FX168財經報社(北美)訊 週五（4月5日），在非農就業(NFP) 報告超出預期後，美元指數持平。美國經濟數據將繼續指導美聯儲寬鬆週期的時機，但是美聯儲多位官員的講話降低了 6月降息的預期。下週，市場將關注3月份消費者價格指數(CPI) 數據。隨着加拿大就業市場出現裂痕，加元被全線拋售，導致加拿大央行再也無法承受推遲降息的押注增加。加元/人民幣回吐近期漲幅。#匯市日報#
美元指數持平，目前維持在104上方，現報104.28，漲幅0.04。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
經濟數據令人意外
美國勞工統計局(BLS)宣佈3月份就業崗位增加30.3萬，遠超預期的20萬。之前2月份NFP增長27.5萬下調至20萬。失業率小幅下降，從3.9%降至3.8%。勞動力參與率從62.5%略有上升至62.7%。以平均每小時收入表示的年工資通脹率下調至4.1%，與預測一致。
美國前財政部長薩默斯表示，3月非農就業人數激增表明美聯儲對中性利率水平的估計非常不準，不應在6月採取任何降息行動。薩默斯表示，「這份就業報告很強，說明經濟正在重新加速，考慮到金融條件‘史詩級’的寬鬆及其他一些因素，我認爲中性利率遠遠高於美聯儲以爲的水平」。中性利率是一種理論上既不刺激也不抑制經濟增長的利率水平。美聯儲官員上個月對中性利率的預估中值在2.6%左右。薩默斯重申了自己的觀點，即中性利率在4%或更高。
ZipRecruiter的首席經濟學家Julia Pollak表示，不會放棄美聯儲三次降息的預期。非農報告顯示，通脹壓力正在緩解。工資增長率同比從4.3%下降到4.1%——考慮到生產率的強勁增長，這可能符合美聯儲2%的通脹目標。美聯儲可能會很高興看到這份「金髮姑娘」報告，這符合其實現充分就業和物價穩定的雙重使命。這份非農報告表明，這兩個目標目前並不矛盾。三次降息並非不可能。
美國總統拜登在白宮發表的聲明中表示，3月非農就業報告是「美國復甦的一個里程碑」。
這是美聯儲5月1日決定加息前的最後一份非農就業報告，市場普遍預計美聯儲將再次保持利率不變。美國國債收益率不斷上升，10年期美國國債收益率從數據公佈前的4.329%躍升至4.391%。2年期國債收益率從4.66%升至4.703%。
警惕美聯儲耐心耗盡 加息的幽靈恐迴歸市場
據CME「美聯儲觀察」數據，美聯儲5月維持利率不變的概率爲94.2%，累計降息25個基點的概率爲5.8%。美聯儲到6月維持利率不變的概率爲41.1%，累計降息25個基點的概率爲55.6%，累計降息50個基點的概率爲3.3%。
摩根大通投資管理公司投資組合經理Priya Misra在非農數據後表示，如果本月晚些時候的CPI和PCE報告顯示服務業通脹出現回升跡象，美聯儲的耐心可能會耗盡。「對我來說，市場的反應是有道理的——利率上升，風險情緒減弱。我認爲風險資產現在正在關注利率。風險資產直到本週纔對利率變動視而不見，因爲1月和2月的變動可能被當作噪音掩蓋。但如果經濟持續過熱，市場應該質疑美聯儲的降息，美聯儲加息的幽靈就會回到市場。」
美聯儲理事鮑曼表示，現在還不是美聯儲考慮降低利率目標的時候，並指出如果降低通脹的進展停滯不前，可能會考慮更多加息措施，美聯儲並非不可能進一步轉向鷹派。
達拉斯聯儲主席洛根表示，現在考慮降息爲時過早，因爲近期通脹數據仍處於高位，且跡象表明借貸成本對經濟的抑制作用可能不如預期那麼大。Logan稱，她越來越擔心抗通脹進展可能停滯，通脹率或無法及時降至2%目標水平。
RCM/TIPP經濟樂觀指數將於4月9日公佈，預計將於4月10日公佈的還有通脹率、批發庫存和FOMC會議紀要。第二天，生產者價格指數將公佈，密歇根州消費者信心指數初值將結束4月12日這一週。下週美聯儲的古爾斯比將於4月10日發表講話。美聯儲的威廉姆斯、柯林斯和博斯蒂克將於4月11日發表講話。
因美國非農就業數據強勁、加拿大勞動力市場數據疲弱，美元/加元刷新四個月高點，現報1.35856，漲幅0.31%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
疲弱就業報告提振降息預期
加拿大統計局週五（4月5日）報告稱，隨着更多人尋找工作，加拿大3月份的失業率躍升至6.1％。這一數字較2月份的5.8％有所上升，標誌着失業率自2022年夏季以來的最大增幅。聯邦機構的勞動力調查顯示，上個月就業情況基本持平，經濟增加了2200個工作崗位，這是連續幾個月的小幅增長後的首次下降。
加拿大稅務和會計公司RSM Canada的經濟學家Tu Nguyen說，加拿大3月份疲弱的就業報告進一步證明，加拿大央行最遲將於6月份降息。等待時間超過6月份可能會對已經在高利率環境下步履蹣跚的經濟造成不應有的傷害。她說:「現實情況是，僱主受到高利率的擠壓，不再招人。」她指出，3月份青年失業率升至8年來的最高水平。Nguyen補充說，一旦降息開始，招聘可能會在2024年下半年回升。
「加拿大勞動力市場出現的裂縫突然變得更大了，」加拿大帝國商業銀行經濟學執行董事安德魯·格蘭瑟姆(Andrew Grantham)在客戶通知中寫道。
這份就業報告是加拿大央行將在下週三作出下一次利率決定前需要考慮的最後一份重要經濟數據。
加拿大皇家銀行分析師Nathan Janzen表示，在3月份失業率上升和工作時間減少之後，有理由對加拿大2024年初的GDP增長數據持保留態度。由於勞動力需求疲軟，職位空缺數量繼續減少，在利率上升之後，加拿大的失業率增幅比其他發達經濟體都要大。雖然勞動力市場還沒有崩潰到迫使央行迅速或積極應對的程度，但這種疲軟與年中將進行降息的預期是一致的。
道明證券策略師表示，考慮到加拿大月度勞動力調查固有的波動性，3月份失業率的上升和就業人數的負增長預計不會對下週的加拿大央行利率決定產生實質性影響。不過，他們暗示，在1月和2月經濟活動回升後，勞動時間保持平穩，加拿大央行將會感到欣慰。道明仍然認爲，加拿大央行希望看到更多證據表明，第一季度經濟活動走強是一次性的，然後才準備好轉向，這應該會導致即將召開的政策會議再次保持謹慎的基調。
BMO資本市場表示，加拿大央行陷入了困境。鑑於3月份失業率的大幅上升，勞動力市場不再緊張，而且有明顯走弱的風險。這一增幅也比一年前高出整整一個百分點，這種幅度的增長通常表明經濟衰退迫在眉睫。不過，工資漲幅沒有變化，12個月的平均時薪漲幅仍在5%以上。總體而言，結果表明未來通脹放緩，在本月和5月份發佈CPI數據後，加拿大央行可能準備在6月份降息。
投資者將密切關注加拿大央行對何時開始降低其關鍵利率的任何暗示。經濟學家們曾預計，加拿大央行將在6月或7月實施第一次降息，然而，在最新的就業數據發佈後，預期現在更傾向於6月。互換市場數據顯示，加拿大央行6月降息的可能性從就業數據前的68%上升至77%。
Ballinger Group外匯市場分析師Kyle Chapman表示：「加拿大經濟數據可能已經達到了一個轉折點——這是一份疲軟的報告，加拿大央行下週在調和3月份的鷹派立場與低通脹數據方面已經面臨艱鉅的挑戰。」
影響加元走勢的其他因素
3月份艾維採購經理人指數(Ivey PMI)的強勁改善抵消了負面影響，這給加元帶來了一定支撐。加拿大Ivey採購經理指數從2月份的53.9升至57.7，爲過去12個月的最佳讀數。
WTI原油站上87美元/桶，續刷去年10月以來新高，日內漲0.79%；布油現漲0.76%，原油價格連上7個臺階。值得注意的是，原油是加拿大出口的五大商品之一，油價上漲可對加拿大經濟表現產生積極影響並推高加元，
加元/人民幣回吐近期漲幅，跌幅0.31%，現報5.3218。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）