FX168財經報社(香港)訊 週一(9月25日)亞市，美元/日元升至148.39，美聯儲和日本央行決議後，美國與日本長期債券收益率利差擴大至3.7個百分點，達到2022年11月以來的最高水平，反映出美日央行分歧。瑞穗證券首席經濟學家表示，日本首相岸田文雄將在本週宣佈經濟刺激計劃要點，這可能會加劇通脹壓力，進而強化日本央行結束負利率，轉向緊縮的黑天鵝事件將爲日元帶來利好。貨幣策略師也警告，若美元/日元觸及150門檻，日本政府將啓動外匯干預。
儘管美聯儲上週暫停加息在意料之中，但美聯儲政策制定者的鷹派前景卻令人意外。2024年底聯邦基金利率預期中值爲5.1%，較之前預測上升0.5個百分點。這讓市場參與者明白了美聯儲「長期加息」的立場，他們原本預計明年會提前轉向降息。
高盛將降息開始時間的預測從2024年4月至6月推遲至同年10月至12月，美國10年期國債收益率週五突破4.5%，創16年來新高。與此同時，日本央行上週堅守陣地。日本央行行長直田和男反駁了央行即將結束負利率的猜測，稱任何政策改變的時機都還遠未確定。
美國和日本長期債券收益率之間的利差擴大至3.7個百分點，爲2022年11月以來的最高水平，反映出美聯儲和日本央行的分歧。美元/日元一度突破148.40左右，爲10個月來的最高水平。
許多日本央行觀察人士表示，即使日本央行結束負利率，鑑於日本經濟增長潛力較低，它也幾乎沒有提高利率的自由。由於美聯儲明確表示願意維持高利率，日元面臨下行壓力。
東京野村證券首席外匯策略師Yujiro Goto表示：「美國經濟的強勁也有利於日元走弱、美元走強的方向。」
日元的進一步拋售，將使美元/日元匯率接近150日元，這是自2022年10月以來從未達到的水平，當時政府和日本央行在兩天內買入6.3萬億日元，約合420億美元進行干預以支持日元。
最近幾天，東京發出的警告越來越多，重點是貨幣波動的程度，而不是特定的匯率水平。日本首席貨幣外交官Yujiro Goto表示：「我們與外國當局，特別是美國當局保持着非常密切的溝通，我們都認爲過度波動是不可取的。」
日本首相岸田文雄週四在紐約經濟俱樂部上週發表講話時迴應稱，日本「不會排除任何選擇，並採取適當行動應對過度波動」。
Resona Holdings貨幣策略師Takeshi Ishida表示，如果美元/日元升破150，或單日波動率超過1%，日本政府將「啓動外匯干預」。干預可能會引發針對日元的投機性押注的平倉，從而加速日元反彈。
岸田文雄將於本週宣佈即將推出的經濟刺激計劃的要點，瑞穗證券首席經濟學家Shunsuke Kobayashi表示，根據其規模，該計劃「可能會加劇日本的通脹壓力」。通脹上升將強化日本央行結束負利率的理由，從而爲日元帶來利好。
在上週五令人失望的美國服務業採購經理人指數之後，投資者必須考慮芝加哥聯儲全國活動指數。經濟學家預測8月份的增長率從0.12上升至0.15，高於預期的數據將支持美聯儲採取更爲鷹派的利率路徑。
值得注意的是，經濟活動的回升將使貨幣和經濟政策向美元傾斜。其他統計數據包括達拉斯聯儲9月份製造業指數，然而，美國製造業對國內生產總值(GDP)的貢獻爲20%，可能限制其對美聯儲政策目標的影響。
美元/日元價格走勢
FXEmpire分析師Bob Mason表示，美元/日元維持在50日和200日均線上方，發出看漲價格信號，突破148.405阻力位將支持向150移動。美國經濟指標必須支持鷹派的美聯儲利率路徑，以達到150的水平。芝加哥聯儲數據的意外下跌，將使低於147的利率發揮作用。
如果未能突破148.405阻力位，空頭將向146.649支撐位進發。14日RSI的62.39支撐美元/日元突破148.405阻力位，然後進入超買區域。
(來源:FXEmpire)
4小時圖看，美元/日元仍高於50日和200日均線，重申看漲價格信號。突破148.405阻力位將使多頭上漲至150點。
然而，跌破146.649支撐位將讓50日均線發揮作用。
14-4小時RSI讀數62.30支持美元/日元突破148.405阻力位，然後進入超買區域。
(來源:FXEmpire)
