CWG資訊：金價創2010年以來最佳年度表現，日內關注美國就業數據
CWG Markets市場資訊2025年1月2日（週四）：
匯訊摘要：
元旦假期，CME旗下貴金屬、美國原油、外匯和股指期貨合約交易全天暫停，布油交易提前結束，紐交所休市一日。
週二（2024年12月31日），因爲美聯儲將利率維持在高於其他央行的水平，美元指數創下兩年新高，最高觸及108.59，最終收漲0.37%，報108.48。基準的10年期美債收益率收報4.5760%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.2520%。
週二金價收漲0.72%，收報2624.28美元/盎司，幫助金價2024年上漲27%，創下了創下2010年以來的最大年度漲幅，受避險需求和各國央行降息帶動；不過市場情緒可能會變得更加謹慎，這取決於特朗普第二任總統任期內的政策轉變。另外，美元指數週二創下兩年新高，美國 10 年期收益率創兩年來最佳年度漲幅，黃金堵頭也有所顧忌。
因中國12月製造業活動擴張，WTI原油週二收漲1.02%，報71.81美元/桶；布倫特原油收漲0.99%，報74.80美元/桶。油價2024年下跌約3%，爲連續第二年下滑。
前日公佈數據與消息：
日本新西蘭週四繼續休市，可能會限制亞市交投空間，歐美市場普遍恢復交易，本交易日還將出爐歐美國家1月份製造業PMI終值，投資者需要予以留意，重點關注美國截至12月21日當週續請失業金人數變動。另外，留意地緣局勢相關消息。
央行的強勁購買、地緣政治的不確定性和貨幣政策的寬鬆推動了避險黃金在2024年連創紀錄新高，並在10月31日創下2790.15美元的歷史新高。
分析師們預計，2024年支撐金價的因素將持續到2025年，不過他們也提到了特朗普政策可能帶來的潛在阻力，這些政策可能會刺激通脹並減緩美聯儲的降息步伐。
MKS PAMP SA金屬策略主管Nicky Shiels說："黃金正處於長期牛市中，但2025年的走勢不會像2024年那樣是單向的。"
白銀也錄得自 2020 年以來最好的一年，2024年累計上漲近 22%。鉑金和鈀金出現年度下跌，跌幅分別超過 8%和 17%。
花旗銀行的 Mulqueen 認爲，銀價將上漲至每盎司 36 美元，因應巨大的市場短缺和 2025 年的美聯儲降息。他指出，由於2025年工業需求增長的不利因素，預計白銀的表現不會超過黃金。
美元指數週二最新上漲 0.41% 至 108.43，盤中一度觸及 108.58，爲 2022 年 11 月以來的最高水平。美元兌幾乎所有主要貨幣均實現年度上漲，年度漲幅約7%，因爲美聯儲將維持高於其他央行的利率，這導致美元領先於其他貨幣。
由於通脹率仍高於美聯儲 2% 的年度目標，交易員已調整了預期，認爲美聯儲明年進一步降息將採取緩慢且謹慎的做法。
分析師還預計，當選總統特朗普將推出包括放鬆企業管制、減稅、加徵關稅和打擊非法移民等政策，以促進經濟增長並增加明年的價格壓力。這導致美國國債收益率走高，美元需求增加。不過，特朗普政策前景也偏向推升避險情緒，也給金價提供支撐，這也是週二金價跟隨美元收漲的原因所在。
三菱日聯金融集團高級貨幣分析師 Lee Hardman 表示：「美債收益率已調整至更高水平，以反映即將上任的特朗普政府政策議程可能帶來的通脹影響，包括提高關稅、收緊移民政策和維持寬鬆的財政政策。」
美國以外的增長前景疲軟、中東地緣政治緊張局勢加劇以及持續的俄烏戰爭增加了今年對美元的需求。
Action Economics 分析師在一份報告中表示，美元受到「地緣政治風險背景下其他地區增長擔憂加劇」的提振。
美國國債收益率週二在清淡的交易中由跌轉升，扭轉了盤中大部分時間的下跌趨勢，在2024年的最後一天，投資者在等待即將上任的特朗普政府的變化時，對市場的任何方向都沒有什麼信心。週三爲元旦，債券市場休市。
在最新的價格下跌之前，市場參與者一直在買入國債，因爲本月的大幅拋售將指標 10 年期收益率在幾天前推升至約六個月的高點。
週二美國10 年期國債收益率上升了 3.4 個基點，達到 4.579% 。2024年以來，該收益率已上漲超過 60 個基點，創下兩年來的最佳年度漲幅。該收益率在 4 月底達到 4.7390%，是 2024 年的最高水平。
12 月份的最高點是 12 月 26 日創下的 4.641%，是六個多月來的新高，因爲市場預計在共和黨當選總統特朗普的領導下，2025 年的通脹壓力會更大，關稅和減稅措施也會更多。
隨着1月20日特朗普上臺的臨近，投資者開始關注在共和黨新政府執政、財政赤字預期增加導致需要發行更多國債的情況下，2025 年的債券走勢將如何。
Apollo Global Management首席經濟學家兼合夥人Torsten Slok週二在其每日博客中寫道，期限溢價，即投資者持有較長期限的美債相對於短債的預期超額收益，在過去三個月中增加了75個基點。
Slok說："換句話說，10年期收益率比美聯儲預期變化所應帶來的收益還額外高了75個基點，這很可能反映了市場對美國財政可持續性的擔憂。"
"再加上美聯儲逆回購機制（RRP）的使用率大幅下降，以及2024年短債發行量大幅增加（需要展期至更長期限），2025年利率市場將更加波動的風險正在上升。"
在曲線的較短端，對政策利率前景更爲敏感的美國兩年期收益率持平於 4.252% 。該收益率在週二盤中曾觸及約兩週低點 4.217%。
2024 年初，兩年期收益率爲 4.328%，年底時報 4.254%，下降了約 7 個基點。鑑於美聯儲在 9 月份啓動了寬鬆週期，這一下降並不令人意外。
數據顯示，美國聯邦住房金融局(FHFA)房價指數在9月份飆升0.7%至430.6點之後，10月份又上漲0.4%至432.3點，國債收益率收窄跌幅。根據 Action Economics 的數據，這是繼 5 月份持平後的連續第五個月上漲，自 2022 年 8 月以來該指數沒有出現過下降。
在國債市場的其他方面，美國收益率曲線陡峭化，兩年期和10年期收益率之間的利差達到34.3個基點，這是2022年5月以來最陡峭的。週二尾盤報32.9 個基點，週一晚些時候爲 28.7 個基點。
在寬鬆週期中，曲線通常會變得陡峭，因爲短端收益率的上升會受到抑制，通常反映利率將下調。
最新利率期貨市場顯示，交易員們認爲 1 月份暫停降息的可能性爲 89%。倫敦證券交易所集團(LSEG) 的計算顯示，美國利率期貨對 2025 年降息幅度的預期僅爲 47 個基點，即大約兩次降息，每次 25 個基點。
地緣局勢方面，據巴勒斯坦媒體消息，當地時間1月1日，以色列軍隊對加沙地帶多個地區發動襲擊，造成至少25人死亡。
俄羅斯國防部1月1日稱，俄防空部隊1月1日晚上在別爾哥羅德州、庫爾斯克州、沃羅涅日州、布良斯克州和羅斯托夫州等地上空共擊落三十餘架烏克蘭無人機。俄羅斯航空運輸署稱，卡盧加、薩蘭斯克、奔薩和薩拉托夫機場實施臨時管制措施。
烏克蘭空軍1月1日通報稱，自2024年12月31日晚間起，俄軍向烏克蘭共發射了111架無人機，烏防空部隊擊落其中63架。烏克蘭國家銀行當天表示，烏克蘭國家銀行一棟建築的屋頂因無人機碎片掉落而起火，隨後大火被撲滅，烏克蘭國家銀行所有操作和服務均正常運行。
美元指數技術分析：
美指週二上漲在108.60之下遇阻，下跌在107.85之上受到支持，意味着美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。如果美指今天下跌在108.05之上企穩，後市上漲的目標將會指向108.80--109.05之間。今天美指短線阻力在108.75--108.80，短線重要阻力在109.00--109.05。今天美指短線支持在108.00--108.05，短線重要支持在107.60--107.65。
歐元/美元技術分析：
歐美週二下跌在1.0340之上受到支持，上漲在1.0425之下遇阻，意味着歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。如果歐美今天上漲在1.0405之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.0325--1.0295之間。今天歐美短線阻力在1.0400--1.0405，短線重要阻力在1.0450--1.0455。今天歐美短線支持在1.0325--1.0330，短線重要支持在1.0295--1.0300。
黃金技術分析：
黃金週二下跌在2602.00之上受到支持，上漲在2628.00之下遇阻，意味着黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。如果黃金今天上漲在2634.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向2608.00--2593.00之間。今天黃金短線阻力在2632.00--2633.00，短線重要阻力在2642.00--2643.00。今天黃金短線支持在2608.00--2609.00，短線重要支持在2593.00--2594.00。
主要財經數據：
國際假期預告：
財經大事件:
市場波動：
美國股市收盤：美股1月1日休市。隨着大型央行開啓降息週期、AI主旋律貫穿全年以及特朗普2.0時代的政策預期發酵，三大股指連續第二年上漲，道指全年累漲12.9%，標普500指數大漲23.3%，納指飆升28.6%，年內均多次刷新歷史新高。此外，代表小型股走勢的羅素2000指數累漲10.0%。AI熱潮推動科技股持續高歌猛進，「七巨頭」年內集體創新高，其中，蘋果(AAPL.O)累漲30.7%，英偉達(NVDA.O)飆升171.3%
歐洲股市收盤：歐股主要股指休市，德國DAX30指數在2024年漲幅達18.85%；英國富時100指數在2024年漲幅達5.49%；歐洲斯托克50指數在2024年漲幅達7.25%。
貴金屬收盤：現貨黃金週二收漲0.71%，報2624.61美元/盎司，全年大漲超過27%，創下2010年以來的最大年度漲幅。現貨白銀幾乎平收，最終收跌0.13%，報28.89美元/盎司。
CWG後市預測：
美元今天短線以逢低做多爲主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。本策略適合保證金，實盤可作參考。
美元指數：可以在108.75---108.05的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。
歐元/美元：可以在1.0405---1.0325的區間上限賣出，有效破40個點止損，目標在區間的下限。
英鎊/美元：可以在1.2550---1.2485的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。
美元/瑞郎：可以在0.9100---0.9040的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。
美元/日元：可以在157.90---156.35的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。
澳元/美元：可以在0.6220---0.6165的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。
美元/加元：可以在1.4415---1.4345的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。
黃金：可以在2634.00---2608.00的區間的上限賣出，有效破位10美元止損，目標在區間的下限。
提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放棄當天的操作計劃。投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。
依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。
建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以；風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以；風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。
（新增風險披露）CWG Markets作爲一家FCA全授權並監管的交易服務商，本文所含內容及觀點僅爲一般信息，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。任何引用歷史價格波動或價位水平的信息均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水平有可能在未來重新發生。部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作爲投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。
2025-01-02