FX168財經報社(北美)訊 週一（4月15日），由於美聯儲降息的不確定性以及中東緊張局勢加劇削弱了風險偏好，美元仍處於高位。受美元高企、加拿大經濟數據疲軟及油價下跌影響，美元/加元刷新五個月高點1.3800附近後小幅回調。加元/人民幣繼續下行，滑落至5.25關鍵區域附近。#匯市日報#
美元指數上漲0.18%，至106.22，接近11月初以來的最高水平，上週上漲1.7%，爲2022年9月以來的最大單週漲幅。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
美國經濟表現強勁，第一季度的增長顯示出韌性，並且在強勁的勞動力需求的支持下消費者支出不斷增加。美聯儲的立場傾向於鷹派，在持續強勁增長和持續通脹的推動下，調整了寬鬆預期，並開始暗示推遲降息。
3月份零售額超出了華爾街分析師的預期，儘管利率環境較高，但消費者仍繼續消費。根據人口普查局的數據，本月零售額環比增長0.7%。根據彭博社的數據，經濟學家此前預計支出將增長0.4%。與此同時，2月份零售額增幅從之前的0.6%上調至0.9%。這是零售額連續第二個月上升，表明1月份意外下降1.1%更像是一種異常現象，而不是趨勢。不包括汽車和天然氣在內的3月份銷量增長1%，高於市場普遍預期的0.3%增幅。
消費者支出的最新數據發佈之際，2024 年開始經濟基本保持穩固基礎。第一季度經濟增長的共識預測有所上升，而勞動力市場繼續增加就業崗位，多於此前預期。由於最近的通脹數據顯示價格上漲並未像最初希望的那樣迅速放緩，經濟出現了強勁增長。高於預期的通脹與仍在增長的經濟相結合，經濟學家相信美聯儲可以等待更長的時間來降息，而不會讓經濟陷入衰退。
美國通脹正在使投資者對美聯儲今年多次降息的希望破滅，市場對貨幣政策的預期已經轉向美聯儲將較晚開始降息。同時，中東緊張局勢浮出水面。交易員不再認爲11月之前100%會降息。根據芝商所的FedWatch工具，美聯儲在5月會議上暫停加息的預期爲97.4%，而降息的可能性爲2.6%。9月份降息的可能性有所增加，目前高於6月份會議的降息可能性。
目前，市場預測降息幅度少於政策制定者預測的2024年降息幅度爲3個4個百分點，這導致美國國債收益率相對急劇和快速上升。多數美國國債收益率升至年內新高，2年期逼近5%，強於預期的零售銷售數據進一步削弱了投資者對美聯儲今年開始降息的信心。10年期國債收益率一度上漲14個基點至4.66%，創11月中旬以來最高水平。2月份零售額數據被上修。
紐約NewEdge Wealth高級投資組合經理兼固定收益主管Ben Emons表示，「整個美國國債曲線的收益率接近5%是值得期待的一件事」與2022年相比，這一前景不太可能引發股市調整，當時美聯儲落後於通脹曲線，「要發生這樣的事情，收益率將接近6%。」
Glenmede Investment Management固定收益主管Robert Daly表示，「目前，市場認爲美聯儲仍然可以降息，但央行是否會加息纔是真正的問題。」 他表示，美聯儲政策制定者再次加息的可能性不到10%，但他認爲不降息的可能性很高——這應該會推高美國國債收益率，並給投資者帶來壓力，他們會質疑風險資產的定價。
荷蘭合作銀行的分析師表示，「由於多頭頭寸增加，美元淨空頭頭寸減少。我們看到美國經濟非農就業數據強勁。上週強於預期的美國CPI通脹數據提振了美元現貨市場顯着增加，表明下一組投機者的數據中美元多頭可能會再次增加。」
投資者本週需要關注的數據有，週二將公佈的3月份新屋開工、建築許可和工業生產數據。週三，美聯儲褐皮書報告將公佈。週四的數據包括每週初請失業金人數和4月份費城聯儲製造業調查，以及3月份成屋初請失業金人數和美國領先經濟指標。同時，多位美聯儲官員計劃在本週發表講話。
美元/加元刷新五個月高點1.3800附近後小幅回調，截至發稿，現報1.37780，漲幅0.04%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
加拿大2月份的製造業銷售數據如預期有所改善，但批發銷售停滯不前。此外，加拿大主要出口產品石油價格正從上週高點回落，給加元帶來壓力。加拿大的通脹數據將影響加拿大央行降息的猜測。
加拿大2月份製造業銷售增長0.7%，較上月的0%增長，與市場預測一致。然而，加拿大2月份批發銷售停滯不前，市場預期爲增長0.8%。
儘管中東局勢進一步緊張，原油價格仍難以吸引買家，這增加了更廣泛地區衝突的風險，並可能影響中東的石油供應。在大宗商品方面，WTI油價已回落至兩週低點84美元/桶中間區間，低於前幾周觸及的87.60美元/桶高點。這可能會削弱與大宗商品掛鉤的加元，並有助於限制美元/加元貨幣對的下行空間。因此，任何隨後的下跌仍可能被視爲買入機會，並且仍然有限，在確認現貨價格已形成近期頂部之前需要謹慎行事。
Barometer Capital Management交易主管Diana Avigdor指出，2023年底對2024年大約有六次降息的預測仍然只會導致基準利率降至3.5％，這一利率仍高於此前十多年的高利率時代。「這些降息距離越來越遠，幅度也越來越小，導致了長時間保持高水平的局面，因爲目前公佈的經濟數據略高於預期，」Avigdor說，「這是正常情況，而不是我們過去20年的情況。」
加拿大經濟學家對今年的降息方式並不一致，但現在許多人預計今年年底降息的次數將減少。
在1月份，加拿大帝國商業銀行預計今年將降息150個基點，將基準利率降至3.5％。在加拿大央行4月10日決定將基準利率維持在5％不變後，加拿大帝國商業銀行經濟學家Andrew Grantham表示，該銀行仍預計將在6月份降息，並在年底前實現四次25個基點的降息，但他指出，只有在「核心通脹壓力維持當前較低水平或進一步放緩」的情況下，該預測才能成立。
加拿大銀行預計，到2024年底，基準利率將降至4％。但這一預期也有所降低。
上週五，加拿大銀行首席經濟學家Douglas Porter提出了更爲保守的預測，「假設首次降息是在6月份，我們預計將在7月份進行跟進，因爲央行傳統上是以共同步伐行動的，然後在年底再進行一次降息。」
市場參與者現在關注美國經濟數據，這與油價動態一起，應該會爲美元/加元貨幣對帶來短期交易機會。
加元/人民幣繼續下行，滑落至5.25關鍵區域附近，截至發稿現報5.2534，跌幅0.02%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）