業績公布之後，股價暴漲超叁成，近9個交易日漲幅超1倍，小鵬汽車（XPEV.US）吸引了衆多投資者的關注。
智通財經APP了解到，11月12日，小鵬汽車（XPEV.US）發布2020年Q3業績，實現收入19.90億元，同比增長342.5%，交付量爲8578輛，同比增長265.8%，截止9月底，該公司已完成了14077台智能汽車交付。由于小鵬營收規模大幅度增加，成長和盈利逐漸平衡，實現了首次毛利轉正。
此外，該公司預計，2020年Q4交付量約爲1萬輛，同比增長約210.8%，總營收約22億元，同比增長約243.7%，營收規模持續增長。而強勁的銷量表現，傳導到資本市場上，當天小鵬股價暴漲達33.4%，11月2日以來，僅9個交易日其股價累計漲幅達1.3倍，領跑造車新勢力。
小鵬汽車被投資者盯上，一方面新能源汽車政策持續發力，國務院辦公廳于11月2日印發《新能源汽車産業發展規劃（2021-2035年）》，另一方面公司基本面強勁，其優越的商業模式及産品質量得到市場認可，成長空間大，同時實現了毛利轉正，也說明公司在保持成長的同時，也在積極實現成長盈利的平衡。
新能源汽車行業空間非常大，根據2021-2035年新能源産業規劃路線，到2025年，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右，目前新能源汽車參透率不足5%。根據中汽協數據，10月新能源汽車銷量16萬輛，同比增長104.5%，連續四個月加速增長，然而首10個月，銷量91.4萬輛，參透率僅爲4.64%。
傳統車企以及造車新勢力都可以在龐大的增量市場中分得一杯羹，行業可選的細分市場範圍很廣，各大車企選擇進場方式不同。傳統車企沿着新能源化和智能化大的方向跑，主要爲燃油車過渡到新能源車，打造中低端車型，而造車新勢力沒有曆史問題，更多的專注新能源車的智能化。
打造差異化優勢
小鵬汽車以10-20萬元的中低端市場進場，代表車型爲G3車型，同時進軍20-30萬的中高端市場，代表車型爲P7轎跑車型。實際上，每一個價格區間的市場都會存在競爭者，小鵬的競爭優勢在于智能化策略，大量投入研發，一邊打造自動駕駛能力，一邊打造OTA全方位優勢。
該公司是中國唯一、全球唯二的軟件全棧自研量産車企，業務發展模式可對標特斯拉，賣車和賣軟件都將是數據化變現的工具，這也是該公司區別于傳統造車企業及造車新勢力最大的地方。2018年底至今，小鵬共進行了8次OTA升級，系統可以實時把傳感器數據上傳到雲端，經過多次升級，實現更實用更智能化的操作系統。
P7是小鵬重點打造的中高端車型，于2020年6月底開始批量交付，第叁季度，P7交付量達6210輛，環比增長達18.1倍，對銷量的貢獻率大幅度提升，值得注意的是，在本季度交付的p7中，98%支持XPILOT 2.5或XPILOT 3.0。可見，中高端車市場不缺需求群體，該公司憑借差異化及高質量車型獲得市場認可。
實際上，在不久前的“1024小鵬汽車智能日”活動中，該公司CEO何小鵬表示，2020-2022年底之前，智能汽車尚處于蓄勢時期，屬于中級智能的階段，2023至2025年，智能汽車將會迎來爆發期和對傳統功能汽車的顛覆期，由高級智能向完全級智能迅速發展。小鵬汽車前瞻性布局，成長具有想象空間。
成長持續性可期
爲占領更大的市場蛋糕，除了提供優質的産品外，小鵬還有完善的生産及銷售模式。該公司是國內造車新勢力唯一同時擁有自建工廠和代工生産的企業，上半年已獲得整車生産企業許可，肇慶自建工廠正式投産，預計年産能10萬輛。第二個生産基地將落地廣州開發區，廣州智造基地計劃于2022年底建成投産，與肇慶工廠形成雙擎智造布局。
該公司的生産模式主要是以銷定産，即簽了合同才會根據合同情況排期生産，所以銷量和訂單量存在時間滯後問題，但提升了生産效率以及避免了庫存過高等問題。而在網點布局上，目前從廣東輻射到周邊省市，同時也進軍海外市場，今年9月，第一批歐洲版超長續航智能SUV G3i啓運發往歐洲，産品將于挪威銷售。
截至9月底，小鵬汽車全國銷售網點達116家，服務網點達50家，覆蓋城市58座，充電網絡也在全國穩步擴張，小鵬汽車品牌的超級充電站已運營135座，覆蓋城市50座。公司CEO小鵬表示，在廣東以外包括從一線和叁線銷售門店和售後服務門店和超充的網絡，明年將會快速增長。
根據該公司近日公告，10月29日及30日，接連新增超充網絡，新增海口、惠州、泉州、保定、常州、合肥、南昌及金華等13個免費充電城市。國慶期間，小鵬超充就已經開通了24個城市的小鵬超充終身免費充電服務。同時，小鵬超充推廣的終身免費充電服務，是囊括自建充電網絡及第叁方充電網絡的綜合服務體系。
綜上看來，小鵬汽車高成長具有可持續性，主要爲：一是行業市場蛋糕足夠大滿足成長需求；二是公司車型智能化高，配套OTA系統，比同行同價位車型更具有優勢；叁是具有完善的生産及銷售網絡，廣州生産基地將擴張産能，同時超沖服務體系也加速擴張。此外，該公司于Q3毛利轉正，盈利發生巨大轉折，或是盈虧平衡點在規模上的突破口。
小鵬汽車近幾日股價大漲，也說明了資本市場給其投了信任票，在行業加速成長階段，預計該公司仍以成長作爲經營目標，銷售網點將采取和收入同步增長策略，同時把握“盈虧平衡點”，持續保持正毛利潤，改善盈利水平。該公司基本面強勁，前景可觀，投資者可持續關注。