FX168財經報社(亞太)訊 8月5日-9日市場綜述：本週「黑色星期一」衝擊金融市場，恐慌性崩盤席捲全球，日股在套利交易解除的重壓下首當其衝，向下熔斷創下史上最大單日跌幅，隨後日本央行副行長扮演「救市主」給市場止血，疊加週四美國初請數據緩解硬着陸擔憂，瘋狂拋售得以緩解。
市場表現來看，全球股市慘遭最動盪一週，美股周初崩潰式暴跌，隨後抹去本週大部分跌幅，當週微跌，「恐慌指數」VIX暴漲暴跌。日股週一歷史性崩跌後大逆轉，隨後暴力反彈扳回多數跌幅，最終收跌2.46%。
在經濟衰退的擔憂下，美元週一狂泄超100點，隨後幾日迅速反彈，當週幾乎收平。日元在套利交易擠壓的情況下大爆發，兌美元一度衝高至141.68水平，隨後幾日在美元反彈的影響下回落，最終微漲結束5周連跌的勢頭。在風險人氣重挫的拖累下，比特幣週一暴跌失守5萬美元關口，隨後回升至6萬美元上方。
黃金週初在市場恐慌拋售的拖累下連跌三日，隨後週四週五強勢反彈扳回多數漲幅，最終收報2430.92美元，當週跌幅0.42%。經濟衰退擔憂緩解和中東緊張加劇刺激油價，最終WTI原油本週累計上漲4.52%，布倫特原油本週累計上漲3.71%。
本週要聞盤點：
堪比股災！全球市場慘遭「黑色星期一」
在上週非農「爆冷」後，美國經濟憂慮日益增加，以及日元套息交易持續解除的雙重夾擊下，全球股市遭遇「黑色星期一」，日經指數創史上單日最大點數跌幅，日元一度狂飆3.3%，美元創7個月低點，黃金巨震超90美元，比特幣一度失守5萬美元，道指曾暴挫1237點，VIX恐慌指數狂飆。
上週五（8月2日）公佈的7月美國就業報告顯示就業人數增長低於市場預期，導致經濟衰退擔憂迅速蔓延，美國股市大幅下跌，這一拋售延續至週一開局。
日股日經指數週一（8月5日）創下史上最嚴重的單日跌幅，最終狂瀉4,451.28點，或12.4%，收在31,458.42點，下探4個月低點，因爲投資人擔心美國經濟可能陷入衰退，以及日元匯率強升，重創日本外銷類股，引發日股恐慌拋售賣壓。
週一收盤時日本股市日經指數收盤跌幅爲12.4%，改寫1987年10月以來最大單日跌幅，延續上週市場擔心美國經濟弱於先前預期所引發的賣壓。連同上週五收盤大跌2,216.63點，日經指數2天累計狂瀉6667.91點，創下有史以來最大的兩日跌點。IwaiCosmo證券公司的投資研究部總經理Shoichi Arisawa表示：「日本股市暴跌主要是因爲擔心美國經濟可能陷入衰退。」
另一個打擊日股的大利空是日元大漲，美聯儲降息前景打壓美元匯率，加上日本央行堅持加息，大幅提振日元匯率，在短短3周多的時間裏，日元兌美元匯率狂升10%，對日本出口商行情造成致命打擊。
避險貨幣日元表現較佳，兌美元一度高見141.7，升3.3%，是今年新高。美元指數一度低見102.16，是1月12日以來最低位，跌1.02%。歐元兌美元高見1.101，是1月2日以來最佳，升幅達0.89%。
日元這波漲勢始於7月31日，日本央行將指標利率從0.1%上調至0.25%，央行還表示對今年升息持開放態度，緊接着連續3天，日股一路殺低，日經指數上週四大跌3.5%，上週五重挫5.8%。日元則持續走強，週一盤中，日元兌美元匯率升至141水平，創七個月高點，
日經平均指數波動率指數（VI）在5日下午一度急升至50以上，爲自2020年4月新冠疫情爆發以來的最高水平。股市暴跌導致追繳保證金的個人投資者拋售和積累了多頭頭寸（買入持倉）的CTA（商品交易顧問）的止損交易增加。
對此，日本政府首席發言人林芳正表示，日本政府將「繼續保持警惕，並密切關注市場發展」。「我們意識到本次股市暴跌以及日本經濟狀況有各種評價，但政府將繼續努力徹底擺脫通縮，並向以增長爲驅動的經濟轉型。」
日股崩潰之際，全球風險資產慘遭血洗，就連黃金也淪落爲犧牲品。比特幣一度狂泄16.8%，失守5萬美元關口，低見約4.92萬美元。現貨黃金一度低見2364.43美元，重挫3.2%，巨震超90美元。
這種恐慌也很快延續至歐美股市，泛歐Stoxx 600收市滑落2.17%，即市最大跌幅曾達3.62%，油氣股及公用股均挫約3.5%。英德法股倒退2.04%、1.82%、1.42%。
美股道指曾暴挫1237點，收市仍維持1033點或2.6%跌幅；標指挫3%；納指跌3.43%，盤中最多下滑6.36%。英偉達傳押後推出新款AI芯片，股價一度狂泄15.5%，收市跌6.4%；英特爾挫6.3%。
俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數最多爆升181%至65.73，衝上新冠疫情爆發初期的水平。市況震盪，部分散戶交易平臺出現系統故障。
ForexLive分析員Adam Button表示，恐慌情緒主導下，投資者爭相離場，幾乎所有投資工具也遭到拋售。
由於全球股市集體崩盤，市場的恐慌情緒導致投資者大量押注各國央行降息。有激進的分析認爲，美聯儲在9月會議之前就有理由採取行動，一週內降息25個基點的可能性爲60%。
高盛表示，如果其預測失誤，8月就業報告像7月一樣疲軟，那麼9月份50個基點的降息可能性很大。花旗也表示，9月和11月都可能降息50個基點。摩根大通經濟學家將其對美聯儲預測的觀點改爲在9月和11月政策會議上各降息50個基點。他們還認爲，美聯儲存在會議間進行緊急降息的可能性，有「強有力的理由」在計劃的9月18日政策公告之前就採取行動。
日本央行投降了！日股大逆轉
在週一的市場大跌和兩位數的損失後，由於美聯儲的評論和數據緩解投資者對股票估值和可能的美國衰退的擔憂，日本股市週二(8月6日)大幅反彈。日經指數收盤上漲10.2%，或3,217.04點，創下有史以來最大單日點數漲幅。
週三(8月7日)日股一度暴跌超過900點，隨後在日本央行副行長內田真一的鴿派言論下大幅反彈，促使日經指數大逆轉，並導致日元走弱。
日本央行副行長內田真一(Shinichi Uchida)在日本金融市場出現歷史性波動後發出強烈的鴿派信號，他承諾在市場不穩定時不會加息。內田真一週三表示，如果金融市場不穩定，日本央行不會提高政策利率。這是內田真一在日本股市歷史性崩盤後的首次公開講話。在他發表講話後，日元兌美元匯率暴跌逾2%，日本股市隨即大幅反彈。
內田真一週三在日本北部的函館對當地商界領袖發表講話時說：「我認爲，由於國內外金融和資本市場的發展非常不穩定，日本央行需要在目前的政策利率水平上保持貨幣寬鬆。」
內田真一的言論與最近行長植田和男的強硬立場形成對比，提振了日經指數，並導致日元走弱。
分析師指出，內田真一的言論突顯出市場多麼渴望聽到央行官員的鴿派論調，讓投資者放心，政策制定者仍是全球格局的一部分。日元的暴跌尤其受到歡迎，因爲這降低了新的、匆忙的套利交易平倉的可能性，以及由此產生的去槓桿化衝動。
法國農業信貸表示，日本央行副行長內田真一的言論證實，日本央行可能會對很快再次加息持謹慎態度，這將給日元帶來壓力。
內田真一是一名資深政策設計師，曾積極參與日本央行大規模貨幣寬鬆計劃的設計；該計劃持續了十多年。內田真一因在制定日本央行行長植田和男(Kazuo Ueda)政策正常化的過程中發揮重要作用而廣爲人知。
Saxo Markets貨幣策略主管Charu Chanana說，內田的評論「目前可以爲日本股市帶來一些穩定，但無法消除對美國經濟數據和衰退擔憂的關注，這也是我們最近看到下跌的巨大催化劑」。
「在這種高波動性和對美國經濟擔憂的環境下，重新進行新的套利交易仍然很困難，」她說，「日元目前可能會在145附近的區間內波動，但隨着美聯儲接受降息，風險回報仍傾向於進一步走強。」
美國初請「立功」 市場瘋狂反彈
沒有人能預料到市場本週的動盪會如何結束，但令人驚訝的是，僅憑一份每週美國失業救濟申請報告，就幾乎消除了因美國經濟衰退臨近而引發的投資者恐慌所造成的大部分損失。
後半周，市場情緒的改善源於美國初請失業金數據，數據顯示申請失業救濟的人數少於預期。該數據緩解了上週五就業數據差於預期後引發的對勞動力市場的擔憂，這一擔憂曾引發了全球市場對經濟衰退的恐懼。
美國勞工部週四公佈的數據顯示，8月3日當週初請失業金人數經季節調整後爲23.3萬人，減少了1.7萬人，爲約11個月來最大降幅。路透調查的經濟學家此前預計，上週初請失業金人數爲24萬人。
美股週四止跌回升，道指一度勁彈逾700點，標指錄得2022年11月以來最大單日升幅。道指高開176點後迅即拉昇，曾飆744點，高見39508點；標指最多回升2.5%，以科技股爲主的納指一度勁漲3.1%。俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數回落逾14%，至24下方。
Bannockburn Global Forex首席市場策略師Marc Chandler表示:「有關衰退即將來臨的討論似乎很離譜。」
「這真是動盪的一週，」Social Finance Inc.的Liz Young Thomas表示，「市場起伏不定，我們瞭解到市場對美國經濟數據放緩的敏感度有多高，日元套息交易的影響範圍有多廣，以及投資者多麼習慣於將降息視爲解決一切問題的靈丹妙藥。」
摩根大通提到，全球四分之三的套息交易已經拆倉，相關交易的回報自5月以來累跌10%，令今年升幅化爲烏有，並認爲在美國大選等因素下，套息交易在中至長期而言不是吸引的交易策略。
不過，City Index分析員Fawad Razaqzada認爲，股市依然脆弱，需要有更多大市見底的證據，才令好友重回市場。他指出，整體市場情緒維持謹慎，有信心趁低吸納的投資者不多，尤其是美國下週將公佈通脹數據。
全球市場的重新定價如此劇烈，以至於一度利率掉期市場暗示美聯儲下週有60%的概率會緊急降息、早於美聯儲9月的下一次預定會議。週五的定價表明，9月份大約有40個基點的降息預期。
高盛對衝基金業務全球主管Tony Pasquariello表示，在全球市場經歷動盪一週後，最糟糕的拋售可能已經過去，但投資者目前需要對大的方向性押注保持嚴格控制。此外，摩通料美國今年陷衰退概率升至35%，維持明年下半年概率45%的預測不變。
中國經濟出現轉機
週四美國初請數據降低了經濟衰退的擔憂，週五提振市場情緒的還有中國數據。即使是備受擔憂的中國經濟放緩問題，也出現了一些轉機。
週五的消費者通脹數據顯示，7月價格上漲幅度超出預期，而週三的貿易數據顯示，進口增長意外回升。這表明世界第二大經濟體陷入全面通縮的風險有所降低。
中國國家統計局週五(8月9日)發佈的數據顯示，7月居民消費價格指數（CPI）同比上漲0.5%，高於6月份的0.2%，超出路透社調查的經濟學家預期的0.3%漲幅。環比來看，CPI環比上漲0.5%，而6月份爲下降0.2%，預期爲上漲0.3%。扣除波動較大的食品和燃料價格後的核心通脹率在7月份上漲0.4%，低於6月份的0.6%。
與此同時，工廠出廠價格則延續了自2022年底開始的通縮趨勢，7月份的生產者價格指數（PPI）同比下降0.8%。這一降幅略低於預期的0.9%，與6月份的0.8%降幅持平。
瑞穗證券亞洲有限公司的高級中國經濟學家Serena Zhou表示：「不利的天氣條件和去年豬肉價格的低基數，而不是不斷增長的國內需求，是主要驅動因素。我們預計2024年下半年將有協調的財政和貨幣支持。」
數據公佈後，離岸人民幣小幅走高，而中國債券期貨下跌。基準的10年期國債收益率小幅上升一個基點，至2.19%。本週，國有銀行一直在積極拋售國債，以引導收益率走高。中國股市早盤走高，滬深300指數上漲0.7%，恆生中國企業指數上漲近2.4%。
經濟學家呼籲中國政府出臺更多刺激措施，以應對疲軟的國內需求。瑞穗的Zhou表示，地方政府債券和補貼可能在提振消費、緩解與債務和房地產低迷相關的風險方面發揮關鍵作用。
黃金坐上瘋狂過山車
本週出市場恐慌拋售令黃金淪落爲犧牲品，週一瘋狂巨震超90美元，一度觸及2364美元，週四大幅反彈逾40美元至2420美元上方，本週跌幅縮減至10美元左右，最終收跌0.42%。
週一全球市場遭遇瘋狂拋售，黃金也因其他資產被迫追加保證金遭到拋售，金價一度巨震超90美元，隨後由於美國ISM服務業PMI報告緩和勞動力市場嚴重疲弱的擔憂，與此同時，美聯儲官員的言論強化了今年晚些時候美國降息幅度更大的預期，金價因此扳回部分跌幅。
「由於黃金的高流動性，最近幾天金價一直波動。其他資產類別的追加保證金可能導致部分黃金持倉被拋售，以彌補其他頭寸的損失，」瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，「我們對黃金的前景保持樂觀，目標是到今年年底達到2600美元。當美聯儲開始降息週期時，金價將進一步走高。」
Gainesville Coins的首席市場分析師Everett Millman表示，他預計8月的季節性利好將支持黃金，儘管面臨地緣政治和市場動盪。
Millman表示，週一市場下跌時黃金的急劇下跌是預期中的情況，「有點反直覺的是，當其他市場下跌時，貴金屬通常會表現出這樣的標準反應，」他說，「黃金非常流動，容易出售，當風險資產下跌時，黃金的第一次反應通常是下跌。這就是爲什麼我不感到驚訝，因爲對衝基金和財富管理公司必須出售一些東西來彌補損失。」
ANZ商品策略師Soni Kumari表示：「如果即將發佈的美國經濟數據顯著疲軟，而美聯儲變得更加鴿派，金價將向2,500美元或更高的方向發展。」
她補充道，交易員還將關注主要消費國中國的數據，並且在地緣政治緊張局勢仍在背景下，避險需求應該會持續。
在經歷了本週幾乎空白的數據日曆後，市場動態消息將再次增多。下週的重點包括週二發佈的美國7月生產者物價指數（PPI），接着是週三的美國7月消費者物價指數（CPI），週四的7月零售銷售和每週失業救濟申請，以及週五早上的美國7月新屋開工和建築許可證數據，隨後是初步的8月密歇根大學消費者信心調查。