FX168財經報社(香港)訊 出於對中國經濟復甦和地緣政治風險的擔憂，部分跨國企業展開供應鏈向中國以外地區傾斜的計劃，不少業務和投資已流向鄰國和其他地區。針對中國以外的亞洲新興市場來說，供應鏈轉移、中國有利的人口結構和富有彈性的經濟基本面所帶來的利好，將帶來長期收益。
最受矚目的例子，就屬蘋果公司最近將 iPhone 生產從中國轉移到印度。根據國際貨幣基金組織（IMF）的數據，自 2021 年以來，中國在半導體等戰略領域的全球市場份額一直在下降，相較於亞洲其他地區的市場份額卻是有所上升。美國方面，從中國進口的比例自 2018 年以來持續下降，並將被來自印度、臺灣和東盟經濟體的進口所取代。
至於說到中國以外實現供應鏈多元化，實際上還需要花費數年的大量投資，才足以對中國產生重大影響。畢竟中國的製造業在全球競爭能脫穎而出，主要仍仰賴於其勞動力成本相對較低。這一點上，儘管許多亞洲經濟體如印度、印度尼西亞和越南在這些年迎頭趕上，能與中國角逐。不過關鍵在於，後者缺乏高質量的基礎設施和大量受過教育的工人，使得這些經濟體目前更適合勞動密集型產業和服裝等「低價值商品」。
隨着時間推移，即便這些新興經濟體能提升並滿足對電子和機械等更高價值製造業的需求，但在製造自動化和供應鏈生態系統方面，其整體發展仍不如中國先進。更不能忽略的是，中國的製造業產值仍是亞洲第二大新興經濟體印度的 10 倍，同時也是越南的 50 多倍，這些市場仍需要從中國採購巨大規模的材料。
加之中國在重新開放後，將進一步增加對亞洲其他地區商品和服務的需求，也推動當地的旅遊業復甦，有助於保護其他經濟體在今年艱難的全球增長背景下免於衰退。
然而，與中國的人口老齡化社會形成鮮明對比的是，包括印度和印度尼西亞在內的人口最多的新興亞洲國家，將在未來幾年從有利的人口結構中獲益。由於生育率下降，中國人口已呈下降趨勢。聯合國預測，到 2050 年，中國勞動年齡人口可能會減少四分之一。
相比中國的中位年齡約爲 38 歲，印度、印度尼西亞和越南的人口結構更加年輕化，中位年齡低於 33 歲。接下來，中國的區域競爭對手將進一步享受年輕、充滿活力的勞動力的比較優勢和消費能力。
整體而言，亞洲新興市場基本面相對堅挺。不僅受通貨膨脹的影響較小，也因爲世界上大部分供應鏈都經過亞洲，因此大大降低了當地公司的運輸成本。對於那些擔心於中國風險的投資者而言，若認識到中國以外的亞洲新興市場，將帶來重大機遇。