今日午間（北京時間11:00），日本央行即將公佈利率決議，市場將所有的關注都放在了是否加息，以及是否能夠減少每季度購債規模至5萬億日元（目前是6萬億日元）。再加上歐美數據、美股財報以及美國利率決議，今天日元的匯率波動將會變得極大。
昨日美日消息面行情
越靠近決議發佈，市場便對消息面越是敏感。昨日僅僅是一個政府內閣官員的講話就讓日元大跌，要知道內閣按理是無法干預央行決策的，但市場卻相信了。也就在美市開盤後不久，日媒傳出消息稱，央行正在討論加息至0.25%，比預期的0.2%還要高。日元隨之暴漲，今日早市開盤，日本2年期國債利率也同步飆升了7個基點，從0.35%跳漲至0.44%。
既然日元對貨幣政策如此敏感，那麼交易者豈不是可以，在日央加息後大幅看漲日元，或在日央不變時大幅看跌日元？可能沒這麼簡單。
日本首次加息，日元卻在暴跌
舉一個最直接的例子，今年3月19日，日央首次加息，擺脫了持續8年的負利率，本應讓日元大漲，但日元卻是暴跌的。要知道，當時判斷日本加息的概率不到五成。究其原因還是在國債上。能夠發現在日元暴跌的同時，日本長債利率也在大跌。這是因爲貨幣匯率和國債利率都是市場交易出來的價格，包含着近乎相同的預期，因此貨幣匯率與國債利率之間的聯繫遠比現實的貨幣政策來的更加緊密。談貨幣不聊國債，就是耍流氓。
通過國債利率上便能看出問題了。能夠發現自7月11日美國通脹行情之後，日債利率整體持平，昨日的消息面令其探底回升。但日元卻在持續暴漲，要知道從7月中旬開始，美元就轉強了。日元比美元更加強勢的表現必然無法通過國債利率或加息預期來解釋。日元的暴漲另有原因。
USDJPY vs NAS100
將美日和美國納指做一下對比，反而更得到更高的正相關性。能夠發現在7月11日、17日、24日以及30日的行情中，日元每一輪暴漲都會伴隨美股的大跌。而美股的大跌多數發生在關鍵科技財報發佈的前後。昨晚亦是如此。
由此可見，日本央行利率政策並非是日元的首要驅動，美國科技股的暴跌纔是！或者說，日元近期的大漲中，日本加息預期佔三成，美股下跌佔七成。
當然，看似合理的解釋可能也只是單純的巧合。在7月24日和7月30日分別有日本政府官員提及加息和干預，因此很難判斷，到底哪個纔是主因。而再往前的7月11日和7月17日，雖然沒有消息面公佈，但有不少媒體猜測是日本財務省干預了外匯，導致日元的暴漲。
日本財務省官網
爲了解決這個疑惑，今晚需要重點關注即將發佈的日本財務省7月外匯干預總額，這個數字將證明市場猜測的財務省曾在7月11日和7月17日干預日元匯率是否屬實。
如果這個數字爲零，那就證明了日元暴漲與政策無關，是受到美股的帶動。那麼不管今天日本央行加不加息，日元都會保持漲勢。
如果這個數字不爲零，那麼就說明日元的暴漲的確受到干預和加息預期的影響，與美股四次同步下跌可能就是巧合。那麼交易策略就應該跟隨日本央行的政策去走。加息則日內看漲日元，不加息則短線看空日元。
考慮到日本最近公佈的經濟數據表現都優於預期，日本央行加息的可能性的確較大。從決議前佈局的角度來說，應該以日元突破看漲爲主。
USDJPY四小時圖
從美元兌日元四小時圖來看，空頭趨勢仍然非常明顯，交易策略應該以掛Sell Stop突破空單爲主。152是重要的支阻互轉水平線，一旦突破，短線空頭動能將進一步釋放。不過。考慮到利率決議是市場關注重點，日內容易出現大漲大跌，因此日內交易最好提前放上止盈，關注151整數位支撐。一旦實體突破，短線目標位置則可以看149-150關口。如果日央沒有加息，則需要立即止損，等待今晚干預數字公佈，如果是零，則可以考慮高位佈局空單，阻力在154.4-155.3區間附近。
今日關注數據
11:00 日本央行公佈利率決議 14:45 法國7月CPI月率
15:55 德國7月失業率
17:00 歐元區7月CPI年率
20:15 美國7月ADP就業人數
21:45 美國7月芝加哥PMI
次日02:00 美國公佈利率決議
次日 02:30 美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會
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2024-07-31