對沖基金「總體平倉了所有美元空頭頭寸」！花旗：2024年早期劇本已調整

在美國經濟出人意料的韌性引發美元在今年前六周反彈后，對沖基金取消了做空美元的押注。

全球最大的外匯交易銀行之一花旗銀行周四（2月8日）表示，對沖基金已從下跌定位轉向押注美元升值。基金已「總體平倉了所有美元空頭頭寸」。

花旗外匯銷售主管Sam Hewson表示：「關於今年美元疲軟的共識是錯誤的，人們已經改變了立場。」他補充說，許多對沖基金被迫回補空頭頭寸，因為「2024年早期劇本已調整」。

受強勁經濟數據的提振，美元今年迄今已上漲近3%，其中包括上周的重磅就業數據，打破了全球最大經濟體借貸成本大幅下降的希望。

美聯儲官員今年也一直在抵制市場定價的一系列降息舉措。在哥倫比亞廣播公司周日播出的《60分鐘》節目中，美聯儲主席鮑威爾表示，他預計今年將降息約三次。市場預期降息四到五次，低於去年年底的六到七次。



另一家大型外匯交易銀行摩根大通的外匯策略師表示，在期貨市場上，美元空頭頭寸現已「抵消」。

摩根大通預計，在美國經濟相對強勢的推動下，美元指數——衡量美元兌一籃子貨幣強弱的指標——將於6月底從目前的104升至106至108之間。

國際貨幣基金組織上周將美國 2024 年經濟增長預測上調至 2.1%，高於 10 月份預測的 1.5%。對於歐元區，它將增長預測從 1.2% 下調至 0.9%。

摩根大通全球外匯策略聯席主管Meera Chandan表示：「相對於亞洲大國和歐洲，美國存在大量增長例外論，而且這種情況不會消失。」她補充說，她認為歐元可能會跌至與美元持平的水平。

摩根大通經濟學家預計，美聯儲將在6月份首次降息，晚于全球一半以上央行。 「如果美聯儲是唯一的，那麼美元就會大幅走軟，但事實並非如此，」Chandan表示。

特朗普在今年總統選舉中獲勝的可能性——特別是前總統承諾對美國進口商品徵收關稅——也可能成為美元的推動力。

Chandan表示，關稅可能會損害美國貿易夥伴的經濟增長，削弱其貨幣兌美元匯率。

上周官方數據顯示美國經濟1月份增加了353000個就業崗位，幾乎是預測的兩倍，投資者對此感到震驚，隨後就出現了美元上漲的預測。

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示：「市場（之前）傾向於將一些較好的經濟數據視為異常數據，不予理睬。」 「上周的就業數據如此強勁，以至於無法擺脫。市場無法迴避美國經濟將在更長時間內保持強勁的假設。」

託管40萬億美元資產的道富銀行宏觀策略主管Michael Metcalfe表示，最近幾周其他投資者也追隨對沖基金買入美元。他表示，從10月就業報告發佈到1月中旬，資產管理公司一直在「大力拋售」美元，但此後資金又恢複流入美元資產。

相比之下，他表示，資產管理公司近幾個月來一直減持歐元計價資產，「這表明歐元的悲觀前景仍然更加根深蒂固，並且在一定程度上獨立於美國利率預期的波動」。

儘管近期倉位發生了轉變，但一些分析師認為美元的下跌只是被推遲了。美國銀行G10外匯策略全球主管Athanasios Vamvakidis表示，去年年底，投資者因預測美聯儲將大幅降息而「操之過急」，而今年的漲勢是由這種觀點的修正推動的。

Vamvakidis表示，「我們仍然相信今年美元會出現一些疲軟，但我們相信這基本上是下半年的故事」。