智通財經APP獲悉，光大證券發佈研究報告，首予保利協鑫能源(03800)“買入”評級，目標價4.1港元，基於未來硅料供給緊平衡狀態，以及公司在顆粒硅技術上的突破，看好其2021年業績有望扭轉過去頹勢，步入新一輪的成長週期。
報告中稱，2020年下半年光伏市場出現了新一輪的擴產潮，下游硅片、電池片、組件環節的產能大幅擴容。由於資產較重、擴長週期長(約1-2年)、產能彈性小等特點，硅料擴產嚴重滯後。據Solarzoom數據，2021年底國內硅片、電池片、組件總產能均有望達到370-400GW規模，而對應的硅料產能僅爲250GW水平。
該行表示，目前光伏硅料已步入漲價週期，緊平衡態勢未來有望持續。公司硅料雙基地戰略落地，目前已成爲全球高質量、低成本多晶硅製造端的標杆項目，公司有望在2021年顯著受益行業供需緊平衡趨勢。
報告提到，FBR顆粒硅技術對比目前市場主流改良西門子法，具備低耗能、連續生產的優勢，有望成爲下一代光伏硅料技術。公司自2010年開始，歷時多年自主研發顆粒硅技術，並通過收購海外資產助力，最終實現了穩定量產。公司顆粒硅產品爲市場主流棒狀硅的有效補充，已在下游客戶實現了質量驗證，目前徐州顆粒硅1萬噸項目已正式投產，未來發展值得期待。