度(最近12個月) | 2021年第一季度(最近12個月) | 複合年增長率 |
| 收入 | 7.602億美元 | 34億美元 | 66% |
| 自由現金流量 | (2,950 萬美元) | 6.154億美元 | N/A |
儘管增長強勁，Shopify 目前的交易價格是歷史銷售額約50倍，與該領域的許多其他企業相比，這是一個非常昂貴的倍數。例如亞馬遜和MercadoLibre的估值分別是4和16倍。
換句話說，華爾街對Shopify寄予厚望，如果該公司未能兌現，該公司的股票可能會受到重創。話雖如此，我是Shopify的股東，我沒有出售計劃。這家公司有很多優勢：巨大的市場機會、穩健的增長戰略，以及強勁的財務往績。我認為到 2030年或2035 年，Shopify的業務將達到1萬億美元。
更多分析：調整可買的高增長數據庫股、澳門擬修改博彩法博彩股暴瀉拆局
編輯: Sonne
相關
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)