堃博醫療（SEHK：2216）啟動IPO招股上市，截止認購日為9月16日，以最高發售價18.7港元計，集資最多16.7億元，每手500股的入場門檻為9,444.22港元，值得認購嗎？
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導航系統領先全球 堃博醫療主要從事介入呼吸病學產品的醫療器械開發業務，為中國及全球市場提供創新的肺部疾病解決方案。
堃博醫療的技術水平在行內有一定的領先優勢，尤其集團所開發的實時圖像全肺抵達增強現實導航系統是全球首創。這強大的導航系統可大大提升及鞏固堃博醫療的醫療方案開發能力。目前，該系統已在美國、歐盟、中國等地以「LungPoint」、「LungPro」及「Archimedes」的名稱獲批上市。
此外，堃博醫療亦正積極開發17款醫療產品，當中更有定位為全球首款及唯一的產品，如用於治療慢性阻塞性肺病及肺癌的熱蒸汽能量消融系統「InterVapor」，可見集團的研發實力強勁。
市場潛力相當龐大 堃博醫療的另一投資價值在於所屬市場的需求正持續擴張。
堃博醫療引用市場數據指出肺癌擁有著世上最大的癌症患者基礎，而中國的吸煙人口比例高及空氣污染正導致中國肺癌發病人數持續增加，2020年至2030年間的預期增速更領先全球。龐大的肺病醫療需求可帶動相關醫療方案及醫療設備的需求增長。
此外，人口老化等大趨勢正持續推動醫療機構在中國地區加快擴張。在2015年至2019年間，中國私立醫院數目便由14,518家以11.5%複式增長擴張至22,424家，為中國醫療器械市場帶來增長動力。
作為開發實力穩健的參與者，堃博醫療在順風中增長值得期待。
上市集資加強核心產品發展 今次堃博醫療招股上市所籌得的款項淨額中，有近5成計劃會投放在核心產品的發展，包括應付「InterVapor」及「RF-II」的臨床試驗及上市後研究的開支，約18.5%會用於支持其他產品及候選產品的發展，有望持續推動堃博醫療的商業化步伐，助堃博醫療走出營運淨虧損的階段。
結語：值得認購嗎？ 堃博醫療的研發實力強勁，更獲得全球微創手術器械領航者Intuitive Surgical加持，有一定的增長潛力，但商業化存在不確定性，未必適合風險胃納較細的投資者。
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