格隆匯3月18日|面對利率高位持久的現實以及不甚明朗的市場前景,曾堅信美聯儲本週將開啟降息的債券投資者正在艱難屈服。美國國債收益率最近幾天大升,並遊走在創年內新高的邊緣,因為數據繼續顯示通脹持續,導致交易員推遲對美國貨幣寬鬆的時間表預期。利率互換現在反映的市場預期是,今年有不到三次幅度25個基點的降息。這低於美聯儲去年12月的預測中值,也低於市場早在2023年底時預計的降息六次。那麼何時第一次降息?投資者對今年上半年發生都已不再有信心。野村控股的經濟學家已經將美聯儲今年降息的預期從三次下調至兩次。此外,近期期權市場交易顯示,投資者正在尋求保護以抵禦長期收益率上升和降息次數減少的風險,即使他們的長期觀點是利率最終會下降。