由于OPEC+就限產措施達成協議,緩解原油供應過剩的擔憂;同時疫苗的積極進展和美國刺激計劃的樂觀預期,提升了經濟復蘇和原油需求回升的前景,進一步緩和了供需失衡矛盾,國際油價上周因此繼續走高,創9個月新高,且周線上錄得五連陽。不過,歐美新冠疫情仍然嚴峻,以及美國原油鉆機數據持續增加且創5月中旬以來新高,這令油價上行受限。截至收盤,美國WTI1月原油期貨整周累計上漲2.04%,收報46.04美元/桶,當周最高觸及46.66美元/桶,最低跌至43.90美元/桶。布倫特2月原油期貨整周累計上漲1.68%,收報49.01美元/桶,當周最高觸及49.84美元/桶,最低跌至46.78美元/桶。
經過多日激烈的爭吵后,OPEC+最終達成明年逐步放松減產力度的協議,且放松節奏將比原先計劃更為緩慢,以便脆弱的市場有更多時間來消化額外的供應。OPEC+決定將于明年1月增產50萬桶/日——是先前計劃的四分之一,然后部長們每月將舉行一次磋商,來決定后續月份是否按類似規模增產。市場普遍預期是原定于1月開始的增產190萬桶/日的時間推遲三個月。然而,達成折衷協議也有助于維持OPEC+的團結局面。基于OPEC數據估算顯示,這份修改后的協議將可能使石油市場在明年第一季度都保持供應短缺狀態,意味著市場可以繼續消耗高企的庫存。
在OPEC+限制生產的背景下,新冠疫苗方面的積極消息也提升原油需求前景,給油價帶來支撐。俄羅斯總統普京表示該國應從下周開始對民眾進行新冠疫苗的接種。英國批準輝瑞-BioNTech的新冠疫苗,英國衛生部稱,從下周開始,英國各地將能接種該疫苗。輝瑞和BioNTech的合計生產潛力在2020年向全球提供至多5000萬劑、2021年供應至多13億劑疫苗。同時,Moderna稱,接種新冠病毒疫苗的人員119天后維持高水平的抗體。預計2021年1季度全球可提供1億至1.25億劑新冠病毒疫苗,且新冠病毒疫苗的試驗結果對所有年齡段的人群維持一致效果。
支撐油價本周走高的另一個因素是,兩黨共同提出的9080億美元的冠狀病毒援助計劃在美國國會獲得越來越多的支持。這項計劃低于眾議院民主黨人此前2.2萬億美元的提議,也高于參議院共和黨人支持的5000億美元的提議。當選總統拜登將9080億美元的國會刺激方案描述為“良好的開端”,并表示他相信國會應該通過該提議。特朗普周四表示,如果國會能夠在年底之前通過一項協議,他將簽署這項救濟協議。新冠疫情嚴重性不斷加深,美國確診病例激增,死亡病例超過27萬,似乎讓共和黨人不得不重新考慮之前對全面救助法案一直持有的反對立場。
然而,在歐美新冠疫情仍在惡化的情況下收緊封鎖和旅行限制可能仍將持續,這必將對原油需求復蘇構成威脅。據約翰?霍普金斯大學和彭博的數據,美國上周六新增213877例病例,為連續第四天超過20萬例。七日均值超過191300例,較之前一周攀升16%。新增死亡人數2301例,連續第五天超過2000人。美國國家過敏癥和傳染病研究所所長、白宮冠狀病毒應對工作組成員福奇近日表示,感恩節聚會增多會使疫情進一步惡化,新一波病例激增潮可能會在假期后2-3周出現。
需要注意的是,美國原油鉆機數據自8月中旬觸及歷史低點后開始回升,意味著在油價上漲之際,美國石油生產商開始恢復產能,這可能會限制油價的上漲空間。美國主要機構公布的每周原油庫存報告喜憂參半,但美國石油鉆井平臺數量創自5月中旬以來新高,活躍鉆機數是衡量未來供應的一個指標。美國石油學會(API)最新數據顯示,截至11月27日當周,API原油庫存增加414.6萬桶至約4.94億桶,前值增加380萬桶,預期減少227.2萬桶;庫欣原油庫存減少13.2萬桶,前值減少140萬桶;汽油庫存增加340.2萬桶,前值增加130萬桶,預期增加257.5萬桶;精煉油庫存增加33.4萬桶,前值減少180萬桶,預期增加31萬桶。美國能源情報署(EIA)公布的每周原油庫存數據顯示,截至11月27日當周,美國原油庫存減少67.9萬桶至4.918億桶,預期減少198萬桶,前值減少75.4萬桶;汽油庫存增加349.1萬桶,連續3周增長,且創4月17日當周以來新高,預期增加200萬桶,前值增加218萬桶;精煉油庫存增加323.8萬桶,連續10周下滑后首度錄得增長,且創9月18日當周以來新高,預期減少150萬桶,前值減少144.1萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存減少31.7萬桶,前值減少172.1萬桶。此外,上周美國國內原油產量增加10萬桶,至1110萬桶/日,連續三周增加。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至12月4日當周,原油鉆井總數增加5座至246座,預期為246座;天然氣鉆井總數減少2座至為75座,預期為77座;原油和天然氣鉆井平臺總數增加3座,至323座,預期為325座。
展望本周,原油交易者除繼續關注API、EIA原油庫存和和貝克休斯石油活躍鉆井數據外,還需留意周二美國能源信息署(EIA)的短期能源展望月度報告,EIA月報關注美國原油產能擴張力度,投資者可以從中了解供給、需求和庫存的最新狀況和變化,如果報告內容比較負面,則需要提防油價的短線回調風險。反之,則有望給油價提供一定的支撐。美國本周將要公布的經濟數據包括:10月消費信貸、11月NFIB小型企業信心指數、第三季度非農生產力終值、10月批發庫存、10月JOLTs職位空缺、每周申請失業金人數、11月消費者物價指數(CPI)、11月政府預算、11月生產者物價指數(PPI)和12月密歇根大學消費者信心指數初值。其中需重點關注的是美國CPI數據,盡管美聯儲目前更關注美國就業數據,市場更關注財政刺激。10月份美國CPI環比持平,同比從9月份的1.4%降至1.2%。而剔除波動較大的食品和能源價格的核心CPI同比增幅降至1.6%,低于分析師預期的1.8%。一年前,核心商品價格處于2012年以來的最高水平。隨著價格繼續從大流行病的影響中走出來,總體通脹仍然溫和。預計通脹將攀升,但在相當長一段時間內仍將低于大流行前的趨勢水平。美國10月通脹數據不及預期,但它不會促使美聯儲貿然采取行動,美聯儲將長期維持其超寬松貨幣政策,以幫助經濟從新冠衰退中復蘇。FYCM興業投資(英國)分析師預計11月核心CPI環比和同比分別為0.1%和1.8%,整體CPI環比和同比分別為0.2%和1.3%,若數據好預期將給美元提供一些支撐。周四的每周申請失業金人數也是市場關注度較高的經濟數據之一;因為該數據能夠比較快速的反應美國就業市場的變化,對美國經濟前景的預期有比較重要的參考價值,尤其是美聯儲調整政策框架后,市場對就業市場的關注度顯著提升。最新數據顯示,截至11月27日當周,美國首次申請失業救濟金人數為71.2萬,好于市場預期的77.5萬,前一周數據由77.8萬修正為78.7萬。而截至11月20日當周,經季節調整后續請失業救濟金人數為552萬人,比前一周修正后的水平減少了56.9萬。與上周相比,首次申領和續領失業金救濟人數下降幅度超出預期。隨著新增冠狀病毒人數不斷上升,企業面臨新的壓力,目前尚不清楚近期這種下降趨勢是否還會延續。由于新冠肺炎感染人數激增和美國大選促使人們重新評估經濟及財務前景,美國11月消費者信心指數出現下降。美國11月密歇根大學消費者信心指數初值意外降至77,低于10月終值81.8,創三個月低點。個人消費支出占美國經濟的比重約七成,是拉動美國經濟增長的主引擎,也是美國市場信心保持穩定的關鍵支柱。美國消費者對當前自身財務狀況的看法惡化,遠低于疫情前的峰值水平。隨著一些城市和州恢復更嚴格的限制性措施,未來幾個月的消費者信心都可能承受壓力。如果12月消費者信心指數延續糟糕表現,則可能會打壓市場的冒險情緒。央行動態方面,美聯儲將在12月14-15日召開貨幣政策會議,在此之前的10天,美聯儲官員將被禁止繼續對外界就政策觀點發聲,即所謂噤聲期。另外,美國新財政刺激計劃、冠狀病毒疫情、國際貿易局勢的發展也是時刻影響著投資者的情緒,若二次疫情繼續惡化將對油價產生更多負面影響。
技術面上看,美油周圖保利加通道擴散,油價回落自上軌下方,14周和20周均線溫和看漲,慢步隨機指標自超買區回落。K線圖收上下影陽線,表明價格下行有買盤支持,而上行受賣盤抑制,且技術指標出現超買跡象,需警惕回調風險。支撐分別位于45.20、44.20、43.00,阻力依次是47.00、48.40、49.30。
布油周圖保利加通道擴散,油價沖擊上軌,14周和20周均線溫和看漲,慢步隨機指標自超買區回落。K線圖收上下影陽線,表明價格下行有買盤支持,而上行受賣盤抑制,且技術指標出現超買跡象,需警惕回調風險。支撐分別位于48.30、47.20、46.00,阻力依次是50.00、51.00、52.00。
2020-12-07