8月5日有報道稱,瑞銀全球財富管理公司亞太區首席投資者Kelvin Tay近期表示,在這個時候進入日本股市就像接住「一把下落的刀」。
在他發表上述言論之際,日經225指數和東證指數擴大了跌幅,徘徊在熊市附近。
他說:「日本股市在過去兩年裡上漲如此強勁的唯一原因是日元一直非常、非常疲軟。一旦形勢逆轉,你就必須撤離。」
上周日本央行將基準利率上調至0.25%左右,並決定縮減購買日本政府債券后,日元大幅走強。日元走強削弱了日本股市的競爭力,從而給日本股市帶來了壓力。
日元在日本市場如此重要的一個因素是所謂的「日元套利交易」的平倉。當日元疲軟,日本央行的利率為零或負值時,投資者會借入日元,並將收益投資于收益率更高的資產。
以日本央行的基準利率為參照,投資者本可以在今年早些時候以0%的利率借入日元,然後將這筆錢投資到美國,獲得5.25%的利息。
現在,隨着美聯儲暗示可能降息,日本央行也將加息,兩家央行的利差將收窄,令「套息交易」的吸引力降低,可能為日元進一步走強創造條件。
Tay預計,美元兌日元將下跌,如果日本壽險公司和養老基金開始將更多日元匯回日本,美元兌日元可能跌至135。
他表示,日元可能會找到一個水平后企穩,但在這個時間點上,日本股市仍然沒有足夠的吸引力,讓他真正想要進入。
美元兌日元日線圖
北京時間8月5日14:10,美元兌日元報142.92/94