智通財經APP獲悉，高盛發布研究報告表示，對大宗商品多年上行周期的看法不變，基本供求關系在未來中期仍將支持商品價格保持強勁。對有工廠金屬敞口的公司，其潛在短期調整會是買入機遇，比如寶鋼(600019.SH) ，紫金礦業(02899)及中國宏橋(01378)。高盛給予紫金礦業及中國宏橋“買入”評級，目標價分別爲18港元和15港元，並將紫金礦業列入“確認買入”名單。
該行認爲，上遊漲價將會很快傳導至客戶，但在下遊需求增長較弱的環境下，制造業仍面對供應過剩及競爭，利潤率預計會收縮。該行預計，商品現貨價潛在壓抑核心制造業板塊(包括汽車、家電及建築機械)毛利率至近曆史低位，意味扁鋼及工業金屬(銅及鋁)短期價格潛在受限或面臨調整。
該行預計，紫金礦業今年經常性純利爲166億元，至2025年或將出現大幅增加，達479億元人民幣，主因産量增加及商品價格上升。考慮到未來數年強勁的增長憧憬等因素，因此將風險回報維持吸引，並重申其屬于少數可同時受惠于産量增加及商品價格上升的公司。
報告提到，預計中國宏橋將受惠鋁價上升，今年純利預計將上升至175億元，明年或將升至189億元。該行考慮到公司將叁分之一産能由山東轉移至水力發電的雲南廠房，預計將有效降低平均單位碳排放33%，也將成爲同業之間采用水力發電的先行者。考慮公司近期股價存在潛在調整風險，將其風險回報維持吸引。
