智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研究報告，稱銷售趨勢復甦迭加行業估值修復，特步（01368）的風險回報十分吸引。上調評級至“買入”，並提升目標價至3.63港元，基於13倍2021年預測市盈率（此前爲10倍）。值得一提的是，運動服行業龍頭整體估值已由去年末的25倍2年預測市盈率上升至現在的32倍。
該行現在對特步的核心品牌更加樂觀，由於其零售增速在九月提升至兩位數，且十月表現更好，三季度只爲中單位數。線下及在線管道表現均令人鼓舞。線下業務客流量回升，而在線業務則由於天貓銷售增長加速及向更多平臺（唯品會、拼多多）擴張。該行認爲增長動力是歸因於冷冬提前到來以及公司在四季度更積極的使用微信商店及小程序。
迭加銷售情況好轉，該行預計渠道庫存及應收賬款天數將在四季度繼續改善，而零售折扣或將保持在30%至35%。
該行上調20/21/22財年每股利潤1%/6%/2%，以反映更快的核心品牌增速及更好的營運成本控制。