FX168財經報社(歐洲)訊 週一(8月5日)歐洲交易時段，全球股市拋售勢頭不減，科技股損失加劇，納斯達克100指數期貨下跌3%，稍早日本股市一度超過1987年「黑色星期一」的跌幅，因對美國經濟衰退的擔憂令投資者逃離風險資產，同時押注需要降息來拯救增長。
隨着對美國經濟放緩的擔憂加劇，交易員加大押注美聯儲將緊急降息，認爲一週內降息25個基點的概率爲60%。在10年期國債收益率跌至一年最低點後，國債市場出現小幅波動，而美元指數也有所下滑。
套息交易解除、日股崩潰
套息交易者解除倉位加劇市場波動。作爲避險資產的日元和瑞士法郎大幅上漲，套息交易紛紛解除，導致部分投資者拋售獲利交易以籌集資金來彌補其他地方的損失。如此洶涌的拋售導致亞洲各地的股市觸發了熔斷機制。
日本基準日經平均指數收盤下跌12.40%，至31,458.42點，這是自1987年10月以來的最大單日跌幅，而更廣泛的東證指數下跌12.48%，至2,220.91點，創下1959年以來最大三日跌幅。日元上漲2%，人民幣也有所上升，而墨西哥比索的下跌延續。
歐美股市重挫
歐洲股市開盤下跌1.8%，創下自2022年6月以來最大三日跌幅。法國CAC 40指數下跌2.1%，西班牙IBEX指數下跌2.8%，英國富時100指數下跌1.7%，因美國疲弱的經濟數據引發全球經濟衰退的擔憂。
美國股指期貨仍大幅走低，道瓊斯工業平均指數繼上週五下跌611點後，該指數期貨下跌633點，跌幅1.6%；標準普爾500指數期貨下跌2.6%，該指數上週五下跌1.8%。
納斯達克100期貨最多下跌6.5%，接近觸發熔斷機制，然後縮小跌幅至約3%，將創下4年多來最大開盤跌幅。它仍然受到大型科技股下跌的推動。
英偉達在紐約的股價下跌近10%，其他萬億美元俱樂部的成員也在下滑。其中包括蘋果、亞馬遜、微軟、谷歌母公司Alphabet，以及Facebook和Instagram的母公司Meta平臺。「科技七巨頭」中的另一名成員特斯拉的股價也下跌了7.5%。這7只股票加起來佔納斯達克100指數總權重的43%左右。
摩根士丹利資本國際新興市場股票指數下跌超過3%，創下自2022年3月以來最大單日跌幅。
「這是一種劇烈的敘事轉變，顯示了最近趨勢多大程度上依賴於對美國軟着陸的預期，」Saxo Bank A/S的貨幣策略主管Charu Chanana表示，「美國軟着陸假設越被質疑，股市的回撤幅度可能越大。」
BML Funds的首席投資官Ted Alexander表示，當前市場的波動「已經醞釀了很長時間」，不應引發恐慌。
「每個人早就預料到了這種情況，[這]對主動管理者來說是件好事，」他通過電子郵件告訴CNBC，並補充說，這次動盪實際上可能會吸引股權投資者回歸，因爲股票提供了更好的價值。「股市還沒完蛋。不要放棄對科技和成長股的一些敞口。」
暴跌背後的原因是？
最新的市場緊張情緒源於上週五數據顯示美國就業市場疲軟，觸發了一個備受關注的經濟衰退指標。投資者還擔心人工智能熱潮推高的高估值，同時中東緊張局勢加劇了風險規避情緒。伯克希爾哈撒韋公司削減蘋果公司持股近50%的消息也打擊了市場情緒。
令人擔憂的7月就業報告顯示，市場認爲美聯儲不僅將在9月降息，而且降息幅度將達到50個基點的概率爲78%。期貨市場預示今年將降息122個基點，至5.25-5.5%的資金利率，並預計到2025年底利率將降至約3.0%。
K2資產管理公司研究主管George Boubouras表示，市場顯然對近期經濟數據走軟感到擔憂。然而，對上週五就業數據的反應似乎過度了，因爲這只是一次月度數據。三個月的滾動數據將提供更好的指導。美國近期數據的勢頭顯然已經放緩。美國近期較好的核心通脹數據加上美聯儲的一些評論，導致市場預期9月份降息25個基點。
Boubouras說，儘管市場波動較大，而且有人擔心近期疲軟的經濟數據會持續下去，但總體盈利和信貸狀況都保持得相當不錯。鑑於期貨市場預計美聯儲將在美國大選（11月5日）前開始降息，這可能會加劇大選前的一些波動。
高盛呼籲更大幅度降息
高盛集團的經濟學家將美國明年陷入衰退的可能性從15%提高到25%，儘管他們表示有理由不必擔心衰退。「我們將未來12個月美國經濟衰退的概率提高了10個百分點，至25%，」高盛分析師在一份報告中表示，但他們認爲美聯儲有很大的政策放鬆空間，這限制了危險。
他們加入美國銀行、巴克萊、花旗和摩根大通的同行行列，調整了對美國貨幣政策的預測，呼籲更早、更大或更多的降息。高盛現在預計9月、11月和12月分別降息25個基點。
「我們的預測前提是8月就業增長將恢復，聯邦公開市場委員會（FOMC）將認爲25個基點的降息足以應對任何下行風險。」他們補充道，「如果我們錯了，8月就業報告像7月報告一樣疲軟，那麼9月可能會降息50個基點。」
摩根大通的分析師則更加悲觀，認爲美國經濟衰退的概率爲50%。「現在美聯儲明顯落後於形勢，我們預計9月會議將降息50個基點，11月再降息50個基點，」經濟學家Michael Feroli表示，「確實，如果數據進一步疲軟，可能會出現會議間隙降息的情況——儘管美聯儲官員可能擔心這種舉措可能會被（誤）解讀。」
在僅剩三次美聯儲會議的情況下，互換定價反映交易員越來越多地認爲美聯儲需要在一次會議上進行異常大的50個基點的調整，或在預定會議之間採取行動——迅速採取行動以支持增長。
Allianz Investment Management的Charlie Ripley表示：「從美聯儲的角度來看，這並不意味着要做出倉促的政策決定，但這應該有助於他們在評估下次會議的政策決定時摘掉玫瑰色眼鏡。」
與此同時，全球債券抹去了全年的損失。美國國債需求旺盛，10年期國債收益率跌至3.723%，爲2023年中以來的最低水平，隨後回升至3.737%。日本基準10年期國債收益率跌至4月以來最低，週一下跌多達17個基點。
美元大跌、日元人民幣升值
匯市方面，美國國債收益率的巨大跌幅也使美元通常的避險吸引力黯然失色，拖累美元兌一籃子主要貨幣下跌0.4%。美元兌日元最多下跌3.28%，至141.675，而歐元兌日元下跌2.12%，至156.46日元。歐元兌美元上漲至1.0929美元。
三井住友銀行經濟學家Ryota Abe表示，美元/日元將因爲美國非農就業報告遜於預期和中東緊張局勢而轉向140—145區間。這兩個原因可能會拖累亞洲市場，因爲在這種情況下，市場參與者會猶豫是否要冒險。日元走強也將拖累日經指數，因爲企業利潤率將下降，許多企業完全沒有預料到日元會如此急劇和突然地上漲。
瑞士法郎是避險情緒的主要受益者，美元兌瑞士法郎下跌1.07%，徘徊在0.8485法郎的六個月低點。
「預期利差的變化壓過了風險情緒的惡化，」資本經濟學副首席市場經濟學家Jonas Goltermann表示，「如果經濟衰退的敘述真正開始佔據主導地位，我們預計情況會發生變化，美元將因避險需求成爲貨幣市場的主要驅動力。」
新興市場貨幣上漲，以馬來西亞林吉特爲首，而墨西哥比索的下跌延續，交易員繼續解除新興市場套息交易。融資貨幣（如日元和人民幣）的突然升值損害套息交易，這種交易通常涉及以較低利率借款以投資於高收益資產。
其他方面，油價從七個月低點延續跌勢，因爲金融市場的拋售抵消了中東緊張局勢的影響。以色列正在爲可能遭到伊朗及其地區民兵組織的襲擊做準備，以報復暗殺真主黨和哈馬斯官員。
週一，加密貨幣也因全球市場的風險規避而下跌。比特幣價格一度跌破50000萬元，跌至49000美元左右，24小時內跌幅超15%。此外，以太坊、Solana（SOL）、狗狗幣（DOGE）等熱門虛擬貨幣跌幅均超過20%。
黃金在很大程度上也未能躲過此次暴跌，週一遠離近期紀錄高位，整體在上漲和下跌之間波動。更大範圍的拋售可能會促使一些交易商平倉黃金，以彌補其他資產的追加保證金，這可能令金價承壓。但與此同時，對美聯儲降息的預期也在增加。傳統上，這對黃金是有利的，而黃金本身並沒有利息。中東不斷升級的緊張局勢也應該有利於這種避險資產。
本交易日來看，投資者將在週一晚些時候通過ISM非製造業調查瞭解服務業就業情況，分析師預計該指數將從6月的意外下滑48.8反彈至51.0。
本週將公佈工業風向標卡特彼勒和媒體巨頭華特迪士尼的財報，這將提供更多關於消費者和製造業狀況的洞察。還將有減肥藥製造商禮來等醫療巨頭的財報。