更新版 1-新債招標：中國五年國債定位稍低預期，需求中規中矩不及現券強勢

* 五年國債中標利率略低於預測均值
* 需求中規中矩，不及現券強勢
* 國債收益水平偏低，抑制機構參與熱情

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路透上海10月29日 - 中國財政部周三上午招標的五年期固息國債，中標利率稍低於預期均值，但考慮到今日早盤現券走勢較強，其不到兩倍的投標倍數顯示需求並不算太旺盛。

交易員指出，相對金融債而言，目前國債的整體收益水平處於劣勢，配置盤以低標位參與投標的動力不足，從而令本期債需求情況中規中矩。

"需求沒有預期中那麼好，（五年國債）收益偏低，對交易性機構吸引力有限，"上海一銀行交易員稱。

他並表示，四季度國債供給規模偏大，也增加了國債定位繼續向下的難度。

刊登在中國債券信息網的公告顯示，財政部稍早招標發行五年期固息國債，獲0.4億元的追加認購，最終發行量為280.4億元，中標利率為3.53%，略低於此前3.55%的市場預測均值。

業內人士並透露，該期債邊際中標利率為3.58%，投標倍數為1.89倍。

北京一銀行交易員談到，五年期國債的流動性不太好，這也使得機構在定價上態度較為謹慎。

北京另一銀行交易員則表示，盡管今日新債未完全體現二級市場強勢行情，但市場仍認為央行引導利率下行可期，對後市總體判斷依舊比較樂觀。

銀行間市場固息國債到期收益率曲線 0#IFTBYBMK= 顯示，五年期品種最新報在3.5519%。二級市場上，剩餘期限約4.49年的國債140008券 CN140008=CFXM 最新報價收益率為3.53%/3.45%，上日尾盤為3.58%/3.50%。

該期債為今年第26期記賬式附息國債，採用混合式招標方式，標的為利率。全部為競爭性招標，進行甲類成員追加投標。

該期債10月30日開始計息，招標結束至11月3日進行分銷，11月5日起上市交易。發行手續費為承銷面值的0.1%。