FX168財經報社(香港)訊 在中國松綁新冠防疫措施、美國通脹壓力趨緩的雙重利多帶動下，人民幣匯價料將出現反彈，從近15年新低的谷底回升。在中國央行提供流動性，旨在遏制可能引發散戶投資者恐慌的債券拋售后，中國貨幣市場從近期高位回落。
路透社提到，隨著內外部關鍵因素都開始轉向，近期多家國際投銀調降美元兌人民幣的預測價位，并對明年春季中國重新開放，抱持樂觀的態度。這些投銀普遍預期2023年人民幣匯率的走勢將在觸底后逐步回升，甚至可能升破7的重大關卡。
三菱日聯銀行樂觀認為，中國2023年經濟成長處于中等水平，他們預計明年成長率5.1%，相信北京當局的各項政策將趨于穩定，并重振經濟，預計到明年底的人民幣匯率將升到6.75附近。
美銀證券指出，鑒于先前美國消費者物價指數(CPI)比預期低，大陸防疫政策和房地產政策都轉向，因此已將今年底的美元兌人民幣匯率預測值，從7.6修改至7.25。并預計明年逐步回升至7。
高盛則說，最近幾天市場對中國防疫新政20條措施顯示出風險胃納提升，促使人民幣持續走升，使得高盛預測人民幣對美元的三個月目標價位為7.4，可能有下行的可能性。
摩根士丹利認為，隨著明年春季中國重新開放，加上美元穩步走軟，人民幣匯率可能在明年第2季末達到6.9，年底再升至6.8。
渣打銀行外匯分析師Becky Liu提到說：“人民幣最糟糕的時期已經過去，但進一步的反彈是緩慢的。”他預計，人民幣匯率明年會回到7以下。
中國人行：避免流動性沖擊
在央行提供流動性以遏制可能引發散戶投資者恐慌的債券拋售后，中國貨幣市場從近期高位回落。隔夜銀行同業拆借成本有望創下六周來的最大單周跌幅，而一年期政府債券的收益率則創下8月以來的最大跌幅，中國人民銀行周五(18日)連續第二天增加短期流動性。
本周中國債券承壓，因為交易員減少了對激進寬松政策的押注，而近期支持增長的政策措施推動了股市上漲。收益率飆升促使散戶投資者從理財固定收益產品中撤資，導致價格螺旋式下跌并加速撤資。
“隨著更積極的流動性管理，情緒因素可能很快就會消退，”包括Xinquan Chen在內的高盛分析師在一份報告中寫道。“我們認為這不會成為可與以往風險事件相提并論的流動性沖擊。”
截至當地時間上午11點，衡量短期銀行同業拆借成本的隔夜回購利率下跌32個基點至1.35%，為兩周來最大單日跌幅。一年期債券收益率在過去五個交易日飆升逾30個基點后下滑5個基點。
中國人民銀行周五通過其公開市場操作提供凈90億元人民幣，約合13億美元的7天流動性，周四增加1230億元人民幣。央行逆回購合約單周注資量創10月下旬以來最高。
根據中國人民銀行周二的一份聲明，政策制定者在11月份通過多種工具向銀行系統注入了超過1萬億元的資金。
最壞情況
國盛證券分析師Yang Yewei表示：“拋售已經從最壞的情況下平靜下來。中國人民銀行可能仍希望看到銀行間利率處于較高水平，并且不會采取大規模貨幣寬松政策。”
北京一直沒有采取廣泛的寬松措施，例如降低利率或存款準備金率，因為它試圖平衡對通脹的擔憂。央行在本周的季度貨幣報告中表示，隨著經濟整體需求回升，價格壓力可能會加速。
“重新開放的道路將給中國國債收益率帶來更大的上行壓力，”法國興業銀行駐香港首席亞洲宏觀策略師Kiyong Seong表示，他預計10年期國債收益率年底將達到2.9%，并升至2023年第一季度為3%。周五，10年期國債收益率上漲1個基點至2.8%。