雖然巴郡 (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B) 首席執行官巴菲特在過去一年中拋售了一些銀行股，大多數是摩通 (NYSE:JPM)、高盛 (NYSE:GS)以及富國銀行 (NYSE:WFC)，不過他的投資組合大部分仍牢牢紮根於該領域。
事實上，他持有最多的三家公司分別是美國銀行 (NYSE:BAC)，美國運通 (NYSE:AXP)，和穆迪(NYSE:MCO)。
鑒於巴菲特專注於投資價值股票，擺脫經濟衰退的金融業是目前進行交易的特別好去處。但除了價值之外，他還尋找股本回報率持續強勁、利潤率健康以及在行業中具有競爭優勢的股票，而這些都是他的揀股標準。
儘管巴菲特一直在削減投資組合並增持現金，但如果他和他的投資團隊開始將現金買入Discover Financial(NYSE:DFS)不要感到驚訝。
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Discover的潛力 Discover Financial Service是美國第四大信用卡網路，排在Visa(NYSE:V)、Mastercard(NYSE:MA) 和 American Express之後。像美國運通 一樣，Discover 既是信用卡處理器，意味著它處理網路上的交易；又是發行者，意味著它也是銀行，向用戶借錢，而Visa 和萬事達卡都只是信用卡處理商。
巴菲特擁有 Discover 所有三個競爭對手的股份，唯獨不持有Discover，可見他顯然喜歡信用卡行業。雖然他在 Visa 和萬事達卡的持股相對較少，但巴菲特對美國運通進行了大量投資，截至3月31日約為260億美元，是投資組合中的第三大持股。由於Discover和American Express有著相似的商業模式，因此相信Discover 對巴菲特和他的團隊有一定的吸引力。
當然，一家公司要想進入巴菲特的投資組合，不僅僅需要一個可靠的商業模式。它還必須勾勒出他和他的團隊尋找的許多指標和特徵，比如是價值。
物超所值 就其多年來所經歷的增長及其預期增長而言，Discover Financial 目前被低估了。它的市盈率 很低，約為8倍，遠期市盈率為 9倍。此外，它的本益成長比 (PEG) 也極低，僅為 0.4倍，意味著它被極度低估。
與增長預期相比，1.0倍的 PEG 被認為是合理估值，而低於 1 的任何東西都被視為被低估;任何超過1的都被認為是高估的。Discover 0.40 倍 PEG ，考慮到其持續增長，不僅低而是非常低。
截至 8月2日，股價今年迄今上漲了約38%，在過去12個月中上漲了約151%，但巴菲特是一個長期投資者，所以暫時把這些令人印象深刻的數字放在一邊。他還著眼於以股本回報率 (ROE) 或股東從投資中獲得的回報率來衡量效率。
Discover 在過去 12 個月的 ROE 為 42.6%;較銀行業的平均 ROE 為13%要高得多。它還具有60%的營業利潤率，即公司扣除費用後收入的利潤百分比。這是一個高得離譜的數字，遠高於行業平均水準。
收入持續增長 在過去10年，Discover 的年收益按年增長約14%。除了強大的財務實力外，Discover還擁有成為僅有的四大信用卡處理商之一的競爭優勢。
在接下來的10年裡，隨著越來越多的消費者和企業不再使用現金，Discover 不僅應該受益於其效率，還應該受益於持續的數碼支付趨勢。巴菲特近年來並沒有進行很多新投資，但 Discover 可能是他認真考慮的一家股票。
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編輯：Carlos
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