智通財經APP獲悉，大和發佈研究報告，將恆安國際(01044)目標價由76.7港元下調16.6%至64港元，維持“買入”評級。
報告提到，公司去年盈利同比升18%至46億元人民幣，符合該行及市場預期，但收入同比下跌近1%，低於該行預期5%。
該行預期，公司今年收入同比增長6%，預計紙巾產品推廣折扣及回贈將會減少。另外，紙巾產品毛利率將會受壓，管理層預期未來將不可以直接提高價格，但木漿成本上升部分將可透過降低銷售渠道支出以作抵銷。去年來自其他產品如家居產品的收入同比升27%，約佔去年總收入約17%，預計此增長勢頭將會延續至2021-22年。