智通財經APP獲悉,在美聯儲本週開啓降息週期後,華爾街最大的幾家銀行對美聯儲接下來的降息速度和幅度存在分歧,在前景明朗之前,金融市場將處於緊張狀態。
週三,美聯儲意外將基準利率下調50個基點。數小時後,多位經濟學家調整了他們的預測,包括高盛預計從11月到明年6月,美聯儲每次會議都將降息25個基點。曾正確預測了本週降息幅度的摩根大通則仍然認爲11月會再降息50個基點,但表示這將取決於勞動力市場的狀況。
在市場上,交易員預計到今年年底將降息約70個基點,到明年9月將降息近200個基點。這比美聯儲官員在最新的點陣圖中預測的年底前再降息50個基點更爲激進。
以下是一些華爾街大行經濟學家的觀點:
美國銀行
包括Aditya Bhave、Mark Cabana和Alex Cohen在內的經濟學家和策略師寫道,美聯儲“將被迫進一步降息”,第四季度將再降息75個基點,明年將再降息125個基點。
巴克萊銀行
以Marc Giannoni爲首的美國經濟學家在一份報告中寫道,美聯儲將在11月和12月繼續降息25個基點,隨後在2025年再降息三次25個基點。但考慮到美聯儲週三降息50個基點(巴克萊沒有預計到這一幅度),他們現在認爲明年年底的目標區間將降至3.50%至3.75%。
花旗
花旗經濟學家Veronica Clark和Andrew Hollenhorst維持了他們對今年再降息75個基點的預測,其中11月將降息50個基點,12月降息25個基點。他們在一份報告中寫道:“降息步伐加快的風險依然平衡。”該行預計,2025年還將多次降息25個基點,最終利率將達到3%至3.25%的區間。
德意志銀行
以Matthew Luzzetti爲首的經濟學家堅持認爲,美聯儲將在2025年3月的會議前逐步降息25個基點,然後再轉向按季度降息,最終在明年年底前將聯邦基金利率維持在3.25%至3.5%之間。他們寫道,美聯儲週三發出的信號是,“這一行動是對政策的‘重新調整’,而不是一系列更大規模降息的開始”。
高盛
包括Jan Hatzius在內的經濟學家在一份報告中寫道,美聯儲將選擇從11月到明年6月連續降息25個基點,將最終利率降至3.25%至3.5%。該行此前預計在2024年的最後兩次會議上會連續降息,然後在2024年度按季度降息。美聯儲是否會在11月再次降息50個基點是一個“懸而未決”的問題,將由接下來的兩份就業報告決定。
摩根大通
該行首席美國經濟學家Michael Feroli正確預測了本週降息50個基點,並堅持他對11月再次降息50個基點的看法。然而,他表示,此舉將取決於勞動力市場的進一步走軟。
摩根士丹利 (NYSE:MS)
包括經濟學家Seth Carpenter和策略師Matthew Hornbach在內的一個團隊表示,官員們可能會選擇在2025年中期之前“連續”降息25個基點,其中包括今年降息兩次,明年上半年降息四次。
道明證券
包括Oscar Munoz和Gennadiy Goldberg在內的道明策略師週四寫道,從現在開始,美聯儲進一步降息50個基點的門檻將會更高。他們指出:“展望未來,美聯儲的前瞻性指引似乎並不像本週的利率決定所暗示的那樣溫和。”道明預計今年將兩次降息25個基點,隨後在2025年的每次會議上降息25個基點。
富國銀行
包括Michael Schumacher和Angelo Manolatos在內的富國銀行策略師寫道:“2024年的寬鬆週期始於歷史水平的市場不確定性。”該行預計,在硬着陸的情況下,美聯儲最終可能在其降息週期的第一年降息多達350個基點,在軟着陸的情況下則將降息150個基點。該行表示。無論如何,“美聯儲都有很大的放鬆空間”。