F168財經報社(香港)訊 歐洲工商管理學院(INSEAD)金融學助理教授周躍申(Bart Zhou Yueshen)認為，Gamestop和AMC Entertainment等股票最近的市場狂熱不太可能純粹是由散戶投資者推動的。
（來源：CNBC）
周星期一對CNBC的《亞洲路牌》(Street Signs Asia)節目表示:“從上周我們看到的交易量來看，我很難相信只是這些散戶在試圖擠兌。”
過去一周，美國市場的頭條新聞都是GameStop等股票的驚人反彈。GameStop自年初以來飆升了1,500%以上。投資者在大量賣空股票的情況下涌入股市，造成“賣空擠壓”，或驅使另一方的交易員買入更多股票以彌補損失。
賣空是一種策略，投資者以一定價格借入股票，期望在買入時市場價值會低于這個水平。
他補充稱:“也很難相信在這次空頭擠壓中，買方完全受散戶驅動，沒有機構進場。機構不是愚蠢的，對吧？他們看到了這些短線擠壓的機會，他們肯定可以進去。”
散戶交易員在很大程度上被認為促成了這些反彈，尤其是Reddit上Wallstreetbets社區的投資者。人們通常從民粹主義的角度來看待這場市場動蕩，讓華爾街專業人士與使用Robinhood等零傭金交易應用的業余交易員之間產生了對立。
監管機構面臨的挑戰
隨著個人投資者在Reddit上對GameStop、AMC和其他股票表現出熱情，有關這種交易活動是否構成市場操縱的問題開始浮出水面。
周說，雖然監管機構“肯定可以嘗試介入”，但目前還不清楚他們是否會找到操縱市場的證據。
“為了確定操縱行為，你首先需要確定某種惡意，”這位教授說。“在我看來，這并不明顯。”
他解釋說，在Reddit等平臺上的聊天可以被描述為投資者只是對他們希望買賣的股票“表達自己的觀點”。
“對沖基金也能做到這一點，”周說。“沒什么…在這方面尤其令人擔憂。”
現在，舉證責任落在了監管機構身上，即建立錯誤行為的“確鑿證據”，周承認這項任務“相當難建立”。
美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)表示，它將審查近期的交易波動情況。該委員會表示:“當事實證明存在濫用或操縱交易活動，而這是聯邦證券法所禁止的，我們將采取行動保護散戶投資者。”