FX168財經報社(北美)訊 週四（6月13日），《金融時報》報道稱，正如金融博客圈中每一位鑑賞家都會告訴你的那樣，美元正不可阻擋地走向災難。
最近的一篇文章認爲，美國就像之前的羅馬帝國一樣，相對於其他世界強國而言，自身實力正在減弱。美元在全球金融體系中的核心地位正在下降，因爲「掌權者似乎從不錯過一點一點摧毀資本主義的機會」。#去美元化浪潮#
這就是論點。二十多年來，我們都聽過這種說法，現在我們還會再聽到，而且現在還加上了黑暗的地緣危機趨勢；2022 年，爲懲罰俄羅斯，美國將凍結其海外美元儲備，這意味着許多國家現在可能會將應急資金存入其他貨幣。
全球可能會採取協調或其他方式來貶低美元。如果大規模實施，它將剝奪美國以自己的方式發行債券的特權，因爲美國知道其他國家當局會欣然接受。這將改變市場和貿易格局。但表明這種情況已經發生的證據充其量是有限的。
近幾十年來，全球央行儲備中美元所佔比例一直在下降。根據國際貨幣基金組織的數據，2016 年，美元佔官方儲備的 65% 以上。到 2023 年底，這一比例已縮減至 58.4%。2016 年初，中國持有的人民幣爲零。從那年年底到 2023 年，這一數字躍升了 188%。儘管這聽起來很大，但它仍然只佔總額的 2.3%。
然而，紐約聯儲最近在博客中指出，美元明顯貶值並不是因爲全球對美元的降溫。相反，這種轉變可以歸因於包括瑞士在內的少數國家。十多年前，瑞士長期努力壓低瑞郎匯率，導致大量歐元積累。紐約聯儲經濟學家在 5 月底寫道：「事實上，在有估計的 55 個國家中，有 31 個國家在 2015 年至 2021 年期間美元持有量有所增加。少數國家（尤其是中國、印度、俄羅斯和土耳其）對美元的偏好下降，以及瑞士持有的儲備數量大幅增加，是美元在儲備中佔比下降的大部分原因。」
與此同時，全球各國央行紛紛加大黃金購買力度，顯然是爲了避免受到制裁的風險，因爲黃金不受任何國家當局控制。然而，正如紐約聯儲所強調的那樣，即使在 2022 年和 2023 年黃金迅速積累之後，這種貴金屬在全球儲備總量中所佔的比例仍然相對較小，只有 10%。它表示，關於美元份額下降和黃金作用增強的說法「不恰當地概括了一小部分國家的行爲」。
公平地說，美元悲觀論者（他們往往與黃金愛好者和加密貨幣愛好者有很大重疊）的黃金持有量似乎確實有望進一步增加。官方貨幣和金融機構論壇智庫對儲備經理進行的一項調查顯示，儘管金價創下歷史新高，全球通脹有所緩和（黃金通常被視爲對衝工具），但儲備經理仍熱衷於增持黃金。
然而，對美元的需求仍然非常強勁。這項調查並未涵蓋所有國家，但涵蓋了 73 家央行，總儲備爲 5.4 萬億美元。國際貨幣金融機構官方論壇( OMFIF )
表示，其中 18% 的央行預計會增加而不是減少對美元的配置，原因是更高的利率和強勁的美國經濟。歐元是願望清單上第二受歡迎的貨幣，這表明儲備管理者熱衷於堅持持有規模更大、流動性更強的貨幣。
與此同時，OMFIF 的研究人員表示，對人民幣的興趣「已經減弱」，12% 的基金經理正在考慮減少人民幣持有量。這是一個相當大的轉變。2021 年和 2022 年，近三分之一的基金經理希望增加人民幣持有量。
該智庫的報告指出：「這在一定程度上是由於對中國近期經濟前景相對悲觀，但絕大多數人也提到市場透明度和地緣危機也是阻礙因素……」。
沒有什麼是永恆的。在當前的政治環境下，不難想象美國製度韌性的惡化最終會對美元的長期地位構成嚴重威脅。但二十年前宣佈美元在全球金融體系中的主導地位爲時過早，現在仍然感覺爲時過早。