智通財經APP獲悉， 花旗發表研究報告，維持六福集團(00590)“買入”評級，目標價由21.9元微升至22元。
花旗稱，六福2021上半財年收入按年跌47%至33億元，淨利潤跌41%至2.91億元，符合該行預期及集團早前的盈警。但六福收入恢複情況及毛利率均遜于同業周大福(01929)，主要是由于六福在香港及澳門的業務較多、珠寶減價的幅度較大，以及在內地的銷售勢頭疲弱。
如周大福一樣，六福第叁季至今同店銷售增長良好，相信第四季會有強勁反彈。隨着內地業務擴大，管理層對中長期前景仍樂觀，六福店鋪淨增目標由150家增加至大約250家，主要在四、五線城市開設品牌店。
管理層又解釋，珠寶業務毛利率上財半年收縮，主要由于減價清庫存，而零售銷售組合預期會改善，因此料下半財年的毛利率略爲優于上半財年。成本方面，管理層預計2021財年的總租金至少下降20%。