【重要數據】
【智通觀點】
1、上周五美股收盤，道瓊斯指數漲103.17點，漲幅0.32%，報32731.14點;標普500指數漲27.32點，漲幅0.70%，報3940.42點;納斯達克綜合指數漲162.31點，漲幅1.23%，報13377.54點。港股ADR指數也跟隨上漲，按比例計算，收報29011點，漲126.15點或0.43%。
2、美股中資電子煙股價大跌。此前，工信部就修改《中華人民共和國煙草專賣法實施條例》公開征求意見，擬大幅度提升電子煙監管效能，有效規範電子煙生産經營活動。港股思摩爾國際(06969)、中國波頓(03318)、華寶國際(00336)股價承壓;利好中煙香港(06055)股價提振。
3、國泰君安：爲何美債利率如此關鍵?美債作爲全球金融資産的定價錨和風向標，對全球經濟周期、大類資産定價的意義至關重要。從股債聯動性來看，美債利率加速上行→觸發美股暴跌阈值→A股跟隨下跌→中債率先見頂，中債往往最早迎來機會。
4、今年以來，港股籌資總額超過1億美元的上市新股共有13只，其中的31%上市首日跌破發行價，而去年的破發概率是17%。今年新股上市首日漲幅中位數爲2.1%，去年爲5.7%。投資者將更加謹慎，因爲市場流動性不像過去那樣充裕。不過百度和Bilibili的回港上市仍然備受期待。
5、近期港股市場出現明顯回調，而近一周以來，南向資金開始恢複淨流入。Wind數據顯示，2月18日至3月18日，8只純港股股票指數基金獲得正收益。其中，高股息、銀行、地産、低波紅利等指數産品表現居前。而在滬港深股票指數産品中，華寶、景順長城、銀河等滬港深核心産品表現居前。在業內人士看來，本輪回調的原因在于美債收益率與通脹預期擡升，目前港股已經具備較高的性價比，中長期看好港股市場投資機會。
6、多家鋼廠調漲出廠價格。受周末期間唐山鋼坯大漲130元/噸、創下13年來紀錄高位的影響，昨日多家鋼廠調漲出廠價格，甯鋼熱卷上調300元，山鋼集團鋼帶上調200元!方大特鋼建築材上調110元，山東萊鋼永峰/石橫特鋼連漲100元，呈鋼/水鋼貴陽上調50-60元，首鋼長治、韶鋼上調50元，山西美錦、黎城太行、長治興寶、南鋼、馬鋼、長江鋼鐵等上調20-30元。中金公司在報告中稱，鋼鐵重鎮唐山本次限産有望被嚴格執行，因鋼企限産減排是實現其大氣汙染減排40%以上目標的重中之重。碳中和背景下2021年鋼鐵産量實現壓降是大概率事件，2021年唐山粗鋼産量將較2020年下降2700萬噸左右。利好馬鞍山鋼鐵股份(00323)股價繼續強勢。
7、百融雲-W(06608)上周五(19日)至周叁(24日)公開招股，預期于3月31日正式挂牌。昨日綜合各大券商數據，百融雲創招股反應火熱，孖展暫錄250億港元，超額認購61倍。其中，富途借出67億港元，輝立借出60億港元，華泰借出43.6億港元。
8、康希諾生物-B(06185)發布公告，于2021年3月22日，公司與中國人民解放軍軍事科學院軍事醫學研究院生物工程研究所合作開發的吸入用重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)已獲得國家藥品監督管理局藥物臨床試驗批件。根據重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)(Ad5-nCoV，商品名稱爲克威莎TM)III期臨床試驗的中期結果，Ad5-nCoV已獲得匈牙利國家藥品與營養研究所(OGYÉI)的緊急使用授權。康希諾生物-B(06185)股價穩定後，企業中長期成長性依舊向好。
9、海天國際(01882)發布公告，于2020年該公司實現收入人民幣118億元，同比增長20.3%，股東應占年度利潤人民幣28.88億元，同比增長36.4%，每股基本盈利人民幣1.50元。擬派全年股息合共每股1.64港元。集團是全球最大的注塑機制造商，料將受惠于制造業固定資産投資的複蘇中，塑膠加工商需求的增長。另外，集團在下遊接觸多個範疇，涉及汽車、家電、消費者電子用品等，大摩預期生産按年分別增長8%、27%及9%。這次派息率高，對投資者有一定得吸引力。
10、現代牧業(01117)宣布斥資34.8億元人民幣收購富源。現代牧業是國內最大的奶牛養殖和原奶生産企業，由蒙牛控股。截至2020年底，其在全國布局萬頭規模牧場26個，現存欄奶牛25萬頭，年産鮮奶150萬噸。富源牧業全稱內蒙古富源國際實業(集團)有限公司，蒙牛爲其大股東，股權占比43.35%。若整合富源牧業成功，意味着現代牧業的奶牛存欄頭數將超過30萬頭，這個數字高于即將登陸資本市場的優然牧業28.7萬頭的規模。成爲“奶牛一哥”。大牧業體系對蒙牛而言更便于統籌。系統打通之後，協同效應得以最大化發揮，也利于綜合成本的下降。現代牧業集團總裁高麗娜在今年2月提及5年計劃時說，現代牧業要用5年的時間，實現牛、奶雙翻番，即到2025年，奶牛存欄數增長至50萬頭，年産鮮奶達到360萬噸。利好現代牧業(01117)股價重估。
【公司要聞】
康希諾生物-B(06185)：吸入用重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)獲國家藥監局藥物臨床試驗批件
現代牧業(01117)擬34.8億元收購富源
百度集團-SW(09888)公開發售獲認購112.01倍 每股發售價252港元
藍光嘉寶服務(02606)獲碧桂園服務(06098)收購71.17%股份 或將被私有化
永升生活服務(01995)：強烈否認GMT報告中針對集團的指控
雲頂新耀-B(01952)：國家藥監局已受理Xerava中國用于治療成人複雜性腹腔內 感染的藥品上市許可申請
康希諾生物-B(06185)：重組新型冠狀病毒疫苗(5型腺病毒載體)于匈牙利獲得緊 急使用授權
和鉑醫藥-B(02142)：新一代抗CTLA-4抗體在中國開展的I期臨床試驗完成首例患
中國東方集團(00581)：爲遵守産能控制措施津西鋼鐵須限制生産30% 者給藥
成都高速(01785)投資建設的成彭高速公路新繁服務區建成並正式投入運行
中國東方航空股份(00670)獲東航集團批複向其定增約24.95億股A股
渣打集團(02888)3月19日987.3萬英鎊回購200.85萬股
中國旺旺(00151)3月22日1197.89萬港元回購200萬股
IGG(00799)3月22日2049.27萬港元回購198.5萬股
山東墨龍(00568)：智夢控股增持3989.25萬股 連同其一致行動人持股比達10%
麗珠醫藥(01513)擬7.24億元受讓天津同仁堂40%股權
京東集團-SW(09618)斥8億美元進一步投資達達 持股比達51%
九毛九(09922)擬收購廣州的土地及投資建設及建立九毛九全國供應鏈中心基地
雅生活服務(03319)擬收購五家環衛企業若幹股權 擴張城市服務業務規模
結好控股(00064)附屬擬4.57億港元購買中國香港物業
恒發光學(01134)附屬擬收購深圳市智搭車科技51%股權
【財報數據】
擬派全年股息每股1.64港元 海天國際(01882)年度股東應占利潤同比增長36.4%至28.88億元
中國聖牧(01432)年度母公司擁有人應占溢利同比增1365.9%至4.07億元
銀城生活服務(01922)年度淨利增長103.2%至6728.6萬元 每10股派0.92港元
FUTURE DATA(08229)年度股東應占溢利同比增長80.11%至787.6萬港元
盈轉虧 寶新置地(00299)年度股東應占虧損7.35億港元
中國抗體-B(03681)2020年其他收入及收益同比增長約18.52倍至5843.9萬元
中國叁江化工(02198)2020年股東應占純利同比增長104.6%至11.23億元 末期股息每股30港仙
大明國際(01090)2020年股東應占溢利同比增長96%至3.48億元 末期息每股6港仙
合景悠活(03913)2020年歸母淨利同比增長74.75%至3.23億元 末期息每股6分
中信股份(00267)：中信重工2020年股東應占利潤1.95億元 同比增長66.92%
碧桂園服務(06098)2020年股東應占利潤同比增長約60.8%至26.86億元 末期息每股21.87分
擬派末期股息每股0.131元 華潤啤酒(00291)年度股東應占溢利同比增加59.60% 至20.94億元
綠城中國(03900)2020年股東應占利潤增長53.1%至37.96億元 每股派0.35元
建滔集團(00148)年度淨利增長52%至47.03億港元 每股合計派200港仙
擬每股派0.52元 雅生活服務(03319)年度股東應占利潤同比增加42.55%至17.54 億元
中渝置地(01224)2020年度股東應占溢利同比增42.06%至5.88億港元
末期息每股17分 綠城管理控股(09979)2020年歸母淨利同比增長35.3%至4.39億元
每10股派12.5元 麗珠醫藥(01513)2020年歸母淨利同比增長31.63%至17.15億元
中國海外宏洋集團(00081)2020年末期息每股27.5港仙 股東應占溢利上升31.4% 至43.75億元
中糧包裝(00906)年度淨利增長28.9%至3.89億元 每股派合計17.7港仙
洛陽钼業(03993)年度歸母淨利潤同比增25.4%至23.29億元 擬每10股派0.33元
康師傅控股(00322)2020年股東應占利潤同比增長21.95%至40.62億元
友誼時光(06820)年度溢利同比增加21.2%至5.04億元
新奧能源(02688)年度核心利潤同比增18.2%至62.37億元 擬每股合派2.42港元
愛康醫療(01789)年度股東應占溢利同比增17.6%至3.14億元 擬派末期息每股4港仙
擬每股派息50港仙 建滔積層板(01888)股東應占年度純利同比增加16.68%至 28.03億港元
金地商置(00535)2020年股東應占溢利同比增長15%至約43.55億元 末期息每股8分
末期股息每股0.69元 國藥控股(01099)股東應占溢利同比增加14.95%至71.87億 元
中國天瑞水泥(01252)年度股東應占溢利同比增2.3%至18.61億元
華潤醫藥(03320)：江中藥業年度股東應占淨利潤同比增2.19%至4.74億元
港通控股(00032)年度股東應占溢利同比輕微減少至7.25億港元 末期息每股0.24港元
力量能源(01277)股東應占年內溢利同比減少2.22%至8.15億元
中國太平(00966)2020年股東應占利潤下滑27.3%至65.49億港元 每股派40港仙
亞太衛星(01045)年度股東應占溢利同比減36.1%至2.31億港元
中石化油服(01033)年度歸母淨利潤同比減少91.4%至7897.8萬元
華潤醫藥(03320)：東阿阿膠2020年股東應占利潤4328.93萬元
創維集團(00751)子公司創維數字年度營收85.08億元
雲頂新耀-B(01952)2020年經調整虧損6.03億元
泰昇集團(00687)年度股東應占虧損收窄86.32%至1.05億港元
中國聯通(00762)2月5G套餐用戶淨增數658.9萬戶
扭虧爲盈 太陽城集團(01383)預期2020年股東應占溢利約爲7.5億元
比速科技(01372)預期2020年業績同比扭虧爲盈至3.01億港元
扭虧爲盈 中石化油服(01033)預計第一季度實現歸屬于上市公司股東的淨利潤約爲1.56億元
陽光100中國(02608)預期年度溢利同比減少超過50%
興達國際(01899)預期2020年度股東應占純利同比減50%至60%
中國星集團(00326)預期2020年的綜合虧損同比減少不少于60%
扭虧爲盈 新礦資源(01231)預期年度淨溢利不超約100萬美元
【宏觀與行業】
1、作爲大宗商品市場走勢的重要參照指標，波羅的海幹散貨指數(BDI)近期拾階而上，于3月19日創下2019年9月17日以來新高2281點。這與涵蓋多種大宗商品的CRB指數上漲趨勢交相輝映。作爲全球貿易及經濟發展的“晴雨表”，BDI指數快速上漲透露出全球經濟基本面好轉的信息，這意味着大宗商品牛市有望延續。 業內人士指出，幹散貨運輸市場短期運力不足，國際油價上漲擡高海運企業成本，全球經濟持續複蘇，中國需求旺盛，諸多因素共振推動BDI指數大漲。目前來看，這一趨勢將延續，大宗商品牛市行情底氣更足。
2、美國銀行Francisco Blanch等全球研究分析師認爲，隨着石油需求料將激增，大宗商品未來一年可能會爲跨資産投資組合帶來重要的多元化收益。對于那些希望對沖意外通脹風險的人，近期油價回落提供了增加該行業風險敞口的“及時機會”。美銀CTA模型表明，許多基金的多頭石油頭寸上周觸及了止損位;盡管如此，原油的動能/趨勢信號對上周的下跌仍具有韌性。
3、3月19日，工信部副部長王志軍帶隊赴超高清視頻(北京)制作技術協同中心和北京曠視科技有限公司開展調研考察。王志軍在北京曠視科技有限公司調研時強調，要加速人工智能與實體經濟深度融合，發揮標准先行作用，推動打造開源生態，支持企業做大做強。
4、工信部公布《關于修改<中華人民共和國煙草專賣法實施條例>的決定(征求意見稿)》，在附則中增加一條，作爲第六十五條：“電子煙等新型煙草制品參照本條例中關于卷煙的有關規定執行。”此次修改主要是落實黨中央、國務院關于推進電子煙監管法治化的要求，明確電子煙等新型煙草制品的監管法律依據，並做好與《中華人民共和國未成年人保護法》等法律法規的銜接，發揮好法治固根本、穩預期、利長遠的重要作用。
5、據中國水泥網數據，近日，長叁角、珠叁角等熱門市場水泥企業開始大範圍通知上調水泥價格，幅度每噸10-30元。春節假期結束後，全國各地密集啓動重大項目的集中開工儀式。目前已有20多個省市公布今年重點建設項目清單，總規模近30萬億元。興業證券李陽認爲，水泥行業碳排放約占全國總量的13%-14%，碳達峰目標有助于淘汰過剩産能，促使水泥供給端預期變化。看好海螺水泥、華新水泥等技術領先的龍頭企業。
6、K12教育供給平台愛學習教育發布《下沉市場K12教育培訓行業調研報告》。報告顯示，95.6%的機構認同“未來的教育模式一定是OMO(線上線下相結合)”這一觀點;77.14%的機構想擁有推出純在線課的能力;2021年，86.57%的機構選擇與能夠提供全套在線教學解決方案的平台進行合作;2021年家長選擇“線上課爲主，線下課爲輔”和“只想上線上課”的比例爲68%，超過去年的17%。
7、據生意社數據顯示，近期國內苯胺價格大幅上漲。截至3月22日苯胺報14333.33元/噸，與2月27日相比上漲44.39%，供應趨緊下遊排隊采買，導致苯胺價格呈上漲趨勢。業內認爲，苯胺市場成本面支撐較好，多個苯胺裝置停車檢修，市場供應緊張;下遊聚合MDI、橡膠助劑價格高位，對苯胺需求較好，市場對短期苯胺行情看多。
8、一顆芯片的誕生大致可以分爲叁個環節，設計、生産、封裝測試。從芯片企業了解到，在芯片制造的幾個環節中，原材料緊缺、産能滿負荷的情況同樣存在。在價格方面，隨着供應鏈緊張，芯片以及核心原材料的價格也隨之水漲船高，有一些甚至加價也很難能搶到貨物。今年1-2月，僅江蘇昆山口岸進口集成電路就超過了100億元，在數量與去年同期持平的情況下，進口的金額增長了20%。
9、Strategy Analytics手機元件技術(HCT)服務近期發布研報指出，平板電腦應用處理器(AP)市場的出貨量連續下降5年後，于2020年恢複了增長，其收益同比增長36%，達到26億美元;同時，出貨量同比增長26%。2020年，蘋果、英特爾、高通、聯發科和叁星LSI占據了平板電腦應用處理器收益份額的前五名，蘋果收益份額達48%，其次是英特爾(16%)和高通(14%)。
10、阿裏健康天貓醫藥平台數據顯示，2020年12月至今，安神助眠、提升睡眠質量等有助于緩解失眠的醫藥健康類産品銷量大幅增加。2020年全年，購買褪黑素一類助眠膳食營養品的用戶同比增長了4倍。僅在2021年頭2個月，購買有輔助睡眠作用的酸棗仁的人數已是去年全年的一倍。有數據顯示， 2020年中國睡眠産業的市場規模已超4000多億元，2030年將突破萬億元。
11、根據App Annie數據顯示，2月份國內休閑遊戲總下載量爲6543萬，較上月增加了26%(僅iOS)，春節檔再次爲遊戲市場注入了巨大的能量。分品類來看，2月份跑酷/競賽、解密/腦筋急轉彎、io類爲下載量前叁的品類，分別占比11.82%、11.29%和8.27%。跑酷/競賽更是以123%的增幅成爲2月增速最快的品類。
【主要股東增減持】
3月17日，貝萊德減持領展房産基金(00823)248.05萬股，每股作價71.7188港元，總金額約爲1.78億港元。減持後最新持股數目約爲1.87億股，最新持股比例爲8.96%。
3月17日和18日，中信證券連續兩日分別增持昭衍新藥(06127)43.03萬股和71.3967萬股，總計114.4267萬股，每股作價分別爲134.6221港元和141.3810港元，總金額約爲1.59億港元。增持後最新持股數目約爲935.6961萬股，最新持股比例爲21.6%。
3月18日，Schroders Plc增持嘉裏建設(00683)86.95萬股，每股作價24.2145港元，總金額約爲2105.45萬港元。增持後最新持股數目約爲1.03億股，最新持股比例爲7.06%。
3月18日和19日，Franchise Fund LP連續兩日分別增持遠大住工(02163)330.6萬股和99.99萬股，總計430.59萬股，每股作價分別爲17.73港元和17.2606港元，總金額約爲7587.425萬港元。增持後最新持股數目爲2508.96萬股，最新持股比例爲20.56%。
【大行評級】
大摩：上調招商銀行(03968)目標價31%至73港元 評級“優于大市”
高盛：維持李甯(02331)“買入”評級 目標價升至58港元
中金：維持中升控股(00881)“跑贏行業”評級 目標價68.8港元
法巴：予舜宇光學(02382)“持有”評級 目標價192港元
瑞信：上調紫金礦業(02899)目標價至19港元 評級“跑贏大市”
【交易鬧鈴】
新股活動：
上市日：百度集團-SW(09888)
招股中：盈彙企業控股(02195)、百融雲-W(06608)
定價日：美佳音控股(06939)、哔哩哔哩-SW(09626)
業績公布：
快手-W(01024) ，閱文集團(00772) ，吉利汽車(00175) ，海底撈(06862) ，頤海國際(01579) ，九毛九(09922) ，衆安在線(06060) ，金山軟件(03888) ，中國鋁業(02600) ，永升生活服務(01995) ，同程藝龍(00780) ，複星旅遊文化(01992) ，HTSC(06886) ，國泰君安國際(01788) ，中國人民保險集團(01339) ，恒基地産(00012) ，昆侖能源(00135) ，時代中國控股(01233) ，雅居樂集團(03383) ，藥明生物(02269) ，中國生物制藥(01177) ，東曜藥業-B(01875) ，四環醫藥(00460) ，康臣藥業(01681) ，嘉和生物-B(06998) ，康甯傑瑞制藥-B(09966) ，中國財險(02328) ，民生教育(01569) ，遠洋集團(03377) ，裕元集團(00551) ，寶勝國際(03813) ，中國天保集團(01427) ，粵豐環保(01381) ，亞洲水泥(中國)(00743) ，中集安瑞科(03899) ，中油燃氣(00603) ，弘陽服務(01971) ，現代牧業(01117) ，浙江滬杭甬(00576) ，輝煌明天(01351) ，世紀城市國際(00355) ，中彩網通控股(08071) ，健升物流中國(01529) ，路勁(01098) ，中國金茂(00817) ，REGAL INT'L(00078) ，高奧士國際(08042) ，亞博科技控股(08279) ，中國金控(00875) ，中國食品(00506) ，立基工程控股(01690) ，德利機械(02102) ，貿易通(00536) ，春泉産業信托(01426) ，芯智控股(02166) ，登輝控股(01692) ，獅子山集團(01127) ，FIRST CREDIT(08215) ，保寶龍科技(01861) ，嘉華國際(00173) ，味丹國際(02317) ，百仕達控股(01168) ，叁和精化(00301) ，中國基礎能源(08117) ，瑞安房地産(00272) ，富豪産業信托(01881) ，偉源控股(01343) ，華金國際資本(00982) ，麗豐控股(01125) ，華能國際電力股份(00902) ，恒都集團(00725) ，WAI KEE HOLD(00610) ，恒基發展(00097) ，賽晶科技(00580) ，利亞零售(00831) ，華多利集團(01139) ，CLASSIFIED GP(08232) ，運興泰集團(08362) ，凱升控股(00102) ，奧栢中國(08148) ，COSMOPOL INT'L(00120) ，中梁控股(02772) ，晶門半導體(02878) ，伊登軟件(01147) ，安捷利實業(01639) ，映美控股(02028) ，NANYANG HOLD(00212) ，南華集團控股(00413) ，中國恒泰集團(02011) ，景瑞控股(01862) ，賽迪顧問(08235) ，361 度(01361) ，駿傑集團控股(08188) ，飛霓控股(08480) ，H&H國際控股(01112) ，中國鋁罐(06898) ，豐德麗控股(00571) ，中國生物科技服務(08037) ，百利保控股(00617) ，新宇環保(00436) ，昇捷控股(02340) ，陸慶娛樂(08052) ，遠航港口(08502) ，中石化冠德(00934) ，竣球控股(01481) ，尚晉國際控股(02528) ，亞信科技(01675) ，利福中國(02136) ，好孩子國際(01086) ，澳獅環球(01540) ，亨得利(03389) ，永勝醫療(01612) ，勇利投資(01145) ，利基控股(00240) ，米蘭站(01150) ，禅遊科技(02660) ，正美豐業(08135) ，佳民集團(08519) ，山高金融(00412) ，基地錦標集團(08460) ，富銀融資股份(08452) ，堅寶國際(00675) ，博耳電力(01685)
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