智通財經APP獲悉,大和發布研究報告,將青島啤酒(00168)評級由“持有”升至“跑贏大市”,考慮其強勁淨現金狀況,目標價由70港元上調11.4%至78港元。
報告中稱,公司去年純利升19%至22億元人民幣,大致符該行預期。並意味以列帳基準,去年末季淨虧損7.77億元人民幣。年初至今青啤股價回調16%。
該行預計,公司去年單位生産成本同比持平,投入成本減少抵銷産出減少的負面效率影響。不過,該行關注青啤去年核心品牌銷量同比跌4%,及高端産品銷售跌3%。考慮本年至今大麥及包裝成本壓力上升,預計其今年EBTIDA利潤率同比維持約12.9%水平。