最近三週，國際原油價格持續下滑，一改上個月的強勢表現。究其原因，一方面是中國經濟數據，另一方面則是市場對特朗普有信心。
6月初，就在布倫特油價跌破80大關時，拜登宣佈在油價低迷時補充美國石油儲備，令國際油價死灰復燃，一個月內上漲了15%。再加上5月下旬中國大陸新的地產刺激政策落地，讓整個大宗商品市場全面轉漲。甚至出現銅、鋁、鎳等工業金屬的逼空大漲，令油價快速反彈。
然而好景不長。7月中旬，中國發布的地產、GDP和零售數據不及預期，尤其是二手房市場僅在北京和上海出現量價同升，其他城市表現平平，未能滿足市場對地產刺激的期望。於是，油價隨銅、鐵等大宗商品一同下滑，澳元同樣也是其中最大的受害者。
不過更關鍵的是，特朗普交易開始成爲市場的主旋律。7月中旬，特朗普挨的那一槍讓他的贏面大漲。衆所周知，與拜登支持綠色能源不同，特朗普是支持傳統化石能源的。在特朗普擔任總統期間，他曾大力推動有利於傳統化石燃料產業的政策，包括放鬆對石油和天然氣行業的監管，推動美國成爲全球最大的石油生產國之一。他的這些政策有助於增加原油供應，從而壓低油價。而油價是大部分美國家庭除了房租外最重要的生活成本。
要知道，美國的人均汽車保有量高達87%，是全球之最。很多特朗普的支持者看中的就是他執政時期的低油價。如果他重返白宮，將不再限制美國煉油廠的擴張，同時削減對電動車行業的補貼。這些措施將大幅增加原油產能，從而利空油價。而這種預期恰恰已經開始影響到原油市場。供給預期大幅提高，再加上OPEC減產執行力度一直不佳，油價便隨之持續下滑。
USWTI日線圖
從WTI原油日線圖來看，雖然油價跌得很厲害，但還是處在震盪區域中間。考慮到最終選舉結果並不是由誰當總統來決定，而是看黨派的支持率，因此哈里斯並非沒有逆轉敗局的可能。這種不確定性也將反映在油價，爲油價在72.5-75關口提供趨勢支撐，美國曾在這個價位多次補充戰略庫存。短期內油價仍然以偏空看待，扭轉點可能會出現在下個月中旬中國7月地產數據的發佈，不過前提是數據要全面復甦，否則油價還是將保持空頭趨勢，無法在72.5上方獲得足夠支撐，理應跌破看空。
今日關注數據
22:30 美國7月達拉斯聯儲商業活動指數
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2024-07-29