路透上海3月1日 - 中國境內美元/人民幣掉期 0#CNYSWPCFSBMK= 本周曲線仍十分扁平，中長期限掉期點繼續反彈，但短期限的掉期因跨月的原因有所回落。交易員稱，本周銀行間流動性因稅期以及跨月因素影響有所收緊，短期限掉期略有上行，一個月及以下的均在零值上方，月初人民幣流動性料寬鬆，不排除短期限跌到零值下方的可能。
他們並表示，中美談判進展整體較為順利，即期市場做多人民幣情緒較濃，大行在掉期市場上操作需求並不強，加上A股表現不錯，資金流入明顯，套保需求提振長端掉期買需；但隨著股市漲勢可能趨緩，資金流入亦可能趨緩，長端買需或減弱。
另外，中美能否達成協議仍存變數，一旦出現重大意外，即期人民幣快速轉向也可能吸引大行賣盤；由於人民幣的寬鬆趨勢短期難改，中美利差仍可能略微收窄，長端即便回到零值上方，空間亦有限。
“感覺買盤會逐漸減少，利差也在收斂，不認為長端還能上很多，”一外資行交易員稱，“如果出現人民幣快速調整，大行仍可能出來。”
另一中資行交易員則認為，中美利差大概率還是維持正值，如果大行不來，長端也將逐漸回到正值，當然還要看貿易談判形勢的變化。
北京時間15:45，境內美元/人民幣隔夜期掉期 CNYON=CFXS 報0.5點，一周期掉期 CNYSW=CFXS 報0.25點，一個月期 CNY1M=CFXS 報0.5點，一年期 CNY1Y=CFXS 報-25點，上周五收盤四個期限掉期點分別收在0點、1.53點、1.2點和-26點。
境內美元/人民幣一周期平價期權隱含波動率 CNYSWO=CNC 雙邊報價為4.00/5.00，一個月期的平價期權隱含波動率 CNY1MO=CNC 雙邊報價為4.10/4.90，一年期平價期權隱含波動率 CNY1YO=CNC 雙邊報價為4.25/4.80，均較上周五小跌。
建行金融市場交易中心匯率交易團隊最新撰文稱，從目前市場情況看，不論短期限還是長期限，隱含波動率均已下跌至接近歷史波動率的水平，且在此價位市場上買盤湧現，波動率在此位置企穩的可能性較高。
“波動率經過了一波下跌，目前客戶買入期權的期權費較之前有所下降，可以擇機交易。”建行交易團隊稱。
跨月後中國銀行間市場周五資金全面寬鬆，回購利率普降，其中隔夜加權利率大跌逾40個基點(bp)。月初資金需求端影響因素有限，預計短期內流動性維持穩中偏鬆局面。
人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周五早盤隨中間價下跌，盤中短暫跌破6.7元關口。交易員稱，雖然MSCI明晟調升中國A股的權重有利促進資本流入，但特朗普的言論也引發市場謹慎情緒，客盤在6.69附近購匯的意願偏強，不過在達成協議關鍵時段人民幣調整空間亦有限。 <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
CNY1y19030102 https://tmsnrt.rs/2EEL8CU
CNY1y19030103 https://tmsnrt.rs/2EEI1dX
cny1y19030101 https://tmsnrt.rs/2BYksv7
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(發稿 張金棟；審校 林高麗)
他們並表示，中美談判進展整體較為順利，即期市場做多人民幣情緒較濃，大行在掉期市場上操作需求並不強，加上A股表現不錯，資金流入明顯，套保需求提振長端掉期買需；但隨著股市漲勢可能趨緩，資金流入亦可能趨緩，長端買需或減弱。
另外，中美能否達成協議仍存變數，一旦出現重大意外，即期人民幣快速轉向也可能吸引大行賣盤；由於人民幣的寬鬆趨勢短期難改，中美利差仍可能略微收窄，長端即便回到零值上方，空間亦有限。
“感覺買盤會逐漸減少，利差也在收斂，不認為長端還能上很多，”一外資行交易員稱，“如果出現人民幣快速調整，大行仍可能出來。”
另一中資行交易員則認為，中美利差大概率還是維持正值，如果大行不來，長端也將逐漸回到正值，當然還要看貿易談判形勢的變化。
北京時間15:45，境內美元/人民幣隔夜期掉期 CNYON=CFXS 報0.5點，一周期掉期 CNYSW=CFXS 報0.25點，一個月期 CNY1M=CFXS 報0.5點，一年期 CNY1Y=CFXS 報-25點，上周五收盤四個期限掉期點分別收在0點、1.53點、1.2點和-26點。
境內美元/人民幣一周期平價期權隱含波動率 CNYSWO=CNC 雙邊報價為4.00/5.00，一個月期的平價期權隱含波動率 CNY1MO=CNC 雙邊報價為4.10/4.90，一年期平價期權隱含波動率 CNY1YO=CNC 雙邊報價為4.25/4.80，均較上周五小跌。
建行金融市場交易中心匯率交易團隊最新撰文稱，從目前市場情況看，不論短期限還是長期限，隱含波動率均已下跌至接近歷史波動率的水平，且在此價位市場上買盤湧現，波動率在此位置企穩的可能性較高。
“波動率經過了一波下跌，目前客戶買入期權的期權費較之前有所下降，可以擇機交易。”建行交易團隊稱。
跨月後中國銀行間市場周五資金全面寬鬆，回購利率普降，其中隔夜加權利率大跌逾40個基點(bp)。月初資金需求端影響因素有限，預計短期內流動性維持穩中偏鬆局面。
人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周五早盤隨中間價下跌，盤中短暫跌破6.7元關口。交易員稱，雖然MSCI明晟調升中國A股的權重有利促進資本流入，但特朗普的言論也引發市場謹慎情緒，客盤在6.69附近購匯的意願偏強，不過在達成協議關鍵時段人民幣調整空間亦有限。 <^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
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CNY1y19030103 https://tmsnrt.rs/2EEI1dX
cny1y19030101 https://tmsnrt.rs/2BYksv7
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(發稿 張金棟；審校 林高麗)