路透上海8月5日 - 人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周一收創逾11年新低，並創出8.11匯改以來最大單日跌幅。交易員稱，今日中間價表現多少超出市場預期，而隨後市場的反應也加劇了市場不安，離在岸各個期限期權波動率均明顯上行，其中一年期美元/人民幣期權隱含波動率升至八個月新高。
他們並表示，從目前即期市場反應看，應該還需要一段時間消化，如果中間價繼續根據市場機制推進，估計即期還有一定貶值空間，期權隱含波動率也可能繼續攀升；當然如果中間價明顯暗含穩定意圖，估計波動率續升空間將受限。
“我覺得短期貶值不會結束，貶值有點慣性的，之後就要看美國是不是真的要加稅，不過美元/人民幣7元以上應該是常態了，”一外資行交易員稱。
另一外資行交易員表示，估計之前賣期權的客戶還沒有完全出來止損，如果這部分出來，期權波動率還能創新高。
交易員表示，當人民幣突然貶值時，投資者更傾向於進一步看空人民幣，買入美元看漲期權意願上升，這會提升看漲期權波動率。另外人民幣貶值對有購匯需求的市場參與者來說，他們急切買入看漲期權做對沖，也會推高看漲期權波動率。
跨月之後人民幣即期逐漸脫離原來的窄幅波動區間，離岸CNH的各個期限風險逆轉指標開始轉頭向上，表明市場看空人民幣的預期開始上升；其中一個月CNH的風險逆轉指標升至2.417，創2016年12月6日以來新高
而上周五人民幣中間價逼近6.9關口也刺激了在岸的貶值預期，表明市場的貶值預期急速升溫；周一離、在岸人民幣擊穿7元關口後，風險逆轉指標也大幅飆升，在岸CNY一個月期風險逆轉指標也升至1.244，創2016年6月27日以來新低。
另外市場的遠購需求極為旺盛，長端掉期的買需也大幅上升，其中一年期掉期點升至七周新高。交易員表示，如果大行不出手壓制，長端掉期仍有一定反彈空間。
人民幣兌美元中間價 CNY=PBOC 周一報6.9225元，創2018年12月3日以來新低，這和兩個月之前“死守”6.9關口的態度截然相反，而且此前市場也普遍預期，周一中間價將是關鍵政策信號；離岸CNH CNH= 在中間價公布之後隨即擊穿7元關口，創出記錄新低。
在岸人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 開盤之後也迅速擊穿7元關口，最大跌幅超千點，並創下逾11年新低。最終收盤大跌936點至逾11年新低，單日1.33%跌幅亦為8.11匯改來最大。
中國央行在今日的答記者問稱，受單邊主義和貿易保護主義措施及對中國加徵關稅預期等影響，今日人民幣匯率有所貶值突破了7元，這是市場供求和國際匯市波動的反映。
“在短期內，我們認為市場將保持極度波動，中國經濟和人民幣的風險偏向下行。”德商銀行駐新加坡經濟學家周浩稱，“在可預見的未來，我們將看到亞洲貨幣出現新的貶值浪潮，全球市場可能會出現進一步的避險走勢。”
北京時間17:21，境內美元/人民幣一周期平價期權隱含波動率 CNYSWO=CNC 雙邊報價為5.75/6.25，一個月期的平價期權隱含波動率 CNY1MO=CNC 雙邊報價為4.43/6.23，一年期平價期權隱含波動率 CNY1YO=CNC 雙邊報價為5.15/5.55，均較上周五小升。（完）
相關報導：
--路透測算的人民幣CFETS指數跌至逾一周新低，年內累跌0.06% --外匯交易中心人民幣匯率指數上周均上行，CFETS指數上漲至93.56 --中國央行給人民幣“破七”開綠燈，新均衡點或指向7.2 --CNH同業隔夜拆息利率升至近兩周高位，一周期創逾一個半月新高 --即期創逾11年新低提升貶壓，一年期掉期點創七周新高 <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
cny19080505 https://tmsnrt.rs/2YqqIZK
cny1y19080506 https://tmsnrt.rs/2YkNHVY
cny19080501 https://tmsnrt.rs/2Yp24bP
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>
(發稿 張金棟；審校 張喜良)
他們並表示，從目前即期市場反應看，應該還需要一段時間消化，如果中間價繼續根據市場機制推進，估計即期還有一定貶值空間，期權隱含波動率也可能繼續攀升；當然如果中間價明顯暗含穩定意圖，估計波動率續升空間將受限。
“我覺得短期貶值不會結束，貶值有點慣性的，之後就要看美國是不是真的要加稅，不過美元/人民幣7元以上應該是常態了，”一外資行交易員稱。
另一外資行交易員表示，估計之前賣期權的客戶還沒有完全出來止損，如果這部分出來，期權波動率還能創新高。
交易員表示，當人民幣突然貶值時，投資者更傾向於進一步看空人民幣，買入美元看漲期權意願上升，這會提升看漲期權波動率。另外人民幣貶值對有購匯需求的市場參與者來說，他們急切買入看漲期權做對沖，也會推高看漲期權波動率。
跨月之後人民幣即期逐漸脫離原來的窄幅波動區間，離岸CNH的各個期限風險逆轉指標開始轉頭向上，表明市場看空人民幣的預期開始上升；其中一個月CNH的風險逆轉指標升至2.417，創2016年12月6日以來新高
而上周五人民幣中間價逼近6.9關口也刺激了在岸的貶值預期，表明市場的貶值預期急速升溫；周一離、在岸人民幣擊穿7元關口後，風險逆轉指標也大幅飆升，在岸CNY一個月期風險逆轉指標也升至1.244，創2016年6月27日以來新低。
另外市場的遠購需求極為旺盛，長端掉期的買需也大幅上升，其中一年期掉期點升至七周新高。交易員表示，如果大行不出手壓制，長端掉期仍有一定反彈空間。
人民幣兌美元中間價 CNY=PBOC 周一報6.9225元，創2018年12月3日以來新低，這和兩個月之前“死守”6.9關口的態度截然相反，而且此前市場也普遍預期，周一中間價將是關鍵政策信號；離岸CNH CNH= 在中間價公布之後隨即擊穿7元關口，創出記錄新低。
在岸人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 開盤之後也迅速擊穿7元關口，最大跌幅超千點，並創下逾11年新低。最終收盤大跌936點至逾11年新低，單日1.33%跌幅亦為8.11匯改來最大。
中國央行在今日的答記者問稱，受單邊主義和貿易保護主義措施及對中國加徵關稅預期等影響，今日人民幣匯率有所貶值突破了7元，這是市場供求和國際匯市波動的反映。
“在短期內，我們認為市場將保持極度波動，中國經濟和人民幣的風險偏向下行。”德商銀行駐新加坡經濟學家周浩稱，“在可預見的未來，我們將看到亞洲貨幣出現新的貶值浪潮，全球市場可能會出現進一步的避險走勢。”
北京時間17:21，境內美元/人民幣一周期平價期權隱含波動率 CNYSWO=CNC 雙邊報價為5.75/6.25，一個月期的平價期權隱含波動率 CNY1MO=CNC 雙邊報價為4.43/6.23，一年期平價期權隱含波動率 CNY1YO=CNC 雙邊報價為5.15/5.55，均較上周五小升。（完）
相關報導：
--路透測算的人民幣CFETS指數跌至逾一周新低，年內累跌0.06% --外匯交易中心人民幣匯率指數上周均上行，CFETS指數上漲至93.56 --中國央行給人民幣“破七”開綠燈，新均衡點或指向7.2 --CNH同業隔夜拆息利率升至近兩周高位，一周期創逾一個半月新高 --即期創逾11年新低提升貶壓，一年期掉期點創七周新高 <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
cny19080505 https://tmsnrt.rs/2YqqIZK
cny1y19080506 https://tmsnrt.rs/2YkNHVY
cny19080501 https://tmsnrt.rs/2Yp24bP
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^>
(發稿 張金棟；審校 張喜良)