智通財經APP獲悉，中金公司近日發布針對微盟集團(02013)最新研報，表示微盟集團正穩步推進叁大戰略，重點聚焦雲平台建設，對微盟集團長期發展看好。
中金公司指出，微盟集團大客化戰略卓有成效，2020 年，微盟聚焦大客化戰略，重點突破高客單、高留存、高增購的客戶群體，並通過收並購豐富和完善産品能力。關于微盟對海鼎信息的收購使得微盟補齊在商超、便利店和購物中心領域的禀賦，並在産品共建、業務協同和渠道整合等方面實現了“1+1>2”的成效；其次微盟與雅座通過優勢互補，構建出覆蓋前端收銀到後端供應鏈管理的完整解決方案，中金公司認爲微盟未來有望全面受益于智慧餐飲領域的規模化增長。另外微盟計劃在時尚行業和家居日用行業兩大優勢行業的基礎上，探索購物中心、生鮮便利、母嬰連鎖等領域，同時升級全鏈路運營能力，爲商家提供“流量+運營+産品” （TSO）的一體化解決方案，重點服務 100 個年 GMV超過 1 億元的商家。微盟集團管理層預計，大客收入占比在 2021 年和 2025年將分別有望達到 30%和 50%。
生態化布局成爲發展重點，微盟集團管理層提出，微盟將從流量生態、開發者生態、投資生態叁方面發力生態建設。1 、流量生態方面，微盟計劃與抖音、快手、小紅書等多流量平台合作，助力商家全渠道經營。2 、開發者生態方面，微盟正在重點打造新一代技術中台，以騰訊雲爲依托，提供高成熟度、強彈性、全開放的標准化能力輸出平台，對內對外采用同一套接口，合作夥伴與客戶均可基于微盟雲平台進行定制化開發，通過生態協同助力商家與 ISV 實現雙贏。3 、投資生態方面，微盟計劃采用公司直投、兼並收購和産業基金叁大途徑，重點拓展行業廣度、産品深度、流量和區域。國際化布局逐漸加速。受益于國際化舉措，微盟已擁有 34 家國際代理商，300 余個國際客戶，覆蓋 10 余個國家及地區。管理層表示，微盟未來將進一步加快國際化布局，打造跨境電商一站式解決方案，實現海外多平台流量接入，探索國際戰略並購，並計劃在重點國家設立直銷城市來拓展當地客戶，增強國內外數據協同。
中金公司表示維持對微盟集團 2020-2022 年盈利預測基本不變。維持“跑贏行業”評級，將分部估值法切換至 2022 年，上調目標價 43%至 28.5 港元，對應9 倍 2022 年市銷率。公司目前交易于 7 倍 2022 年市銷率，對應39%上升空間。