周五（9月6日），美國勞工部最新公布的非農就業報告顯示，8月份非農就業人數增加14.2萬，創今年6月來最大增幅，但低於預期的16萬，前值為11.4萬。失業率下降至4.2%，創今年6月來新低，為連續四個月上升以來首次下降。薪資年率增長3.8%，高於預期的3.7%，前值為3.6%。
美國6月和7月非農就業人數累計下修8.6萬人。6月份非農新增就業人數從17.9萬人修正至11.8萬人；7月份非農新增就業人數從11.4萬人修正至8.9萬人。修正後，6月和7月新增就業人數合計較修正前低8.6萬人。
市場即時反應
美元 美元指數DXY短線走低近75點，現報100.7466顯示出市場對美國經濟前景的擔憂。
非美貨幣普漲，歐元兌美元EUR/USD短線走高70點，英鎊兌美元GBP/USD短線走高90點，美元兌日元USD/JPY失守142，日內跌幅1.02%。
黃金 現貨黃金先跌后漲，短線波幅超過22美元，最高觸及2529.06，刷新6個交易日高點，現小幅回落至報2521.58美元/盎司。
(截圖來自易匯通行情軟件)
美債 美國短期利率期貨在就業數據公布後下跌，顯示出市場預期美聯儲將採取更為寬鬆的貨幣政策。美國10年期國債收益率短暫上漲后回落，目前為3.676%。美國兩年期國債收益率下跌11個基點，降至3.63%。
美聯儲降息預期
交易員們加大了對美聯儲9月將實施50個基點降息的押注。利率期貨交易員預計美聯儲在9月份降息50個基點的概率約為55%，而降息25個基點的概率為45%。市場分析師普遍認為，如果就業市場持續疲軟，美聯儲可能會在9月降息50個基點，以支持經濟增長。
分析師觀點
儘管失業率有所下降，但美國8月的招聘仍然不溫不火，可能會加劇目前關於美聯儲應採取多大降息幅度的爭論。勞工統計局周五公布的數據顯示，8月份美國非農就業人數增加了14.2萬人，而此前兩個月的數據均被向下修正，6月和7月非農就業人數累計下修8.6萬人。8月失業率降至4.2%。數據公布后，美債收益率下滑，標普500指數期貨繼續走低，美元跌幅擴大。報告顯示，就業市場正在失去動力。雖然裁員在很大程度上仍然受到抑制，但由於借貸成本高企和11月總統大選前的不確定性，許多公司正在推遲擴張計劃。醫療保健和社會援助部門的招聘帶動了就業人數的增長。建築業和政府部門的招聘人數也有所增加。衡量就業增長廣度的擴散指數有所上升。8月份的參与率保持不變，為62.7%。25-54歲年齡段工人的參与率自3月份以來首次走低。
貝倫貝格銀行首席經濟學家Holger Schmieding表示，這份報告進一步證實了美國勞動力市場的疲軟，這可能會增加美聯儲採取更為激進的貨幣政策的可能性。
巴克萊策略師指出，儘管市場對疲軟的非農數據有所準備，但實際數據的不及預期可能會引發市場的進一步波動。他們認為，如果就業增長持續低迷，市場可能會對經濟衰退的擔憂加劇。
分析師Emmanuel Cau指出，市場對衰退風險的定價並不均衡，如果出現問題，下行空間要大於一切順利時的上行空間。
分析師Brent Schutte指出，投資者需要為更多的波動做好準備，因為我們正從加息周期轉向降息周期。
低於預期的就業增長直接削弱了美元的支撐力量。德商銀行貨幣分析師Volkmar Baur認為，疲軟的就業數據會進一步壓制美元，並推高對美國經濟陷入衰退的擔憂。黃金作為避險資產，受益於這一風險情緒的升溫，突破關鍵阻力。
研究主管Kathleen Brooks指出，勞動力市場疲軟給美聯儲增加了降息50個基點的壓力，而這份報告可能成為美聯儲大幅降息的催化劑。她認為，這將進一步推動全球市場對衰退風險的擔憂，特別是對美國經濟未來增長的可持續性。
對於股市，非農數據不佳可能意味着更多的貨幣寬鬆，但與此同時也加劇了市場對經濟衰退的擔憂。Macro Hive的首席研究主管Bilal Hafeez提到，風險資產的下行風險增大，尤其是像股市這樣依賴經濟增長的市場可能會面臨壓力。
綜合來看，儘管美聯儲進一步寬鬆政策幾乎成定局，但疲軟的就業數據也提醒市場，美國經濟可能已經接近衰退邊緣。隨着降息50個基點的呼聲加大，市場接下來將更加關注美聯儲如何回應勞動力市場的疲軟局勢。
