智通財經APP獲悉，3月8日，亞信科技(01675)舉行2021財年業績線上說明會，亞信科技執行董事兼CEO高念書、高級副總裁兼CFO黃纓出席了本次會議。
圖片來源：公司官網
2021年，亞信科技營業收入68.95億元人民幣(單位下同)，同比增長14.5%;公司權益持有人應占利潤7.85億元，同比增長18.67%;基本每股收益0.86元。擬每股派0.416港元。
公告顯示，2021年，DSaaS業務收入7.3億元，同比增長107.5%。公司垂直行業及企業上雲業務收入4.25億元，同比增長135.6%。公司傳統業務收入53.27億元，同比增長1.7%。公司研發費用10.06億元，同比增長19.7%，占收入比14.6%。
2022年初，亞信科技收購艾瑞咨詢，完善咨詢規劃、産品研發、實施交付、系統集成、智慧決策、數據運營與客戶服務七大能力，形成對客戶服務的閉環，成爲領先的數智化全棧能力提供商，爲客戶持續提供端到端的全棧數智化支撐。
亞信科技管理層表示，公司將持續推進“一鞏固、叁發展”戰略，積極釋放傳統業務效能優勢，全力激活“叁新”業務增長動能，全力達成2025年“業務規模超百億新業務近半壁江山”的目標。
以下爲業績會問答環節實錄：
問：2021年毛利率爲何未受到“叁新”高速發展的影響?
高念書：我們的“叁新”業務毛利每年都在逐步改善，其中毛利表現較好的是DSaaS業務，其次是OSS業務，然後是垂直行業。我們的毛利增長主要得益于內部管理的提升，通過內部管理挖掘潛力以更好地拓展“叁新”業務。
目前而言，“叁新”業務還未達到傳統業務的利潤率、毛利率水平，未來相對成熟後“叁新”業務毛利率水平將超過傳統業務。目前仍處在發展期，我們主要通過挖掘傳統業務潛力，同時依賴內部精細化管理和數字化流程等手段減少其他方面的成本，來保證公司比較好的利潤率的水平。
問：亞信科技轉型取得了初步成效，“叁新”業務占比首超二成，請問“叁新”業務在淨利潤方面分別表現如何?是否都達到了公司預期?對于“叁新”業務在今年的表現有哪些期望?此外，過去一年艾瑞咨詢對DSaaS業務有哪些貢獻，相關業務整合是否已經完成?
高念書：剛才已經提到，“叁新”業務的利潤情況將會逐年改善，目前而言“叁新”業務的整體利潤率仍低于傳統業務，其中表現較好的是DSaaS業務，已經扭虧爲盈，有望在較短時間內追上傳統業務的利潤率。
其他業務如OSS和垂直行業及企業上雲仍處于發展初期，可能利用3-5年的時間，利潤率會慢慢達到一個合理水平，目前還在發展過程當中。當前“叁新”業務的利潤率水平的表現都在我們的預計當中，和預期是保持一致的。
在收購艾瑞咨詢後，合並的工作正在緊鑼密鼓進行，雙方目前在組織上已經開始做合並，業務方面的協同也非常強，尤其是艾瑞咨詢的數據洞察與我們的DSaaS業務有非常強的協同作用，在行業分析和專項報告方面對我們而言是一個很好的補充。
目前組織整合進展非常順利。我們寄希望于今年艾瑞咨詢業務與亞信科技DSaaS業務在整合後，會有更好的推動作用。在艾瑞咨詢原有的基礎上，通過整合能帶來額外10%的增長，産生1+1大于2的效應，這在2022年內已有很好的規劃。
問：DSaaS是亞信科技“叁新”業務中發展最爲迅猛的板塊，收購艾瑞咨詢對亞信科技發展DSaaS業務發展有怎樣的協同、推進作用?
高念書：剛才提到的一點是雙方在行業方面有很好的互補，過去亞信科技的DSaaS業務定位是聚焦于大型企業和政府，如像統計局、發改委等政府單位，以及很多城市大數據服務，包括運營商行業等，爲他們提供數據運營服務。
而艾瑞咨詢兩千多家的客戶中很多以中小企業爲主，在客戶方面的互補性也很強。若將我們的産品、數據能力迭代到艾瑞咨詢這些原有的客戶基礎上，將有助于其客戶單價的提升。同樣地，艾瑞在行業中的積累反過來對于大型政企服務價值的提升也有所幫助。
除了客戶互補之外，雙方的産品也有非常好的互補。亞信科技有非常好的服務于大型政企的産品，但在咨詢、研究、行業報告等方面可能沒有艾瑞那麽強，艾瑞的行業研究和基于營銷的市場洞察，對我們是非常好的互補。
在數字經濟時代中，咨詢和規劃是非常重要的方面。艾瑞咨詢的咨詢規劃能力，尤其是在非運營商中，對我們的數據服務是非常好的加強和補充。所以我想如果幫助我們的To B和To G客戶做好頂層設計後，其數字化轉型發展的軌道會更加地清晰，爲後續項目建設和運營一體化的疊加，也是很好的補充和完善。
所以各方面疊加在一起，我們相信無論是艾瑞自身的業務發展，還是亞信科技的DSaaS業務發展，都將産生更好的協同效應。我們預計在雙方各自原有發展的基礎上，將産生超過10%以上的疊加效應。
問：關于“一體叁環”生態體系，您提到資本環效應開始顯現，那麽另外的戰略環、業務環效應如何?以及資本環産生的效應如何輻射另外兩環?
高念書：戰略合作和業務協同方面，我覺得是要逐步來顯現的，在生態體系達到一定規模後會顯現出更好的價值，爲我們的戰略合作夥伴和業務合作夥伴都會帶來非常好的補充。比如有的合作夥伴産品能力很強，但在市場方面可能相對弱一些，與我們有戰略合作後，我們可以把它的産品帶到市場;有的合作夥伴可能市場能力很強，相應而言産品能力稍微較弱，我們憑借強産品研發能力，就可以將我們的産品借助這些合作夥伴的渠道、銷售能力、市場布局能力進行很好的互補。總而言之，雙方都會隨着生態的完善産生越來越大的價值和效應。
而反過來，資本的合作也會更好地服務輻射到市場中去。例如在收購艾瑞咨詢後，我們也可以將艾瑞咨詢的行業研究、專項研究、咨詢服務等能力充分地運用到我們的戰略合作和業務合作夥伴中，帶到生態體系中，爲我們的業務合作夥伴和戰略合作夥伴帶來一些新的選擇和新的機會。所以資本合作如果有一些新的産品，也會對我們的戰略合作夥伴、業務合作夥伴有非常好的幫助。
總而言之，我們會充分利用資本合作的産品和市場空間來更好地服務于生態體系的其他兩環——戰略環和業務環，使雙方在市場、産品上有更好的互補和合作。隨着生態體系的完善，合作的機會也會越來越多，在數字上也會得到更好地體現。
問：2021年垂直行業及企業上雲業務收入約爲人民幣4.25億元，增長非常快，但相對DSaaS業務規模少一些，對于這一以項目型爲主的業務而言，2022年將有哪些具體的新計劃，以繼續保持100%以上的增長?
高念書：垂直行業和上雲仍在發展的過程當中，我們還是非常謹慎地去看這個問題。首先我們在行業上有聚焦，不想把行業涉及得太廣，如果打水平路線，什麽行業都做，可能付出的代價會更大。因爲每個行業都有自己的特征，如果每個行業都做，每個行業都是陌生的，我認爲做起來風險會更大。
另外即使在一個垂直行業中，也不見得所有事情都適合做。所以我們在現有的這些行業中，一個是看行業本身的投入，另一方面也看我們已經積累的産品與行業是否有很好的契合度。
在具體項目上，也是有所選擇的。比如我們還是要看叁年的回報期，作爲行業中的一個項目，我們必須要做預測，如果叁年都虧損、五年都虧損，在進入階段的時候可能會入不敷出，必須在叁年以後開始要慢慢賺錢。所以在具體項目上也要跟公司已經投入的産品、技術相契合。
綜合這些原因，我們在行業選擇上，在具體項目選擇上會比較慎重和謹慎，不想盲目地投入，也不想踩到坑裏。由于這個原因導致我們從發展速度上來看沒有那麽高，沒有那麽快。
隨着後續在這些行業中的深入，雖然我們聚焦了五大行業，但並沒有做到這些行業的頭部，如果再給一些時間，做到這些行業的頭部企業中，那每一個體量都是相當大的。所以我認爲垂直行業和上雲在後續的發展動能可能會更大。
因爲隨着我們對行業越來越熟悉，産品越來越適應這些行業，以及我們的市場經營越來越豐富，我想雖然我們的起步較晚，但後續幾年在垂直行業的發展速度會更快。甯可在這個時候犧牲一點發展的速度，也要保證發展的質量。
問：如果要發展MSP業務，亞信科技如何考慮這個問題?MSP業務本身的淨利潤並不高，主要帶來公有雲廠商的項目合作或雲代理轉售，如何在提升MSP相關業務規模的同時，帶動其他淨利潤相對較高的相關業務協同發展?
高念書：我認爲亞信科技還是一個基于技術和産品的公司，我們過去做服務更多，到今天爲止可以說我們的産品和技術並重。我們既重服務，也重産品，所以我想做MSP業務也好，做其他的垂直行業業務也好，我們希望把自己的産品能帶到這個市場中去，能很好地發揮産品效應，從而也爲我們帶來比較好的回報和收益。
我們不想單一地去做每一個業務，而是最好能有一定的交叉作用。比如將我們自研的産品，例如在雲OSS上，我們還有一些工具型、應用型産品能帶到雲市場中去，我們希望將這些産品疊加到雲市場上來，從而産生更好的回報和收益。
有可能進去的時候會比較單一，但隨着我們對客戶和市場的了解越來越多，我們會更深入地將産品帶到不同行業，産生比較好的回報，這是我們對雲市場的一個認識。
在轉售方面，我們很顯然不想純粹只做轉售本身。轉售我們會做一部分，但的確利潤率沒有那麽高，只是業務條線之一。我們還是希望有自己的産品，有自己的能力疊加進去，而不是單一的服務。
問：國家“東數西算”政策落地，對于亞信科技的市場是否有帶動作用?亞信科技能看到哪些潛在市場機會?未來有何規劃?
高念書：所有企業的發展要順應國家大勢，“東數西算”是國家制定的一個大戰略。亞信科技也要去順應這個大的潮流，我們在數據方面的儲備和能力可以很好地爲“東數西算”這個大戰略提供服務，目前我們也在與一些節點城市進行緊密地溝通，希望能爲他們的東數西算提供很好的技術助力。爲這幾個大節點中的部分節點提供我們在數據服務和數據運營方面的一些助力。
問：研發費用同比增長19.7%，絕對金額投入很大。可以看到公司的投入，同時注意到購買無形資産相應提升了42.4%，這部分是百萬級的金額，想了解一下這塊無形資産的購買主要包括了什麽?
黃纓：我先回答關于無形資産的問題。無形資産對于公司而言非常之小，只有百萬級，看起來增幅很大，其實對于公司整體的資産和業績都沒有太多的影響，主要是一些辦公軟件的購買形成的無形資産當年的攤銷。
問：能否談一談在過去一年，亞信科技在重點關注領域內新客戶的成功案例?
高念書：有很多成功案例我們不能一一列舉，我簡單說幾個，既有運營商領域，也有非運營商領域的。在運營商領域，DSaaS業務按照結果付費已經服務到十幾個省份公司。比如我們幫助一些省份公司做新增客戶和增加客戶流量套餐，目前已經爲客戶帶來很好的市場效應。
我們幫助公司做客戶的拉新和促活，在市場回報提升後按照結果支付傭金，目前已經得到了大家的認同。我們在南方的省做成標杆後，已經將其推到其他的省分公司，起到了很好的標杆作用。
在垂直行業方面，我們爲某大型企業提供5G專網解決方案，我們與運營商合作爲能源行業提供端到端的5G專網服務，也是一個非常成功的案例。該項目規模較大，主要利用5G網絡智能化方面的産品，服務于特別的行業客戶。我們也將這些産品推廣至風電行業、整個能源行業中去，有越來越多的客戶使用我們的5G專網産品。
除5G專網外，我們在能源行業也有很好的案例，即我們的綜合能源管理方案。我們會有一套系統來幫助客戶進行各種各樣不同來源的能源管理和綜合調度，運用人工智能和大數據的處理方法幫助客戶做綜合節能的管理方案，這部分已經在東北得到使用，有了很好的標杆體系，今年我們會再進一步推廣。
總而言之，能源行業的5G專網和綜合能源解決方案是我們重推的對象，RPA也有非常好的案例。我們的RPA已經用于政府辦公和其他垂直行業中，雖然現在訂單規模整體都不大，但也與頭部相差不大。去年訂單規模約爲兩叁千萬，今年規模會更大，我們會利用渠道銷售我們的RPA産品，這部分也有非常多的案例。
除運營商外，我們的信創數據庫也推到了如保險、廣電等行業，這次廣電我們也會主推我們自己的數據庫産品，已有五千萬的訂單。當然整個數據庫的規模還沒有那麽大，國産數據庫規模沒有這麽大，有52%以上的數據庫還是非國産的數據庫，我覺得未來這個空間也是比較大的。目前我們已經有20多個安裝的案例，標杆適應性也非常好，數據量已經非常大
在銀行業和保險業我們都有應用，在政府政務行業中我們的數據庫也已有應用，數據庫也是我們主推的一個方向。
還有一個重要、有標志性的就是我們的邊緣一體機。我們的邊緣一體機也是充分利用亞信科技這幾年在AI方面的研發和産品能力，與使用場景結合，我們現在爲例如智慧工地做了很好的邊緣一體機，現在得到了一定程度的推廣，今年會進一步加大力度，這是一個很好的案例。
而我們自身在算法方面又比較強，通過一個單一攝像頭，在不需要換任何硬件設備的情況下，依靠後台算法來實現多應用場景，降低終端用戶的使用成本。我想在邊緣一體機方面我們在去年一年也有比較好的標杆適應作用。
問：能否談談亞信科技在“碳中和”、“碳達峰”方面能夠爲行業用戶提供的具體能力和價值?
高念書：具體能力方面，我們在前幾年就做了一些探索，主要是用物聯網的能力提供一些數據采集功能和系統管理，比如對樓宇中的水、電這些基本單元做物聯網的器件改造，後台提供管理系統，幫助樓宇做節能、減排。
還有一個能力是綜合能源管理，我們有一個專門的能源事業部，該事業部推出來一套綜合能源管理系統，幫助客戶從儲能到綜合能源利用。例如園區可以購買我們的綜合能源服務平台和解決方案，這方面我們有成熟的産品可以幫助到不同的園區，有些地方已經開始落地了。
目前光伏發電正在建，很快會建成。由于儲能現在有政府管制的要求，一旦儲能打開，允許建儲能以後，我們的綜合能源系統就可以發揮作用了，即綜合能源管理。主要是把閑時的能源儲存起來在忙時用，我們推出了一套綜合能源管理平台。
總的來說，一個是物聯網的解決方案、物聯網的數據采集、物聯網的系統管理，加上一套綜合能源管理系統來幫助園區和樓宇做節能減排。
問：對于自主産品的未來營收占比，亞信科技有什麽樣的期待?
高念書：我們的營收目前爲止還沒有按照每個産品線進行統計，我們內部有一些數據，但還正在形成。因爲曆史上的東西統計不清楚，所以我們目前爲止還沒有按照單一的每一個産品的市場來做，沒有發布這個數據。
但我相信本來我們所有的産品都是自主的，我理解您想說的意思是産品化和定制開發的比例。目前爲止我們沒有按産品條線來列示我們的收入，所以可能更多要看將來我們的新業務按照産品來進行統計。
由于傳統這塊過去都是基于項目制的，一個合同中所購買的不是一套産品，而是打包在一起疊加而來，有産品、有服務，很難拆分，並沒有分開算。通常是一個大包，可能一部分會用到你的産品，一部分用到你的服務，所以這種拆分是非常複雜，也很難拆分的。由于這個原因我們在曆史上也很少去按照産品進行拆分，只能是按照一個大包、一個項目來。
但是在新的領域我剛才提到，比如說數據庫、RPA、邊緣一體機、數字孿生等，相對推到別的行業，可以按照標准化産品銷售，現在體量較小，剛才提到的數據庫去年一年大概有五千萬的訂單，RPA去年約有兩千萬的訂單。這個量未來會越來越多，我們會擇機把這些標准産品給大家做一個分享，可能未來如其他行業的標准産品銷售會越來越大。
問：亞信科技收購艾瑞咨詢，目前産品及團隊整體情況如何，預計2022年DSaaS業務將取得怎樣的業績增長預期?
高念書：因爲是一月份宣布收購的，目前這段時間在做業務和組織架構的整合，一切都在軌道上進展得非常好，雙方團隊的契合度也很高。一方面，越深入了解對方以後，越發現這個行業的互補性非常強，前景非常廣闊，兩邊團隊也一起做團建，共同規劃2022年的任務目標。應該說目前整個團隊的士氣高漲，對未來也充滿信心。
剛才提到，如果沒有這項收購，大家各自向前發展，都有一個自己的規劃。雙方整合後，我們希望今年這部分的業務有比較好的疊加效應，超過我提過10%的疊加出來的效應。
問：“十四五”規劃提出，迎接數字時代，加快建設數字經濟，在此背景下，亞信科技未來在數字經濟領域有哪些具體的布局及願景?
高念書：我們是一個産品和服務並重的公司，首先我們在産品儲備方面現在很充沛，除數據庫、中間件、信創産品之外，我們的RPA、邊緣一體機、數字孿生、5G專網，包括我們的綜合能源管理系統，都是數字經濟時代能發揮巨大作用的産品，我們也希望這部分將來爲我們的行業客戶和政府客戶發揮更大的作用。
除産品外，我們也更加關注市場方面的拓展，我們之所以有收購艾瑞咨詢的布局，其中很重要的一點是看重其在行業的咨詢能力。而在數字經濟時代中，我認爲這種頂層規劃是非常重要的。因爲大家都有數字建設的需求，但具體該怎麽走，如何分階段、分步走，每一步應該完成多少目標，該怎麽制定路線，怎麽實施，可能大家沒有一套非常好的、成熟的方法，也很少有經驗可以去借鑒。
這個時候就需要咨詢服務，做好頂層設計。艾瑞咨詢正好有這方面的能力，在不同的行業當中，如果這個能力用于To G和大B的數字轉型過程中，我認爲可以發揮很好的作用，這也是我們看重艾瑞咨詢的一個方面。
所以我想有亞信科技的産品和專業服務能力，現在補充上咨詢服務能力，亞信科技將有一個端到端的全棧數智化轉型能力。例如愛森哲這類公司，它一定有自己從頂層的規劃開始，到産品、交付實施、再到運營服務、後期技術服務等一個端到端的能力。
而我認爲亞信科技是國內爲數不多具備端到端能力的企業，我們收購艾瑞咨詢後，既有前排頂層的咨詢規劃，又有剛才我說的豐富的産品體系，再加上我們強大的項目管理、交付實施能力及數據運營能力，從建設到運營，再到最後的服務能力，形成一個端到端的閉環。
很多公司有産品能力，但不見得有頂層規劃能力。即便有頂層規劃能力和産品能力，項目交付的能力也沒有亞信科技雄厚。通過二叁十年的長時間積累，我們的項目實施和交付更注重實施效果。
更重要的是我們還有一套數字運營的能力，不僅僅幫助公司實施和交付，還要保證這些東西交付後發揮應有的經濟效果、市場效果，這是數字運營所帶來的，必須按照結果來評估項目的成敗。
長期以來，我們積累了這種端到端的能力，我認爲在數字經濟時代是非常重要的。我認爲亞信科技是一個在行業當中，爲數不多的具備全棧數智化轉型能力的服務商。
問：亞信科技的5G網絡智能化水平領先，具體體現在哪些方面?應用情況如何?將怎樣改變5G服務?
高念書：在獲得獎項方面，我們獲得了“吳文俊人工智能獎”，是中國人工智能領域最高的獎項，我們應該也是通信行業中唯一獲得該獎項的企業。
具體體現方面，比如5G的編排、切片管理、數字孿生等都是5G時代所獨有的，將人工智能和大數據結合起來，爲網絡提供編排管理服務，提高其效能等方面，我認爲亞信科技都是走在前列的。具體實施要看産品用到哪些項目，要看具體的數字。總體而言就是我剛才提到的5G網絡編排、切片等，在行業中已經有多個點在商用了。
問：能否介紹下亞信貨雲，以及新視野投資合作、智慧工地這類投資拓展垂直行業的模式，是否爲未來亞信科技的一個發力重點?亞信科技在“叁新”業務，特別是拓展行業市場上雲的新規劃和具體安排如何?
高念書：這是我們在“一體叁環”中靠資本進行很好地業務協同。因爲一個公司不可能具備所有東西，我們想做數智轉型，但咨詢能力、數據洞察能力、研究能力不夠，所以我們有艾瑞咨詢的資本合作。
亞信貨雲我認爲在數字運營方面很重要的一點是多式聯運。過去我們看到有的企業做公路數據運營，比如可以把貨車司機連接起來建一個運營平台。現在有很多這樣的公司，有的公司可能做船運、碼頭方面的，把它數據結合起來做一個運營平台。
但在我們看來，還沒有一個公司能做多個數據，大交通數據集中在一起運營。比如鐵路數據、航空數據、港口數據，是否有可能將來把它建立起來後，做一個面向不同行業的多式聯運的數據平台。
亞信貨雲在這方面有良好的基礎，我們希望打造的亞信貨雲就是把鐵路、航空、港口數據集中到一起做多個方式的聯運，爲國家的大宗物流提供更好的數據運營服務。
這不是一個公司做一個簡單的服務産品，而是做數據運營服務。首先要有各方的數據集中在一起做一個平台，基于這些數據把它包裝成不同的業務場景、應用場景面向不同客戶提供服務。
而我們自身並不具備例如航空、鐵路貨運方面的業務和行業洞察能力，所以我們需要與一些具備航空、鐵路貨運能力的合作夥伴合作，這是産生這類資本合作的原因。
而在智慧工地方面，我們也是在智慧城市運行當中發現，智慧工地是非常重要、有很廣闊前景的一個應用領域。我們有很強的産品能力，例如我們的AI産品，但我們對行業並沒有那麽深入的了解，所以我們跟新視野公司合作。
新視野長期以來耕耘在建築行業中，對工地建築行業非常了解，對需求也非常了解。而我們這邊産品研發能力很強，兩邊結合起來就是典型的“産品+應用場景+市場”，所以我們投資入股到新視野，希望在智慧工地中能做到行業的老大，走到第一陣營。
我們在這方面的投資，基本上是看重是否有專業的行業背景知識和行業沉澱，把亞信科技的産品能力賦能給他們，雙方進行合作。
未來的投資也會非常看重雙方的業務協同或市場協同，以及在産品方面是否有互補，在某些行業領域是否有互補。這也是我們未來進一步資本投資的方向。
問：目前叁大通信運營商高調宣布加大布局算力網絡，關于這一塊業務，亞信科技如何定位自己的業務角色，是否有一些配合運營商的業務戰略或規劃來輔助運營商推進算力網絡的發展?
高念書：我們是算力網絡最重要的參與者之一，也在積極地布局參與。我們的CTO歐陽博士一直在參與多方面的商討。我們本來在OSS領域就有很長時間的積累，並且已經走到了網絡智能化的第一陣營。
我們在雲和數據方面有非常好的積累和沉澱，産品能力方面在行業裏中也走得比較靠前，貼近運營商算力網絡的布局和需求。我們也在與四大運營商緊密溝通和合作，希望爲算力網絡有自己的貢獻，無論是在標准制定，還是在産品方面都有自己的一些思考，與運營商一起合作，早一點看到實際的效果。
當然，算力網絡方面將來可能也有一些對業務系統的新的布局，以及商業模式方面的一些需要。亞信科技的強項是在業務系統，未來在算力建設方面，我們既有網絡智能化的能力，也有大數據和人工智能方面的能力;在業務系統方面，我認爲未來的走向是更加融合。在算網時代，更多的不僅是網絡和雲的業務以及大數據人工智能業務的融合，還有業務方面的融合，支撐系統與算力之間也要有很好的融合，同時也有更好的新商業模式需要探索。
目前我們已經做好准備，在充分地與運營商進行溝通和互動，希望在算力網絡方面發揮我們更大的作用。
