FX168財經報社(香港)訊 當投資者加大對通脹和美國加息的押注時，美元看起來勢不可擋。圣路易斯聯儲主席布拉德表示，市場可能低估美聯儲明年可能更積極加息的風險。周初，美元打壓黃金走強，但華爾街似乎掀起反對浪潮，紛紛認為通脹緩和已是事實，明年美元將走向空頭。
由于黃金期貨下跌，貴金屬礦商周一全線下挫，在美聯儲成員發表強硬言論重申他們與通脹作斗爭后，美元與美國國債收益率一起上漲。Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，除了美聯儲的悲觀情緒外，金價下跌的部分原因可能是在本周美國月度就業數據和其他重要美國經濟數據發布之前獲利回吐。
芝加哥Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示，新冠疫情可能會打壓白銀需求，因為白銀主要用于工業用途。以美元走強、中國有望重新開放以及金屬庫存短缺為由，美國銀行在2023年的十大交易之一中做多黃金。
但華爾街似乎想要撕毀鷹派加息的劇本，紛紛認定，從明年起美元走強的時代將結束。
根據路透社的計算和美國商品期貨交易委員會周一公布的數據，投機者在最近一周將凈空頭美元頭寸提高至2021年7月以來的最高水平。截至11月22日當周，美元凈空頭頭寸從前一周的凈空頭1050萬美元增至18.2億美元，投機者連續第二周凈做空美元。
由于預期美聯儲在多次加息75個基點后將放慢加息步伐，投資者紛紛轉手美元凈多頭頭寸，預計美元將走軟。上周美元又下跌0.9%，11月份美元指數迄今已下跌約4.3%，有望創下2010年9月以來的最大單月跌幅。
“美元指數在其200日均線和1.0500-1.0540區域的支撐附近肯定顯示出一些生命跡象，但現在說這是否會變成全面反彈還為時過早，”City Index和Forex.com市場分析師Razaqzada在研究報告中表示。他補充稱，200日均線是關鍵支撐，美元仍處于長期牛市趨勢內。
“在最近的拋售之后，在我看來，下行風險現在已經減弱，”Razaqzada說。美元凈空頭頭寸增加之際，歐元凈多頭頭寸飆升至123112份合約，為2021年2月以來的最高水平。
美國CFTC數據顯示，在加密貨幣市場，比特幣期貨凈多頭頭寸升至706個，為10月11日當周以來的最高水平，投機者連續第三周凈多頭比特幣。
包括摩根大通資產管理公司和摩根士丹利在內的前多頭人士表示，隨著價格降溫促使市場減少對美聯儲進一步收緊政策的押注，美元走強的時代正在結束。這可能意味著買入歐洲、日本和新興市場貨幣的機會。
“市場現在對美聯儲的軌跡有了更好的把握，”管理著2.5萬億美元資產的摩根大通資產管理公司駐墨爾本的策略師克里克·雷格說。“美元不再是我們今年看到的直接單向買入，歐元和日元等貨幣有復蘇的空間。”
隨著美聯儲官員發表更加溫和的評論，以及通脹放緩加劇了加息步伐放緩的押注，關于如何最好地交易世界儲備貨幣的爭論正在加劇。大多數人得出了類似的結論：美國例外論正在減弱。
美元的長期低迷不僅對貨幣市場有更廣泛的影響，它將緩解輸入性通脹對歐洲經濟造成的壓力，抑制最貧窮國家的食品采購價格，并減輕以美元借款的政府的債務償還負擔。彭博美元現貨指數已較9月的高點下跌超過6%，與此同時，過去一個月美元兌所有G10貨幣均走弱，兌日元和新西蘭元下跌約7%。
“美國通脹顯示出緩和跡象，央行意識到加息對物價增長的滯后效應，”英國abrdn駐倫敦利率管理投資總監James Athey表示。“與此同時，我們認為分歧已經達到極限，”他說，指的是美國和日本貨幣政策之間的差異。
該基金大約一個月前從增持轉向美元中性頭寸，并預計美元兌日元和英鎊將走弱。最新的美聯儲會議紀要支持了他們的觀點，大多數官員同意，放慢加息步伐很快是合適的。根據隔夜指數掉期，對美聯儲利率峰值的預期已從11月初的水平降至5%以下。
美國國債收益率也出現見頂跡象，10年期國債收益率已從10月的高點下滑約70個基點。
但很顯然，并非所有人都看跌美元。
倫敦霸菱銀行策略師Agnes Belaisch表示，美聯儲仍然專注于確保通脹得到控制，這意味著利率可能必須在開始降息之前保持高位一段時間，從而支撐美元資產。“美聯儲的工作還沒有完成，”Belaisch說，他的公司監管著3380億美元。“做多美元頭寸仍然有意義。”
荷蘭國際集團(ING)提到，他們的基本觀點傾向于歐元/美元走軟。“但也許我們的展望中傳達的最強烈信息是2023年的外匯市場將出現更少的趨勢和更多的波動。我們之所以這樣說，是因為看起來沒有形成清晰的美元趨勢的條件，既沒有風險偏好美元下跌，也沒有風險規避美元反彈。”
“央行通過提高政策利率和縮減資產負債表來收緊流動性條件只會加劇金融市場已經存在的流動性問題，波動性將保持高位。”
ING發布2023年匯市展望報告預測，明年年的外匯市場需要考慮美聯儲、地緣政治和整體投資環境。盡管預計宏觀環境推高美元，但他們懷疑美元可保持更長時間強勢，明年外匯展望主要信息是預計外匯趨勢會減少，波動會增加。
其他人則因預期美元走軟而繼續調整頭寸，總部位于加利福尼亞州圣馬特奧的富蘭克林鄧普頓固定收益首席投資官索納·德賽表示，現在是購買“承受巨大壓力”的貨幣的好時機，包括日元和韓元。
以Andrew Sheets為首的摩根士丹利分析師預測，美元將在本季度見頂，然后在2023年下跌，從而支撐新興市場資產。HSBC Holdings Plc策略師Paul Mackel表示，明年美元可能會“暴跌”。