智通財經APP獲悉，高盛發布研究報告稱，將H&H國際控股(01112)目標價由40.2港元升3.86%至41.75港元，維持“買入”評級，並將公司未來3年的經常性利潤上調0-2%，以反映上半年業績的更新，但預計全年淨利潤減少10%，以計入一次性貸款票據提前贖回費用的重估和公允價值變動，並預計下半年EBITDA穩步回升，銷售額實現雙位數增長。
報告中稱，公司發布第二季度運營和財務更新，第二季度銷售額同比增長低單位數，相對第一季低單位數下降。此外，上半年調整後EBITDA利潤率保持在20%，與其全年目標相若，並高于去年下半年的13%利潤率。上半年淨利潤可能下降低單位數。然而今年淨利潤將受到1.4-1.5億元人民幣非現金項目的影響，因此或下降30-40%。
該行表示，第二季的亮點是Swisse中國業務，估計同比增長35%以上，增幅快于首季，增長得益于強勁的618購物節表現。隨着澳洲代購渠道開始企穩，利潤率的改善，上半年Swisse整體銷售增長應恢複到雙位數。嬰兒配方奶粉分部在第二季實現了穩定的銷售增長，受益于持續的分銷擴張。