智通財經APP獲悉，安信證券發布研究報告，鑒于核心遊戲業務穩健、社交廣告蘊含變現潛力、ToB業務有望帶來可觀收入和利潤空間，維持騰訊（00700）“買入-A”評級，目標價688港元。
安信證券預計騰訊2020/2021年的調整後淨利潤爲1,222億/1,593億元人民幣（單位下同），同比增速29.5%/30.4%，調整後EPS爲12.7元/16.5元（14.4港幣/19.4港幣）。
報告指出，騰訊叁季度整體收入同比增加29%至1,255億元，大致符合市場預期，同比增長主要由手遊和互金及企業服務驅動；調整後淨利同比增加32%至323億元，略超市場預期，調整後淨利率爲25.8%。
叁季度整體遊戲同比增長42%至508億元，好于該行預期。安信證券指出，考慮到疫情後遊戲業務逐步回歸常態化，預期Q4手遊剔除遞延因素，增速將慢于列報收入增速，與Q3趨勢一致；預期全年手遊收入同比增加約六成，驅動整體遊戲收入同比增長近四成。
金融科技及企業服務收入同比增加24%至333億元，低于安信證券的預期；雲同比增速較前幾季度放緩，主要由于疫情持續影響項目交付及若幹IaaS合同的一次性調整，因而短期拖累板塊增速。安信證券認爲金融科技和企業服務板塊是公司收入中長期增長的主要引擎，商業支付受益于線上線下支付場景的豐富將持續作爲關鍵動力之一。
廣告業務方面，該行指出，廣告變現符合預期，媒體廣告同比企穩。