FX168財經報社(北美)訊 週四（5月16日），美國公佈的CPI和零售銷售數據令市場皆大歡喜，初請失業金人數意外上升和費城聯儲製造業調查收縮證明美國經濟正在放緩，但美聯儲首次降息還需要更多溫和的通脹數據。美元/加元在1.3600心理水平找到支撐，並在盤中反彈。加拿大經濟差於預期，加大了市場對於加拿大央行早於美聯儲降息的預期。加元/人民幣在前一交易日登上5.30區域後，今日失去上升動力，但仍堅守5.30關鍵價位。#匯市日報#
降息預期令美元承壓，在經歷前一天本年度第二大跌幅後，美元小幅回升。截至發稿，美元指數現報104.46，漲幅0.16%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
經濟數據接近預期
美國數據幾乎沒有出人意料，房屋開工率和初請失業救濟人數均與預期的差距微乎其微。
美國4月份進口商品價格連續第四個月上漲，增速爲兩年來最快，反映出美國通脹持續高企。美國4月進口價格指數環比上漲0.9%，是經濟學家預期的三倍。增長也是全面的，並不集中在能源領域。美國政府稱，扣除燃料後的進口價格也上漲了0.7%。進口成本在2022年和2023年穩步下降，今年有所上升。其他通脹指標已被證明具有粘性，迫使美聯儲推遲了近期降息的計劃。此外，進口物價指數同比上漲了1.1%，較3月繼續加速，此前連續13個月錄得下降。美國通脹率似乎已經停留在3%的中低區間，遠高於美聯儲2%的目標。在通脹進一步放緩之前，它不太可能降低目前處於23年高位的利率。
美國4月份工業生產停滯不前，受到工廠產出下降的抑制，這突顯出製造業難以獲得增長動力。數據顯示，工廠、礦山和公用事業的產出在一個月前向下修正0.1%後，在4月環比持平。製造業產出下降0.3%，受機動車產量的限制，3月份的增長向下修正爲0.2%。此外，採礦和能源開採下降，而公用事業產量上升。
美國4月新屋開工數反彈幅度低於預期，與住宅項目的逐步改善相一致。美國4月新屋開工年率增長5.7%，至136萬戶，此前幾個月的數據被向下修正。代表未來建築數量的建築許可下降3%，至144萬套。
美國5月費城聯儲製造業物價獲得指數 6.6，高於前值的5.5。美國5月費城聯儲製造業就業指數 -7.9，好於前值的-10.7。
美國勞工部發布的數據顯示，截至5月11日當週美國初請失業金人數錄得22.2萬人。上週該數據曾上升至八個多月來的最高水平，而本週的小幅下降逆轉了上週的部分上升。本週的初請失業金人數的增幅在很大程度上歸因於與學校春假有關的紐約申請失業金人數激增。雖然美國勞動市場仍然健康，但在美聯儲自2022年3月以來加息525個基點之後，勞動市場正在穩步再平衡。勞動力市場狀況的緩和以及通脹恢復下行趨勢，提高了9月份降息的可能性。
摩根大通CEO戴蒙表示，巨大的價格壓力仍在影響着美國經濟，這可能意味着利率將在比許多投資者預期的更長時間內保持高位。他稱：「許多通脹力量就在我們面前。」戴蒙列舉了與綠色經濟、基礎設施支出和鉅額財政赤字相關的成本。不過，他說，地緣政治可能是明年主導經濟的決定性因素。戴蒙幾個月來一直警告說，通脹可能比許多投資者預測的更加頑固，並在致股東的年度信中寫道，摩根大通已準備好接受2%至8%的利率，「甚至更高」。
高盛指出，我們預計美國2024年第四季度的實際GDP增長率將遠高於預期，爲2.4%，這反映了美聯儲開始降息和實際可支配收入強勁增長帶來的金融環境寬鬆。我們仍然認爲，未來12個月美國經濟陷入衰退的可能性低於市場預期的15%。我們預計，到2024年12月，核心PCE通脹將降至2.7%，反映出汽車、住房租賃和勞動力市場的進一步再平衡，明年將趨同於2%。到2024年底，失業率料將降至3.8%，到2026年底降至3.6%。
美聯儲官員需要時間
紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示，對疲軟的消費者通脹數據的到來表示歡迎，但他表示，積極的消息不足以要求美聯儲很快降息。雖然重要的是不要過分強調最新的經濟消息，但4月份消費者價格指數的溫和基調「在數據令人失望的幾個月之後是一種積極的發展」。
里士滿聯儲主席巴爾金表示，將需要更多時間來降低通脹。CPI仍未達到美聯儲目標；需求必須進一步下降才能實現2%的通脹目標。「我們處於限制性水平，這將需要一些時間。」
克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，，短期通脹預期已經上升；作出通脹回落進程停滯的結論還爲時過早；數據顯示美聯儲的通脹目標面臨的風險上升；需要在「未來幾個月」收集更多價格數據；最近的數據表明就業市場面臨的風險已經減弱；需要更長的時間才能確信通脹朝着2%回落。
降息預期令美元承壓
CBA策略師Carol Kong表示，「金融市場現在已經完全消化了9月降息的預期，而數據公佈前的可能性約爲75%。」
這種重新定價令美元承壓，併爲進一步的短期損失打開了大門。匯豐銀行歐洲外匯策略師Charlotte Ong表示：「如果美國經濟增長意外的疲軟持續下去，美元可能會受到收益率相較其他地區疲軟、風險偏好堅挺以及全球增長信號改善等因素的更大打擊。」
凱投宏觀首席北美經濟學家Paul Ashworth表示「考慮到所有因素，這與美聯儲9月份的降息是一致的。」
與此同時，美國國債收益率和美元的過度下滑表明，市場熱衷於對令人鼓舞的數據採取行動，並增強對降息的樂觀情緒。金融市場瀰漫着一種獨特的風險偏好情緒，交易員正在爲未來幾個月的進一步通貨緊縮做好準備。
CME FedWatch Tool預測9月會議後聯邦基金利率下調的可能性約爲75%，高於CPI公佈前 65%的預期。
美元/加元收復部分失地。美元的溫和反彈爲該貨幣對提供了一些支撐。美元/加元回調，截至發稿，現報1.36169，漲幅0.14%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
加拿大統計局週三透露，加拿大 3 月份製造業銷售數據差於預期，環比下降 2.1%，而 2 月份則增長 0.9%。悲觀的數字給加元帶來了一些壓力。儘管如此，因爲加拿大是美國最大的石油出口國，所以油價上漲可能會限制與大宗商品掛鉤的加元的下行空間。
加拿大週四沒有公佈經濟數據，預計在下週二公佈消費者價格指數 (CPI) 之前，除非有特殊事件，否則不會對加元市場造成強烈影響。在影響力更大的數據出現之前，美聯儲政策制定者的談話要點將主導金融市場。
加元/人民幣在前一交易日登上5.30區域後，今日失去上升動力，但仍堅守5.30關鍵價位，截至發稿，現報5.3028，跌幅0.09%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）