FX168財經報社(香港)訊 日本「黑天鵝」事件來襲，17年來首次加息的決議驚動鄰居，臺灣央行外匯存底高居全球前五，但週四(3月21日)意外加息12.5個基點，跌破市場眼鏡。當歐美市場聚焦降息時機點，臺灣央行維持貨幣緊縮路線，投資者正觀望後市連續加息的可能性。
臺灣央行週四舉行今年首場理監事會議，決議加息12.5個基點，展現打擊通脹預期決心。重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125個百分點，分別由年息1.875%、2.25%及4.125%，調整爲2%、2.375%及4.25%，自3月22日起實施。
臺媒社論提到，今年第一個超級央行周由日本央行結束長達8年的負利率政策拉開序幕。接棒的美聯儲符合市場預期按兵未動，但確定結束前一波加息循環，今年預期降息3次。臺灣央行則跌破市場眼鏡，意外加息12.5個基點。
文章提到：「這次臺灣央行不追隨美聯儲步伐，反而跟進日本央行加息，確實不太尋常。細究其因，主要還是在消除臺灣市場因4月電價調漲可能衍生的通脹預期，其次是透過擴大與美利差，有助臺幣對外資的誘因，臺幣升值也可舒緩輸入性通脹，有利於物價穩定。三是調漲利率對房市降溫效果高於選擇性信用管制。」
「不同於過往各國貨幣政策常亦步亦趨，當前因經濟和通脹情勢互異，各國央行貨幣政策也開始走自己的路。接下來最值得關注的是美元指數走勢，及其可能牽動的國際資金移轉潮。」
「日本央行17年來首次加息，理論上日元應該會升值，結果卻不漲反跌，還接連跌破150日元、151日元價位，顯示單一央行政策已無法決定匯價走勢，各種因素互相左右，使得預判資金流向的難度較過往大幅提高。」#日元貶值#
「臺灣外匯存底雖高居全球前五，但要與來自全球各地、四面八方的外資抗衡，恐怕仍有難度。尤其外資除了匯入臺灣的存量已高，達到2540億美元歷史新高，力度也在增加，例如2月單月淨匯入50.8億美元，是16年同期最大金額。」
對於意外加息的結果，臺灣央行行長楊金龍不諱言，相信這讓大家很驚喜，但考量臺灣通脹率偏高已經維持較長時間，可能加劇通脹預期，讓臺灣更難對付通脹，預防性加息有其必要。
他表示，今年全球商品貿易成長回溫，新興科技應用商機加速推展，帶動臺灣出口成長，同時挹注民間投資動能，民間消費也持續成長，因此上修今年經濟成長率預測值爲3.22%。
物價方面，考量今年4月電價研議調漲，央行以電價漲10%的情境設算，直接效果加計間接效果，上修今年消費者物價指數(CPI)及核心CPI至2.16%及2.03%。
「市場可能會質疑美國、歐元區都開始要降息，臺灣此時加息沒有跟進全球趨勢，但過去已經多次解釋，海外央行加息步調大多急速上調，臺灣則是漸進溫和，做法並不相同，」楊金龍續稱。
「另外，美聯儲主席鮑威爾曾提到，通脹可能維持較長時間，而通脹時間越久，通脹預期會更強烈，這將使央行更難對付通脹。央行認爲，調升政策利率12.5個基點，有助抑制臺灣通脹預期心理，」他解釋道。
「至於臺灣通脹率從過去長期偏低、1%左右的水平，近幾年提高到2%上下，是否意味物價產生結構性轉變，現在下定論言之過早，但會密切關注。」
「臺灣央行的基本原則是通脹率較高，利率就會比較高，這是無庸置疑的。至於是否一直維持在偏高水平，就是相對性的問題。」
「臺灣是小型開放經濟體，經濟金融受到外部影響很大，臺灣通脹不是全部由內部市場情況決定，很大程度會受外部因素影響，如果全世界經濟情況不好，臺灣通脹率應該也會下降。」
「目前央行貨幣政策基調還是緊縮，但可以說利率調升至此，央行會再觀察一陣子，未來往上空間有限。」