2025年的首個工作日（1月2日），目前市場關注歐元區、美國和英國的最終PMI數據。由於12月的初值發佈較早，分析師認為，最終數據可能較以往有更大偏差，因此值得密切關注。
地緣政治與能源動態：烏克蘭拒絕續簽過境協議后，俄羅斯通過烏克蘭輸送至歐洲的天然氣出口已經全面停止。俄羅斯能源公司Gazprom表示，儘管如此，由於歐洲國家已安排替代供應渠道或通過其他管道購買天然氣，此次中斷不會對歐洲的能源價格產生重大影響。
歐洲經濟動態：西班牙的HICP通脹率在12月同比上升至2.8%，高於市場預期的2.6%，核心通脹也高於預期，從11月的2.4%升至2.6%。這表明通脹壓力可能會再次成為歐元區的焦點。市場預計歐元區1月7日公布的HICP通脹數據將顯示12月同比通脹率從11月的2.2%上升至2.4%。
亞洲市場，日本經濟信號：日本12月東京CPI核心通脹同比上升至2.4%，高於11月的2.2%。這一數據對市場具有重要意義，因為其可能為日本央行下一步利率調整提供信號。市場認為1月加息的概率為40%，而維持利率不變的概率為60%。
新興市場動態，土耳其貨幣政策調整：土耳其央行在12月大幅下調基準利率250個基點，從50.0%降至47.5%。儘管土耳其通脹率已經降至47%，但仍遠高於5%的目標。土耳其央行預計，到2025年底，通脹率將下降至21%左右。這一大胆的貨幣寬鬆政策反映了土耳其經濟在高通脹與增長需求之間的權衡。
技術方面，分析師進行了以下解讀：
固定收益市場：收益率曲線陡峭化
2024年結束時，全球債券市場呈現出收益率曲線陡峭化的趨勢，尤其是長期債券收益率上升明顯。美國和歐洲的資產互換（ASW）利差收窄，市場依然預計美聯儲和歐洲央行將於2025年實施降息。然而，市場對長期債券要求更高的期限/風險溢價，主要是因為預計2025年債券供應量將再創新高，市場活動將異常繁忙。
根據發行展望，2025年第一季度可能會迎來密集的新債發行，愛爾蘭和葡萄牙等歐元區國家通常是首批進入市場的主權債發行方，預計下周市場將非常活躍。
外匯市場：美元強勢延續
美元在2024年的表現十分強勁，以8%的年度漲幅創下自2015年以來的最佳表現。以下是主要貨幣對的技術分析：
歐元兌美元在1.0350-1.0450區間內震蕩，目前交投于區間下沿，走勢偏弱。短期內，該貨幣對可能繼續受美元買盤影響，但需關注本周PMI數據和1月7日歐元區通脹數據對歐元的潛在影響。
美元兌日元在158以下企穩，但市場對日本央行可能干預的擔憂依然較高。技術上，該貨幣對可能在155-160區間內震蕩，但短期向下突破的可能性較小。
商品貨幣表現：澳元、紐元和瑞郎自假期以來對美元表現最差，主要受到美元強勢和風險情緒轉弱的拖累。
市場展望：進入2025年後，市場關注的核心將是主要央行政策的進一步線索和經濟數據的表現。美聯儲和歐洲央行的降息預期可能對市場產生重大影響；同時，市場關注全球供應鏈、地緣政治事件以及通脹趨勢對外匯的影響。
