周三(8月14日)公布的美國7月的消費者物價指數（CPI）再次成為市場焦點，數據顯示通脹放緩至2.9%，低於市場預期的3%，這標志著自2021年3月以來CPI年率首次重回「2字頭」。這一數據的公布，無疑為市場帶來了新的波動與解讀空間。
市場即時行情反應
數據公布后，市場反應迅速而複雜。美國2/10年期國債收益率曲線趨平，顯示出市場對未來利率走勢的重新評估。
與此同時，美指短線上漲33點，最高觸及102.6899。非美貨幣普遍下跌，歐元兌美元和英鎊兌美元均出現短線下挫。
在商品市場，現貨黃金價格沖高后回落，而現貨白銀則觸及28美元/盎司的關口，顯示出貴金屬市場對通脹數據的敏感性。
在股市方面，羅素2000指數期貨和美國標普500指數期貨均出現上漲，反映出投資者對經濟前景的一定樂觀情緒。此外，美元指數DXY在數據公布后波動加劇，最終報102.57，顯示出市場對美元強弱的持續關注。
美聯儲降息預期與市場走勢分析
知名機構的分析師們對美聯儲未來的貨幣政策走向有着不同的看法。一些觀點認為，儘管7月CPI數據顯示通脹有所放緩，但美聯儲在9月會議上降息的可能性依然存在。這一變化反映了市場對美聯儲政策的敏感反應和對未來經濟形勢的謹慎預期。
期貨交易顯示，交易員認為美聯儲在9月會議上降息25個基點的概率為56.5%，降息50個基點的概率為43.5%。
從技術層面看，美國7月CPI的放緩與失業率的上升似乎為美聯儲提供了更多的貨幣政策操作空間。然而，考慮到勞動力市場的複雜性，包括移民對勞動力供應的影響，美聯儲在制定政策時仍需謹慎行事。
基本面與技術面的結合
在基本面分析中，我們注意到美國7月的核心CPI連續第四個月回落，這是自2021年4月以來的最低水平。這一趨勢與市場對通脹回落的預期相一致，為美聯儲提供了更多的政策靈活性。技術面上，市場對CPI數據的反應顯示出投資者對未來經濟走向的不確定性，尤其是在全球經濟放緩的背景下。
機構分析師觀點的融合
分析師普遍認為，儘管CPI數據顯示通脹壓力有所減輕，但美聯儲在制定貨幣政策時仍需考慮多方面因素，包括全球經濟形勢、國內就業市場狀況以及通脹的長期趨勢。
分析師Chris Anstey：值得注意的是，CPI年通脹率目前已降至3%以下。這是自2021年春季通脹首次點燃沖高以來的最低水平。
分析師表示，雖然整體CPI和核心CPI的月率變化符合預期，但兩者的實際指數水平都略低於預期，這有助於推動整體CPI的年率讀數從預期的3.0%降至2.9%。這是自2021年3月以來的最低水平。住房通脹再次小幅走高，與6月份的0.2%相比，本月上漲0.4%，整體超級核心服務通脹(例如，不包括住房的核心服務)本月上漲0.21%，這是相當溫和的，但高於5月和6月的小幅下降。總體而言，這些數據與過去幾年通脹水平的減速是一致的，但表明價格增長並沒有突然停止。這裏似乎沒有什麼東西會讓下個月的降息達到50個基點。這可能就是短期債券收益率走高的原因。
也有分析師認為，美國7月核心CPI如預期反彈，但趨勢與通脹降溫保持一致，並未改變對美聯儲下個月降息的預期。美國勞工統計局周三表示，CPI在6月份下降0.1%后，7月環比上漲了0.2%，同比上漲2.9%。由於借貸成本上升使需求降溫，CPI同比增速已較峰值大幅放緩。雖然通脹率仍然居高不下，但正朝着美聯儲2%的目標邁進。美聯儲9月降息的選項在25和50個基點之間，不過，經濟學家認為，勞動力市場必須大幅惡化，美聯儲才能降息50個基點。
美國7月CPI數據的公布為市場帶來了新的波動，同時也為投資者提供了重新評估經濟前景和政策預期的機會。在這一過程中，市場的即時反應、美聯儲的降息預期以及基本面與技術面的結合，都將成為影響未來市場走勢的關鍵因素。作為財經編輯，我們將繼續關注市場的最新動態，為讀者提供及時、深入的市場分析與解讀。
