公共事業的確定性及防守力使其成為股息投資者的熱門選擇。無論經濟周期興衰，大眾生活用電用水模式都不會有大變化，這為公用事業帶來穩定的需求。電能實業（SEHK：6）與香港中華煤氣（SEHK：3）相比，那隻更值得投資呢？
煤氣增長力更勝電能 電能實業與香港中華煤氣均屬於公用事業，但業務定位卻有所不同，前者的公用事業組合多元性較高，覆蓋發電及輸配電、輸氣及配氣等不同範疇，地區分散性亦較高，後者則專注於燃氣項目，而大多項目均集中於中國內地及香港。
論業務確定性，兩者的分別未必有明顯差別，但比較增長力，香港中華煤氣相信更勝於電能實業。
電能實業為長和系成員，但早在2015年與長建（SEHK：1038）的合併計劃告吹後，電能實業先後3次派出相當豐厚的特別息，而長建亦多次減持電能股份，跡象反映管理層推動業務再增長的積極性低。
至於香港中華煤氣，集團在過去持續在中國內地尋求增長，至今已成功獲得逾100個城市燃氣項目，反映管理積極性。
煤氣在港定價能力更強 電能實業與香港中華煤氣均有在香港擁有業務，前者是港燈（SEHK：2638）的大股東之一，後者則是香港唯一的煤氣供應商。雖然香港有「兩電」，但港燈所面對的正面競爭不大，因兩電的經營地區分佈明確，其壟斷優勢未必遜於煤氣。
不過，港燈卻要按照管制計劃協議來經營業務，去年實施新一份協議，准許利潤水平被調低近兩成，港燈的業績因而受挫。至於香港中華煤氣，集團在港經營的供氣業務的定價並不受管制計劃所限，定價能力便較強。
電能股息回報更吸引 目前電能實業的股息率有近6.9%，而煤氣的股息率卻只有不足3%，相比之下，電能的豐厚現金回報無異較煤氣為吸引。
不過，綜合以上各點，香港中華煤氣的業務競爭力更勝於電能實業，分派增長所帶來的更長線回報或會較豐厚，而穩定的增長前景亦有利支持股價。
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