FX168財經報社(香港)訊 週一(8月21日)中國央行意外不對稱下調LPR利率，一年期調降10個基點五年維持不變，這令市場感到失望。
這一次，中國選擇僅將一年期基準貸款利率下調10個基點，而維持五年期基準貸款利率不變，這令原本預計兩項利率都將下調15個基點的分析師感到意外。
這一消息導致中國藍籌股跌至9個月低點，並使人民幣承壓，儘管中國人民銀行(PBOC)試圖通過中間價匯率來支撐人民幣。分析師估計，中國各銀行上週代表央行在海外出售了至少20億美元的人民幣，但只是暫時止住了人民幣的跌勢。
西方投資者似乎仍認爲，中國政府將像過去那樣，推出大規模財政刺激措施，爲經濟注入活力。然而，當局並沒有表現出滿足這一預期的跡象，因此，或許金融市場並不像他們喜歡認爲的那樣重要。
這並不是說北京什麼都沒做。中國證券監管機構上週五公佈了旨在提振投資者信心的一攬子措施。上週末，數十家中國上市公司做出了迴應，列出了回購自家股票的計劃。
中國央行還表示，中國將協調金融支持，以解決地方政府債務問題，有大量報道稱，政策制定者鼓勵銀行增加放貸。
很明顯，這並不是投資者所渴望的財政支出，但也許這一次中國政府不準備合作。在最初的動盪之後，中國股市從低點反彈，日經指數走高，甚至澳元也設法企穩。
雖然中國政府可能對債務融資支出不感興趣，但美國就不是這樣了，美國的預算赤字每年高達1.6萬億美元。這種曾經只與戰爭聯繫在一起的赤字可能是經濟繼續令人意外的原因之一。亞特蘭大聯邦儲備銀行最新的GDP估計年化增長率爲5.8%，雖然肯定有些誇大，但這個季度看起來像是一個風暴。
這肯定比美聯儲在上次政策會議上的預期要有趣得多，並給美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)在本週的傑克遜霍爾會議上傳遞信息帶來了挑戰。他可以承認這種（經濟）強勢，從而爲最近美國國債收益率的飆升開綠燈，或者他可能會強調通脹的下降也令人驚訝。看看他怎麼強調平衡將會很有趣。