11月19日機構對金融市場觀點匯總

11月19日，機構對股市、外匯和各國央行政策前景觀點匯總：



1.摩根士丹利：2022年加元將出現上漲 

①摩根士丹利在一份關於2022年前景的報告中表示，因為加拿大央行表現強硬，大宗商品和風險價格強勁等因素，加元是美元區表現最好的貨幣；
②該行預測，年底美元兌加元將從目前的1.26左右跌至1.23，但預計在2022年第一季度保持在1.23以上 ；
③摩根士丹利團隊認為，美元兌加元一開始可能很難下跌，因為加拿大央行將在2022年1月避開加息，但晚些時候的快速加息將使匯率在2022年底跌至1.12 

2.巴克萊最新預估：2022年歐元兌美元有望復蘇 

①巴克萊的最新預測表明，歐元兌美元可能會在年底前反彈至1.15，然後在2022年全年進一步逐步復蘇；
②巴克萊的策略師Eimear Daly表示，雖然歐盟和美國的實際利率差距出現了偏離市場預期的情況，但這種偏離是短暫的，歐元兌美元的修正符合實際利率預期，預計這將繼續成為歐元兌美元的主要推動力

3.摩根士丹利 (NYSE:MS):做好歐洲股市回調的準備，買入它

①摩根士丹利(Morgan Stanley) 首席歐洲股票策略師Graham Secker表示，歐洲股市投資者明年將經歷坎坷；
②他稱：「儘管市場總體上應該會走高，但在2022年出現兩位數的暴跌很有可能。股市已連續上漲18個月，沒有出現任何有意義的回調，他認為這種情況不會再持續12個月 
 
4.摩根大通上調標普500指數目標位：2022年上半年將達5000點 

①摩根大通本周發佈報告稱，隨着全球供應鏈問題逐漸好轉，到2022年上半年，標準普爾500指數將上漲6%至5000點；
②隨着企業財報季表現較佳並且市場對通脹的擔憂減弱，摩根大通仍然看漲股市；
③摩根大通指出，隨着全球供應鏈壓力和勞動力短缺的緩解，企業將繼續實現收入增長和創紀錄的利潤率，這將幫助推高大盤指數 

5.凱投宏觀：美聯儲在未來幾年的政策立場料將壓低金價 

①凱投宏觀（Capital Economics）助理經濟學家湯普金斯（Kieran Tompkins）表示：「雖然我們預測美國的高通脹將比市場預期的更持久，這最終意味着投資者要求更高的通脹補償，但我們也認為美聯儲溫和收緊貨幣政策立場將拉高美國國債的實際收益率。這應該足以導致金價在未來幾年下跌。」
②凱投宏觀預計，美聯儲明年將開始收緊貨幣政策，美國2022年和2023年的平均通脹率將達到3％，這將給黃金帶來壓力；
③湯普金斯補充道："我們確實認為貨幣政策將溫和收緊，導致美國公債實際收益率小幅走高。" 此前，凱投宏觀曾預計，今年年底金價將達到每盎司1750美元

6.摩根大通經濟學家改變預期，最新預計美聯儲將在明年9月加息 

①摩根大通經濟學家表示，他們現在預計美聯儲將在明年9月加息，成為又一家放棄對於美聯儲2022年將維持利率不變的預期的華爾街銀行。在周三晚間對客戶發佈的一份新展望報告中，Michael Feroli帶領的摩根大通美國經濟學家表示，到明年年中，美聯儲的充分就業目標將會實現；
②經濟學家們表示，這將促使美聯儲制定政策的公開市場委員會在9月將基準利率從接近零的水平上調，然後在12月進一步加息，並且之後每季度加息一次。他們預計，一旦通脹調整后的利率回到零，加息將停止。Feroli及其同事表示，當事實發生變化時，FOMC就會改變主意；
③經濟學家的觀點聽起來仍比投資者更加偏鴿派。高盛經濟學家上個月表示，他們預計美聯儲將在7月加息。摩根士丹利的經濟學家仍然認為美聯儲明年全年都不會調整利率。摩根大通的經濟學家們還表示，他們相信鮑威爾仍會被總統拜登再次任命為下一任美聯儲主席

7.滙豐：儘管通脹率預計將創紀錄，歐洲央行料仍堅持寬鬆立場 

滙豐研究顯示，即便通脹率創下紀錄，也不會阻止歐洲央行繼續維持超寬鬆立場。高級經濟學家Fabio Balboni等人預計歐元區通脹率本月觸及4.5%的歷史高位，與此同時央行正準備為刺激計劃制定規劃。如果11月通脹率高企，歐洲央行行長拉加德可能會不好堅持通脹是暫時性的這一觀點，歐洲央行料不會將當前通脹激增放在心上，並將在12月宣布進一步支持2022年的量化寬鬆

8.高盛預計脫歐影響將迫使英國央行率先其他央行加息 

①高盛資產管理表示，由英國脫歐引起的勞動力短缺可能意味着英國央行會比其他主要央行更早加息。該機構做空英國國債，預計英國央行將於下月加息，到2022年6月前再進一步加息兩次。該機構還做空英鎊，因英國和歐盟之間的貿易可能進一步受到干擾；
②高盛資產管理的全球固定收益投資組合經理Hugh Briscoe表示，英國脫歐的影響主要體現在勞動力供應方面。雖說是全球性問題，但英國走出疫情之際，正在面臨尤為嚴重的勞動力短缺。即使在我們認為所消化的未來一年貨幣緊縮程度過大的市場，我們也對增持敞口保持謹慎，因為隨着我們逐步接近加息周期，波動性增強的空間有所放大

9.新西蘭ASB銀行：通脹調查聚焦新西蘭聯儲的政策收緊，預計加息50個基點 

①市場對新西蘭聯儲下周將加息多少個基點持觀望態度，此前該行定期調查顯示通脹預期跳升；
②新西蘭ASB銀行表示，利率市場已經消化了新西蘭聯儲11月24日加息36個基點的預期，這意味着該行極有可能加息50個基點至1.0%，而不是市場經濟學家預期的25個基點；
③ASB表示，由於抵押貸款利率上升，金融狀況明顯收緊，新西蘭聯儲希望這種狀況繼續下去。預計新西蘭聯儲將發表強硬聲明，將其預期的現金利率峰值從8月聲明中的2.14%上調至2.5%

10.BK資產管理：若之後美國經濟數據降溫，美元恐出現回調 

①BK資產管理外匯策略董事總經理Boris Schlossberg表示，美元已經全面上揚，現在市場將後退一步，評估通脹題材是否真的以大家所認為的速度繼續下去，如果這是真的，那麼沒有什麼可以阻止它；
②但他認為，如果之後數據開始略有降溫，你肯定會看到美元全面回調

11.高盛：美國釋放石油儲備將為2022年油價預測帶來上行風險 

①高盛大宗商品策略師Damien Courvalin表示，雖然美國釋放原油儲備將為結構性赤字提供短期解決方案，但在最近幾周油價下跌6美元/桶后，現在市場定價美國釋放原油儲備后，將有超過1億桶的原油將進入經合組織庫存；
②最糟糕的是，這將無助於全球供應反應緩慢問題，而只有高油價才能克服這種局面。如果證實美國將釋放原油，但石油交易量維持低位，油價在年底前都保持低迷，這將為2022年油價預測帶來明顯的上行風險

12.高盛：美國戰略石油儲備釋放的預期已完全被市場消化
高盛分析師在其最新客戶報告中表示，美國戰略石油儲備（SPR）的釋放已完全反映在市場定價中。這（釋放儲備）對全球供應鏈的反應緩慢沒有幫助，只有高油價才能克服這一問題。如果庫存釋放的消息得到證實並設法壓低油價，油價仍可能會繼續走高。這將給我們的預測帶來明顯的上行風險